大連電瓷8月15日披露的一份發行預案顯示，公司擬采用向特定對象發行的方式，向公司控股股東杭州銳奇信息技術合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“銳奇技術”）和公司實際控制人應堅發行股份募集資金，發行股份不超過2800萬股，發行價格為7.0454元/股，擬募集資金總額不超過2億元（含本數），扣除發行費用后將全額用于補充公司流動資金。

對于此次發行為何沒有外部機構參與？8月15日，《證券日報》記者以投資者身份致電大連電瓷，相關工作人員表示，公司前期對外也溝通過，但最終效果不好，外部機構參與度不是很高，并不積極。因此公司選擇向控股股東和實控人進行融資，融資規模也是根據發行對象目前的資金情況而酌情確定的。

上半年業績下滑明顯

(資料圖片)

在披露上述發行預案的同日，大連電瓷還披露了2023年半年報，上半年業績表現并不盡如人意。數據顯示，今年上半年，公司實現營業收入3.70億元，同比下降34.84%；實現歸母凈利潤3643.19億元，同比下降63.49%。

對于此次定增募資，大連電瓷在公告中稱，一方面是為了應對行業發展趨勢所帶來的新變化，以提升市場競爭力；一方面是為了改善資產負債結構，提高公司抗風險能力。

不過從公開數據來看，大連電瓷近年資產負債率相對并不高，賬面資金也較為充裕。公司最新披露的半年報數據顯示，截至今年6月末，公司資產負債率雖稍有上升，但也剛剛超過30%，為30.14%，公司期末賬面貨幣資金高達4.80億元。

8月15日，《證券日報》記者致電大連電瓷時，公司相關工作人員表示，公司所處行業比較特殊，生產方面“大進大出”，資金占用量很大。另外，江西工廠也還需要一些投資，需要一定的資金。

“盡管公司賬面貨幣資金近5億元，但若出于業務擴張、研發投入或其他戰略需求，可能還需要額外的流動資金來支持其運營和未來發展?！敝袊髽I資本聯盟副理事長、IPG中國區首席經濟學家柏文喜在接受《證券日報》記者采訪時表示，募集資金補充流動資金可以進一步提高公司資金實力，為未來的發展提供更為穩定的資金保障。

大連電瓷在公告中表示，募集資金用于補充流動資金，將有效降低公司資產負債率，償債能力得到顯著提高，減少財務風險和經營壓力，公司資本實力和抗風險能力將進一步增強，從而進一步提升公司的盈利水平。

發行對象為控股股東和實控人

目前來看，大連電瓷此次定增的發行對象僅有兩個，一個是公司控股股東銳奇技術，另一個是公司實際控制人應堅。

柏文喜認為，大連電瓷選擇向控股股東和實際控制人進行增發，可能出于以下考量：一是控股股東和實際控制人對公司有更深入的了解和認知，愿意為公司提供更多資金支持，可以增加公司的資金穩定性和發展空間；二是有利于增加其對公司的控制權和話語權，有利于公司的穩定經營和長期發展。

對于此次啟動定增時股價處于相對較低的時點，大連電瓷前述工作人員在電話中表示：“整體來講，今年上半年，公司股價基本都處于比較低的位置，啟動發行的時點并沒有什么特殊的安排。”

值得注意的是，作為本次發行僅有的兩個認購方，銳奇技術和應堅還曾在去年雙雙通過大宗交易的方式，在公司股價相對較高時，對其所持有的部分大連電瓷股份進行過減持。

公開信息顯示，2019年，銳奇技術通過參與司法拍賣的方式取得大連電瓷9383萬股股份，從而成為大連電瓷控股股東，應堅成為大連電瓷實際控制人。2021年2月份，應堅作為大連電瓷前一次定增唯一出資的認購方，以4.72元/股的價格認購了公司定向發行的2753.822萬股，鎖定期18個月。2022年9月5日，該部分限售股正式解禁。一周后，即2022年9月13日，應堅通過大宗交易的方式以9.99元/股的價格合計減持440萬股，占公司當時總股本的1%，總成交金額4395.60萬元。

而銳奇技術也在2022年3月份通過大宗交易的方式進行過兩次減持。先是2022年3月16日，銳奇技術以9.37/股的價格減持435萬股，隨后又在3月21日以9.59元/股的價格減持440萬股，兩次合計減持875萬股，合計成交金額8295.55萬元。

此前以每股9元多的價格減持，現在又擬以7元左右的價格參與增發，大連電瓷控股股東和實控人的相關操作，也引發了部分投資者的關注。

柏文喜提示稱，上市公司選擇向控股股東或實控人及關聯方定增募資，需要考慮關聯交易的合規性問題，交易需要符合相關監管要求。

因此次定向發行涉及關聯交易，在后期的股東大會上，相關方也需要回避表決。相關議案能否獲得股東大會通過，仍存變數。

關鍵詞：