楚天科技（300358）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

【資料圖】

公司成立于2000年，致力于為全球醫(yī)藥客戶提供整體解決方案及技術(shù)，堅(jiān)持“一縱一橫一平臺(tái)”戰(zhàn)略，推進(jìn)醫(yī)藥工業(yè)4.0。公司目前是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的制藥裝備制造商，是我國(guó)替代進(jìn)口制藥裝備產(chǎn)品的代表企業(yè)，現(xiàn)已成為世界醫(yī)藥裝備行業(yè)的主要企業(yè)之一。

（一）報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)情況概述

1、經(jīng)營(yíng)情況

報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入3,356,354,437.96元，較上年同期增長(zhǎng)16.92%，營(yíng)業(yè)成本2,219,986,429.26元，較上年同期增長(zhǎng)23.43%，營(yíng)收規(guī)模保持穩(wěn)步持續(xù)增長(zhǎng)，其中無(wú)菌制劑解決方案及單機(jī)898,396,231.26元，較上年同期增長(zhǎng)30.04%，生物工程解決方案及單機(jī)602,007,551.10元，較上年同期增長(zhǎng)32.81%，制藥用水裝備及工程系統(tǒng)集成

451,303,160.25元，較上年同期增長(zhǎng)102.33%。營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)主要原因系：（1）公司持續(xù)加大研發(fā)投入力度，深化生物制藥生產(chǎn)前端的技術(shù)布局，并加大市場(chǎng)開拓力度，其成效顯現(xiàn)，其中配液、層析設(shè)備、超濾系統(tǒng)、微球等生物工程解決方案營(yíng)業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)明顯。（2）公司的無(wú)菌制劑、固體制劑、制藥用水等生產(chǎn)設(shè)備以優(yōu)異的運(yùn)行性能獲得客戶的認(rèn)可，進(jìn)一步提升了公司的產(chǎn)品品牌形象，在手訂單較為充足。

報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入綜合毛利率33.88%，較上年同期下降3.55%，其中制藥用水裝備及工程系統(tǒng)集成下降7.96%，生物工程解決方案及單機(jī)下降6.11%，固體制劑解決方案及單機(jī)下降5.18%，主要系全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較為緩慢，同行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，客戶訂單毛利受到壓縮，產(chǎn)品毛利率下降。

報(bào)告期銷售費(fèi)用318,569,765.27元，較上年同期下降0.83%，主要系市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，高毛利訂單減少導(dǎo)致銷售人員薪酬減少所致；管理費(fèi)用208,709,103.00元，增長(zhǎng)13.29%，主要系一方面，為引進(jìn)高級(jí)管理人才以及穩(wěn)定核心管理團(tuán)隊(duì)，薪酬成本增加；另一方面，公司報(bào)告期購(gòu)置土地以及業(yè)務(wù)系統(tǒng)SAP上線交付，導(dǎo)致無(wú)形資產(chǎn)攤銷增加。

報(bào)告期內(nèi)公司繼續(xù)加大研發(fā)投入力度，研發(fā)費(fèi)用243,804,019.33元，較上年同期增長(zhǎng)4.98%，主要系研發(fā)團(tuán)隊(duì)除引進(jìn)高端技術(shù)人才外，同時(shí)增加對(duì)應(yīng)屆高校畢業(yè)生的人員投入，作為對(duì)公司未來(lái)技術(shù)研發(fā)實(shí)力的人才儲(chǔ)備，薪酬成本增加所致。

公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量為-184,800,531.35元，較上年同期增長(zhǎng)47.12%，主要系較上年同期，一方面，報(bào)告期內(nèi)公司加大回款催收力度，同時(shí)全球公共衛(wèi)生事項(xiàng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)限制有所緩解，國(guó)內(nèi)外銷售人員出差頻次增加，銷售回款有所增長(zhǎng)；另一方面，全球供應(yīng)鏈緊張的態(tài)勢(shì)有所緩解，疊加前期的戰(zhàn)略儲(chǔ)備，公司物料較為充足，采購(gòu)資金支出較上年同期減少。

2、重點(diǎn)完成事項(xiàng)

