8月25日晚間，洛陽鉬業公告2023年上半年業績，公告顯示，洛陽鉬業實現營業收入867.26億元（人民幣，下同），歸屬于母公司的凈利潤7.03億元，每股收益0.033元，同比去年均出現下滑。
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與此同時，隨著多個重點項目建設的陸續投產，今年1月-6月，洛陽鉬業銅、鈷、鉬、鈮等主要金屬呈現增長態勢，其中，鈷金屬接近去年全年的產量。
最大“不確定性”消除，市場期待下半年業績
洛陽鉬業凈利潤同比下跌與部分產品價格下滑相關。舉例看，洛陽鉬業在公告中坦言，“本公司主要向巴西市場銷售磷肥。2023年上半年磷酸一銨巴西交到價均價578.60美元/噸，同比下降45.74%。”
另一方面，根據公告，在其他金屬產品銷量保持增長或相對穩健的同時，剛果（金）TFM+KFM的銅銷量同比下降19.22%，鈷銷量下滑84.7%。“TFM銅、鈷銷售量變動原因主要系報告期內出口受限影響。”公告稱。
此前在今年第一季度，洛陽鉬業就在業績公告中坦言，因彼時TFM權益金問題尚在溝通中，出口受限導致銷售受到影響。彼時，這被市場認為是洛陽鉬業“最大的不確定性”。
不過，上述問題已經解決。稍早前，洛陽鉬業確認與剛果（金）國家礦業公司簽署權益金和解協議，于5月恢復出口。在最新公告中，洛陽鉬業再次強調，“隨著TFM權益金事項的和解，TFM的銅鈷產品恢復出口。”
與銷量下滑相對應，本次公告披露的數據顯示，洛陽鉬業上半年剛果（金）TFM+KFM的銅庫存為24.07萬噸，鈷庫存為29507噸。按8000美元/噸的銅價和15美元/鎊的鈷價計算，當前庫存銅、鈷產品的價值總計接近30億美元左右。
對此，國盛證券在研報中稱，洛陽鉬業有望在下半年逐漸完成前期庫存銷售并確認財務收益，下半年利潤規模環比將明顯改善。
民生證券7月31日發布研報稱，考慮到銅行業景氣度向上，銅鈷產量持續增長，預計洛陽鉬業2023年歸母凈利潤為74.81億元，2024年和2025年分別為113.81億元和116.32億元。
洛陽鉬業自身也充滿信心。洛陽鉬業總裁孫瑞文公開撰文稱，“上一輪全球礦業低谷期的逆勢并購證明了我們的資源獲取能力，2020年以來降本增效的全面實施和重大項目的順利推進，提升了我們的運營管理能力，而此次TFM權益金危機的成功應對，大大鍛煉了我們應對復雜局面的能力，標志著洛陽鉬業通過了成為世界級資源公司必須經歷的大考。”
KFM實現達產，銅產量逆勢增長
洛陽鉬業半年報不乏亮點。在多個國際礦業巨頭或下調產量指引，或下調增長預期等背景下，洛陽鉬業的銅金屬產量逆勢上漲，整體達到了16.89萬噸，同比增長了23.59%。其中，剛果（金）產銅15.63萬噸，同比增長24.67%；澳洲NPM銅產量為12，564噸，同比增長11.55%。
公告稱，銅產量增長一方面是因為澳洲NPM銅金板塊E26L1N礦體持續發力，上半年出礦量超產近20%；另一方面，剛果（金）KFM銅鈷礦、TFM混合礦中區項目等重點項目陸續步入投產期。
數據顯示，繼去年年底投料試車、今年第一季度產出效益后，KFM今年上半年產銅29818噸，并達到設計產能；剛果（金）TFM的產銅量為12.65萬噸，另外，TFM混合礦項目中區順利投產，焙燒制酸區域安裝進度完成97%，東區工程整體建設進度完成46%。
KFM項目同樣助力了洛陽鉬業鈷金屬產量的增長。KFM今年上半年年產鈷9264噸，連同TFM的產量，洛陽鉬業上半年共計產鈷19418噸，整體同比增長85.55%，接近2022年全年2.03萬噸的產量。
海通國際的研報測算，“預計2023年公司銅鈷權益產量分別約為31.4萬噸/3.72萬噸，則2023年下半年銅鈷權益產量預計約為18.1萬噸/2.3萬噸。”
多家券商此前預計，如果TFM混合礦項目和KFM項目一旦投產并達產，將分別新增20萬噸銅、1.7萬噸鈷及9萬噸銅、3萬噸鈷，洛陽鉬業鈷產量未來有望超越嘉能可，成為全球第一鈷礦供應商，并成為全球重要的銅生產商。
除了銅、鈷，今年上半年，洛陽鉬業中國區鉬產量為8，389噸，同比增長7.92%，鎢產量為3813噸；巴西鈮和磷肥（HA+LA）產量分別為4695噸和54.79萬噸；澳洲NPM黃金產量為9550盎司。
公告披露，報告期內，洛陽鉬業中國區搶抓鉬市場機遇，多措并舉開展增產活動。同時，各礦區持續加強工藝技術管理，巴西礦區鈮、中國上房溝礦區鉬、澳洲礦區銅等金屬回收率創近年來新高。貿易板塊IXM歸母凈利潤超3億元，創造改革與運營的良性互動循環。
此外，上半年洛陽鉬業各礦區繼續保持“安全零工亡”、“環保零事件”良好記錄，并承諾將于2030年實現碳達峰、2050年實現碳中和，為全球雙碳目標實現貢獻洛鉬力量。根據MSCIESG評級最新報告，公司ESG績效從A級躍升至AA級，處于全球有色金屬行業MSCI評級前16%，躋身全球礦業第一梯隊。
（編輯 何帆）
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