本報記者 殷高峰
在行業(yè)持續(xù)高景氣度的背景下，寶鈦股份去年取得了超五成的凈利增長。
4月15日晚間，寶鈦股份發(fā)布的2021年年報顯示，去年公司實現(xiàn)營業(yè)收入52.46億元，同比增長20.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.6億元，同比增長54.49%。
“去年鈦材價格走勢強勁，推動了公司的業(yè)績增長。”萬聯(lián)證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示，整個鈦材價格今年走勢依舊強勁，特別是海綿鈦走勢較強，也有利于增強公司今年的利潤。
寶鈦股份此前發(fā)布的一季度業(yè)績預告顯示，預計2022年第一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.8億元到2.05億元，同比增長87%到112.97%。
受益行業(yè)高景氣度
“寶鈦股份是國內(nèi)鈦材龍頭，幾乎擁有從海綿鈦、熔鑄、鍛造到板材、管棒等鈦材領(lǐng)域的全套加工生產(chǎn)系統(tǒng)，產(chǎn)品線和產(chǎn)業(yè)鏈布局處于行業(yè)領(lǐng)先地位。”戊戌資產(chǎn)合伙人丁炳中博士在接受《證券日報》記者采訪時表示，寶鈦股份業(yè)績增長源于兩大方面的原因，一是疫情以后全球大宗商品漲價，鈦材作為有色大宗原材料之一，也充分享受到了大宗漲價的好處。二是產(chǎn)業(yè)下游航天航空，兵器艦船海等行業(yè)的需求旺盛。
“寶鈦股份涉及的行業(yè)類型比較特殊，其在軍工和航空領(lǐng)域具有獨特性。”屈放表示。
值得注意的是，寶鈦股份去年前三季度凈利潤4.71億元，同比上升95.06%。對此，民生證券研報認為，海綿鈦占鈦材生產(chǎn)成本的80%以上，預計2021第四季度公司毛利率受海綿鈦漲價影響。
“公司的海綿鈦等高端產(chǎn)品目前已經(jīng)到了產(chǎn)能逐漸釋放的階段。”屈放表示，看好公司后期的發(fā)展。
廣發(fā)證券研報也稱，公司1.2萬噸海綿鈦和19年鈦材定增項目逐步投產(chǎn)，公司或迎業(yè)績放量期。
寶鈦股份預計今年一季度凈利同比增長87%到112.97%，但在廣發(fā)證券看來，受季節(jié)性影響，公司近幾年一季度業(yè)績均低于其他三個季度業(yè)績，在一季度業(yè)績預告1.8-2.05億元歸母凈利潤的背景下，今年后三季度業(yè)績增長可期。
發(fā)力高端市場
“這主要得益于寶鈦股份近年來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。”丁炳中表示，鈦行業(yè)雖然持續(xù)保持高景氣度，但利潤增長空間主要在高端鈦材。
年報顯示，2021年，國內(nèi)鈦行業(yè)市場整體向好，中低端產(chǎn)品市場受益于PTA、化工行業(yè)需求推動，同比呈現(xiàn)明顯增長態(tài)勢，高端產(chǎn)品市場受益于航空航天等領(lǐng)域升級換代、國產(chǎn)化提升影響，需求旺盛，鈦行業(yè)市場延續(xù)穩(wěn)定增長態(tài)勢、但同時鈦行業(yè)市場高端產(chǎn)品產(chǎn)能不足，中低端產(chǎn)品競爭激烈、產(chǎn)品趨同化、同質(zhì)化矛盾依然明顯，供需結(jié)構(gòu)繼續(xù)仍有待進一步改善。
信達證券研報指出，近年來，寶鈦股份業(yè)績逐年持續(xù)增長，同時在航空航天等高端鈦材需求快速增長的背景下，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級效果顯著，盈利能力不斷提升。
在丁炳中看來，“十四五”期間，國產(chǎn)武器裝備將加速更新?lián)Q代，國防軍隊現(xiàn)代化建設進入關(guān)鍵階段。此外，國產(chǎn)大飛機項目正在持續(xù)推進，對于高端鈦合金的需求進一步釋放，“展望未來，寶鈦股份必然在未來三至五年充分受益于下游航天航空等行業(yè)的需求紅利，如果管理層能夠充分把握好行業(yè)發(fā)展的大機會，在不久的將來有望成長為國內(nèi)第一、全球領(lǐng)先的國際化航空航天材料公司。”
民生證券研報也表示，公司“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略計劃達到5萬噸鈦產(chǎn)品及一定量的鋯、鎳等金屬產(chǎn)品生產(chǎn)能力，鞏固和提升行業(yè)龍頭引領(lǐng)作用，有望建成國際鈦業(yè)強企。
寶鈦股份稱，根據(jù)公司產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級的部署和安排，將著力提升公司鈦材在航空、航天、艦船、兵器、深海等領(lǐng)域的應用比例，進一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快推進募投項目建設，提高中高端用鈦的市場占用率。
（編輯 白寶玉）