①產(chǎn)業(yè)鏈布局

報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)落實(shí)“一縱一橫一平臺(tái)”的戰(zhàn)略，全力打造楚天生物醫(yī)藥與生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈，在完善生物醫(yī)藥相關(guān)領(lǐng)域取得進(jìn)一步進(jìn)展。4月，公司設(shè)立了楚天科儀，主營(yíng)業(yè)務(wù)為高端離心機(jī)等科學(xué)儀器的研發(fā)、制造、銷售、服務(wù)，進(jìn)一步攻克生物工程前端領(lǐng)域的卡脖子項(xiàng)目。2023年6月，公司設(shè)立楚天凈邦，主營(yíng)業(yè)務(wù)為凈化工程、EPC工程等。公司形成了從設(shè)計(jì)、工程、設(shè)備與服務(wù)等完整的制藥產(chǎn)業(yè)鏈。

②市場(chǎng)布局

報(bào)告期內(nèi)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，但公司仍保持了在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，進(jìn)一步深化了與眾多國(guó)內(nèi)知名藥企的交流與合作。國(guó)際市場(chǎng)方面，通過(guò)國(guó)際SSC在海外市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮，新增訂單同比快速增長(zhǎng)。公司全球客戶中心投入使用，公司舉辦了國(guó)際客戶開放日、ROMACO客戶開放日、新產(chǎn)品發(fā)布開放日等系列活動(dòng)，國(guó)內(nèi)、國(guó)際客戶現(xiàn)場(chǎng)考察訪問(wèn)頻次大幅度提升。

③新產(chǎn)品拓展

報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)發(fā)揮無(wú)菌制劑經(jīng)營(yíng)單元、智能后包檢測(cè)經(jīng)營(yíng)單元的優(yōu)勢(shì)，生物工程及一次性耗材板塊取得了進(jìn)一步突破。楚天思優(yōu)特為數(shù)百家客戶提供了產(chǎn)品測(cè)試，與數(shù)十家客戶建立了訂單合作。楚天微球?yàn)槿?00多家客戶提供了產(chǎn)品測(cè)試，得到了數(shù)百家客戶的正向反饋，并形成了部分訂單。楚天思為康推出了全自動(dòng)細(xì)胞培養(yǎng)生產(chǎn)系統(tǒng)，并已取得了部分訂單。復(fù)雜制劑領(lǐng)域多款產(chǎn)品推向市場(chǎng)，核藥設(shè)備在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)奠定了絕對(duì)地位。

（二）公司從事的主要業(yè)務(wù)情況

公司主要產(chǎn)品橫跨生物藥、原料藥、中成藥、化學(xué)藥等全領(lǐng)域。主要業(yè)務(wù)涵蓋制藥用水、生物工程（含不銹鋼及一次性整體解決方案）、無(wú)菌制劑、固體制劑、檢測(cè)后包、中藥制劑、智能與信息化、EPCMV服務(wù)等板塊，具備水劑類整體解決方案和固體制劑整體解決方案能力。

主要控股子公司業(yè)務(wù)包括德國(guó)ROMACO集團(tuán)（固體制劑整體解決方案）、楚天華通（制藥用水）、楚天智能機(jī)器人（醫(yī)藥生產(chǎn)機(jī)器人）、楚天華興（醫(yī)藥精密設(shè)備及零部件）、楚天源創(chuàng)（生物藥設(shè)備）、楚天思優(yōu)特（一次性技術(shù)產(chǎn)品）、楚天微球（微球）、楚天思為康（細(xì)胞處理系統(tǒng)）、楚天長(zhǎng)興（精密制造）、楚天飛云（硬膠囊填充及高純制氮機(jī)）、楚天科儀（離心機(jī)、實(shí)驗(yàn)室設(shè)備等）、楚天凈邦（凈化工程）。在“一縱一橫一平臺(tái)”產(chǎn)品布局下，公司致力于在橫向上搭建涵蓋主要藥物制劑設(shè)備的全產(chǎn)品鏈，縱向上實(shí)現(xiàn)針劑藥物生產(chǎn)裝備的全產(chǎn)業(yè)鏈貫通，成為醫(yī)藥工業(yè)生產(chǎn)4.0智慧工廠解決方案的提供者，力爭(zhēng)在2030年前后成為全球醫(yī)藥裝備行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一。

（三）公司主要產(chǎn)品涵蓋業(yè)務(wù)板塊

1、制藥用水：包含制藥用水制備、儲(chǔ)存分配系統(tǒng)、工藝罐群、公用工程等；

2、生物工程：包含生物反應(yīng)系統(tǒng)、配液系統(tǒng)、分離純化系統(tǒng)、過(guò)濾系統(tǒng)、一次性反應(yīng)系統(tǒng)、生物相關(guān)耗材等；

3、無(wú)菌制劑：包含無(wú)菌分裝系統(tǒng)、粉末分裝系統(tǒng)、凍干機(jī)進(jìn)出料系統(tǒng)、預(yù)灌裝系統(tǒng)、隔離系統(tǒng)、特種分裝系統(tǒng)等；

4、固體制劑：包含流化、造粒、壓片、包衣、膠囊、鋁塑包裝等；

5、檢測(cè)后包：包含智能燈檢、檢測(cè)系統(tǒng)、智能后包系統(tǒng)、物流和倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)等；

6、中藥制劑：包含中藥提取、濃縮、干燥、純化分離、反應(yīng)、結(jié)晶等；

7、智能與信息化：包含AI與信息化系統(tǒng)等；

8、EPCMV服務(wù)：包含設(shè)計(jì)與咨詢、信息化建設(shè)、驗(yàn)證服務(wù)等；

9、細(xì)胞與基因治療：包含全自動(dòng)智能化細(xì)胞培養(yǎng)設(shè)備及工藝耗材等；

10、凈化工程：包含生物藥、中藥、化藥、化妝品、新能源、半導(dǎo)體等多領(lǐng)域的凈化工程與服務(wù)。

（四）經(jīng)營(yíng)、銷售模式

公司的經(jīng)營(yíng)模式是集研發(fā)、生產(chǎn)為一體的定制化銷售模式。目前主要以裝備的整體解決方案為主。整體解決方案有產(chǎn)線級(jí)、車間級(jí)、工廠級(jí)等。隨著研發(fā)實(shí)力的增強(qiáng)，制藥工藝類專家隊(duì)伍的裝備，將慢慢從裝備整體解決方案向技術(shù)整體解決方案過(guò)渡，業(yè)務(wù)的邊界拓寬，企業(yè)的天花板將變高。

公司的銷售模式：公司設(shè)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)部和國(guó)際業(yè)務(wù)部，分別負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的銷售業(yè)務(wù)。國(guó)內(nèi)銷售采用直接面對(duì)終端客戶銷售的模式，國(guó)際銷售主要是采取直接面對(duì)終端客戶的銷售方式和通過(guò)代理推介銷售相結(jié)合的模式，公司逐步形成了國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩大市場(chǎng)并駕齊驅(qū)的銷售體系。

（五）公司產(chǎn)品市場(chǎng)地位

通過(guò)20多年的發(fā)展，公司已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)制藥裝備行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一，同時(shí)也成為了全球醫(yī)藥裝備行業(yè)的知名企業(yè)之一。近年來(lái)，隨著公司產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)高端疫苗企業(yè)的使用，打開了高端進(jìn)口替代的應(yīng)用領(lǐng)域，品牌效應(yīng)和產(chǎn)品市場(chǎng)地位逐年提升。

1、根據(jù)公司一縱一橫一平臺(tái)戰(zhàn)略，公司持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，豐富產(chǎn)品鏈條。從十年前的洗烘灌封聯(lián)動(dòng)線的單一業(yè)務(wù)，逐步發(fā)展成為產(chǎn)品服務(wù)多元化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，已形成生物工程、無(wú)菌制劑等十大產(chǎn)品模塊，數(shù)十種產(chǎn)品類型。

2、生物工程產(chǎn)品線布局逐步完成，且呈迅速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司在生物前端工藝裝備領(lǐng)域?qū)?biāo)國(guó)際企業(yè)賽多利斯，報(bào)告期內(nèi)已完成一次性生物反應(yīng)器、一次性配液系統(tǒng)、超濾層析純化、不銹鋼反應(yīng)器和填料等板塊布局，市場(chǎng)占有率逐年、穩(wěn)步提升。

3、優(yōu)異的產(chǎn)品工藝和質(zhì)量保障體系。2017年并購(gòu)德國(guó)ROMACO以來(lái)，公司在產(chǎn)品制造工藝和質(zhì)量方面有了很大的提升。公司無(wú)菌分裝和檢測(cè)后包系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，近幾年，產(chǎn)品質(zhì)量在疫苗市場(chǎng)得到了檢驗(yàn)，由此進(jìn)入了高端進(jìn)口替代市場(chǎng)，且市場(chǎng)份額逐年提升。

二、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

（一）產(chǎn)業(yè)鏈打造優(yōu)勢(shì)

公司持續(xù)落實(shí)“一縱一橫一平臺(tái)”的戰(zhàn)略，全力打造楚天生物醫(yī)藥與生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈，在完善生物醫(yī)藥相關(guān)領(lǐng)域取得進(jìn)一步進(jìn)展。4月，公司設(shè)立了楚天科儀，主營(yíng)業(yè)務(wù)為高端離心機(jī)等科學(xué)儀器的研發(fā)、制造、銷售、服務(wù)，進(jìn)一步攻克生物工程前端領(lǐng)域的卡脖子項(xiàng)目。2023年6月，公司設(shè)立楚天凈邦，主營(yíng)業(yè)務(wù)為凈化工程、EPC工程等。公司形成了從設(shè)計(jì)、工程、設(shè)備與服務(wù)等完整的制藥產(chǎn)業(yè)鏈。

通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的不斷打造，公司已形成了水劑類整體解決方案和固體制劑整體解決方案能力，并逐步形成了圍繞生物醫(yī)藥與生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)上下游，含制造、設(shè)計(jì)、工藝、驗(yàn)證服務(wù)等整體能力。

（二）生物工程前端競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升

上年度，公司已基本完成一次性生物反應(yīng)器、一次性配液系統(tǒng)、超濾層析純化、不銹鋼反應(yīng)器和填料等的生物前端相關(guān)布局。在此基礎(chǔ)之上，今年4月，公司設(shè)立了楚天科儀，主營(yíng)業(yè)務(wù)為高端離心機(jī)等科學(xué)儀器的研發(fā)、制造、銷售、服務(wù)，進(jìn)一步攻克生物工程前端領(lǐng)域的卡脖子項(xiàng)目。2023年6月，公司設(shè)立楚天凈邦，主營(yíng)業(yè)務(wù)為凈化工程、EPC工程等。同時(shí)，楚天思為康發(fā)布細(xì)胞藥物自動(dòng)化制備系統(tǒng)——智能細(xì)胞離心系統(tǒng)、智能細(xì)胞磁分選系統(tǒng)、智能細(xì)胞培養(yǎng)工廠三大主體設(shè)備，為細(xì)胞藥物提供從研發(fā)到生產(chǎn)全工藝流程的設(shè)備解決方案。報(bào)告期內(nèi)，公司設(shè)立了生物制藥工藝研究中心，著力于生物制藥工藝開發(fā)及放大，工藝技術(shù)咨詢服務(wù)，制藥設(shè)備新產(chǎn)品研發(fā)、測(cè)試及驗(yàn)證，能夠承擔(dān)與制藥企業(yè)、科研院所對(duì)接研發(fā)平臺(tái)，旨在為全球生物醫(yī)藥客戶解決工藝開發(fā)和生產(chǎn)方面的關(guān)鍵挑戰(zhàn)。基于此，公司生物前端競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。

（三）制造技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯

公司通過(guò)本部、楚天華興、楚天長(zhǎng)興、彼聯(lián)楚天等制造單元，引進(jìn)了制造行業(yè)內(nèi)大批制造工藝專家，形成了完善的精密加工制造體系。核心零部件及組件，通過(guò)自主加工完成，致力于實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈核心部件的自主可控，擺脫產(chǎn)能因外協(xié)造成的波動(dòng)。同時(shí)，通過(guò)與ROMACO的深度融合，將德國(guó)制造理念植入公司制造體系，進(jìn)一步提升了公司產(chǎn)品的制造工藝水平。

（四）強(qiáng)勁的研發(fā)實(shí)力

楚天集團(tuán)研發(fā)人員數(shù)量2000余人，技術(shù)骨干人才引進(jìn)有明顯成效，打造了一支強(qiáng)有力的技術(shù)研發(fā)隊(duì)伍。公司為研發(fā)人員打造了管理與專業(yè)雙通道的發(fā)展晉升通道，建立了研發(fā)各職位序列的任職資格體系，并配套了對(duì)應(yīng)的人才培養(yǎng)體系，推動(dòng)研發(fā)人員持續(xù)成長(zhǎng)與發(fā)展。在積極引進(jìn)與培養(yǎng)行業(yè)內(nèi)專家及技術(shù)骨干的同時(shí)，公司今年招聘了200余名研發(fā)崗位應(yīng)屆畢業(yè)生，為研發(fā)團(tuán)隊(duì)注入新鮮血液與后備力量。同時(shí)公司非常重視技術(shù)攻堅(jiān)與卡脖子項(xiàng)目研發(fā)，設(shè)立專利項(xiàng)目獎(jiǎng)勵(lì)，鼓勵(lì)研發(fā)人員積極探索不斷創(chuàng)新，截止2023年06月30日，公司及國(guó)內(nèi)主要子公司擁有有效專利2991項(xiàng)、有效

PCT國(guó)際專利23項(xiàng)和軟件著作權(quán)256項(xiàng)；2023年1月-6月，新增發(fā)明專利申請(qǐng)98項(xiàng)，獲得授權(quán)發(fā)明專利12項(xiàng)，

三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施

（一）產(chǎn)業(yè)鏈布局，子公司管理風(fēng)險(xiǎn)上升

1、為實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)，公司持續(xù)布局生物醫(yī)藥板塊，重點(diǎn)打造楚天生物醫(yī)藥與生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈，并通過(guò)新設(shè)、合并等方式，布局產(chǎn)業(yè)鏈條上的子公司，由此帶來(lái)的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和子公司管理風(fēng)險(xiǎn)上升。

2、應(yīng)對(duì)措施：

緊跟公司戰(zhàn)略做好產(chǎn)業(yè)布局，充分做好項(xiàng)目前期盡職調(diào)查與可行性分析，規(guī)避項(xiàng)目合作風(fēng)險(xiǎn)，并制定明確的子公司發(fā)展目標(biāo)及經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，建立子公司決策委員會(huì)機(jī)制及日常經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，保障子公司發(fā)展與集團(tuán)戰(zhàn)略相一致。

（二）2023年業(yè)績(jī)考核不達(dá)標(biāo)，新增訂單不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

1、公司于2021年12月公布了《2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃》，其中2023年公司業(yè)績(jī)考核目標(biāo)以2021年為基數(shù)，2022-2023年兩年的累計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于40%，或2022-2023年兩年的累計(jì)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于40%。得益于大量突發(fā)性疫苗設(shè)備需求的增加，對(duì)公司2021年有部分業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，2021年業(yè)績(jī)創(chuàng)公司歷史新高。可能因?yàn)橥话l(fā)性疫苗設(shè)備需求的消失，造成業(yè)績(jī)下滑、股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)考核不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

2、應(yīng)對(duì)措施

①加大新產(chǎn)品開發(fā)力度，進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)品線，加快原有產(chǎn)品升級(jí)換代。加快生物工程產(chǎn)品線技術(shù)隊(duì)伍以及銷售隊(duì)伍的擴(kuò)充，提升公司生物前端產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。

②加大市場(chǎng)開拓力度，鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)跑優(yōu)勢(shì)，提升高端進(jìn)口替代市場(chǎng)占有率，大力開拓海外市場(chǎng)。

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