翔鷺鎢業（002842）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

【資料圖】

一、報告期內公司從事的主要業務

（一）報告期國內、外市場概況

2023上半年，55%黑鎢精礦均價為11.71萬元/標噸，同比上漲3.3%；APT均價為17.87萬元/噸，同比上漲1.6%；鎢粉均價272元/千克，同比上漲0.7%；碳化鎢粉均價268元/千克，同比上漲0.4%。原材料漲幅大于后端產品漲幅，導致產品毛利率下降。總體來看，鎢市場需求預期總體承壓，供給側推動行情的持續性有限。近期鎢市場僵持聚是凸顯，交投普遍按需商談。同時，全國多地收高溫侵襲，或將加劇市場供求雙弱矛盾，鎢價格行情將延續震蕩。

（二）主要業務

公司主要業務未發生重大變化。公司實現營業收入93,859.47萬元，比上年同期增長4.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1,831.00萬元，比上年同期減少179.33%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤-2,425.84萬元，比上年同期減少248.90%。主營產品碳化鎢粉、硬質合金收入分別增長2.65%，7.75%，碳化鎢粉及硬質合金銷量分別上漲3.71%和2.79%。

1、報告期內，生產經營情況如下：

（1）公司在2022年啟動了“光伏用超細鎢絲研發項目”，該項目是對超細光伏用合金鎢絲生產的前期研發及小規模試生產項目，產品研發進度理想。目前，市場對于光伏用鎢絲的需求不斷提升，市場前景廣闊。公司將把握契機，適時打造一個高產高效的光伏用鎢絲生產基地。

（2）近年公司依托已有的省、市級工程中心和省級企業技術中心的創新平臺，結合科研院所和高校的研發人才優勢，逐步涉獵數控刀片、單直孔、雙直孔、雙螺旋孔、三螺旋孔棒材、難加工材料用耐高溫、抗氧化新產品XM12、金剛石涂層專用產品XK06A等，不斷豐富公司產品品類，提升整體服務，增強市場競爭力。目前公司硬質合金方面在申請發明專利4項，與高等院校和科研院所聯合申請發明專利2項。

（3）公司在市場方面深耕重點客戶的戰略合作，特別是上半年與中鎢高新（000657）等加大了超細碳化鎢粉末產品的合作，公司刀片專用亞細粉末、頂錘專用碳化鎢粉市場開拓取得成效，量能逐步增加，硬質合金加工鈦合金專用棒料也得到市場驗證，市場使用量日漸提升。

（4）精密工具方面，公司已初步完成發展方向調整，由原來專供3C刀具市場拓展至標刀市場，同時，東莞精密已完成將生產搬遷至江西大余的搬遷工作，減少租金、電費及其他公共費用。后續，精密工具將擴大經銷網絡的布局，加強業務開拓，力爭扭虧為盈。

2、主要產品及其用途

公司通過多年的發展，形成了從APT到硬質合金的產品體系。公司的主要產品為氧化鎢（包括黃色氧化鎢、藍色氧化鎢、紫色氧化鎢等）、鎢粉，碳化鎢粉、鎢合金粉及鎢硬質合金等深加工產品。

3、主要經營模式

（1）公司生產模式

公司的粉末系列產品及非標刀具生產模式是以訂單式生產為主。根據銷售部門接收的訂單安排生產計劃，組織人員進行生產。同時，結合銷售預測、庫存情況及生產周期進行中間產品的備貨生產，提高生產效率及對客戶產品訂單的響應速度。

硬質合金棒材及刀具（標準產品）生產模式除訂單式生產外，會形成庫存，以提高客戶交付的響應速度。

（2）公司銷售模式

公司采用了直銷為主，經銷為輔的銷售模式，這兩種銷售模式都屬于買斷式銷售。直銷模式下，公司開拓客戶，銷售人員直接聯系客戶推廣。經銷模式下，公司主要利用經銷商貼近市場，有利于拓展銷售渠道和客戶服務。產品直接銷售給經銷商，經銷商負責產品銷售并自負盈虧，同時，公司為經銷商的下游客戶提供技術指導，下游客戶的使用反饋也直接提供給公司。粉末產品制造流程短，客戶個性化需求不同，故大多按訂單生產，在實際經營中，大部分業務均直接與用戶對接，客戶向公司提出產品的具體要求，公司再安排生產、銷售及售后服務。而硬質合金制品、合金工具大多以標準通用牌號為主，加上生產制造周期較長，故大多以庫存備貨而后銷售為主。

（3）公司采購模式

公司根據物料的不同，采取不同的采購模式。

對于鎢精礦，按照生產計劃進行采購，結合鎢精礦的庫存確定采購量，并根據供應商報價以及三大網站（亞洲金屬網、中華商務網、倫敦金屬導報）的報價情況確定采購價格。綜合考慮正常采購流程及突發情況兩方面因素，保證鎢精礦、APT一定量的安全庫存。對于APT，公司根據自產APT數量與所需APT的耗用量之間的缺口進行補充采購。同時，針對兩種生產原料的采購，公司會根據市場價格的走勢進行庫存管控。

二、核心競爭力分析

1、公司是國內鎢行業具備完整產業鏈的企業之一，業務范圍包括鎢精礦采選、仲鎢酸銨冶煉、氧化鎢、鎢粉、碳化鎢粉、硬質合金及其整體硬質合金刀具等全系列鎢產品的生產。

2、公司系國內少數擁有光伏用超細鎢絲材研發及生產能力的企業之一。目前公司通過該技術生產鎢絲線徑達到30-35μm，抗拉強度達到6000N/mm2，且單根長度可以超過12萬米不斷裂，已經滿足光伏領域切割硅片的需求，具有廣闊的市場需求。

3、公司采用先進的生產工藝和設備技術，確保產品質量穩定可靠，為客戶提供高品質的鎢制品和專業的服務。因此，公司的品牌在市場上享有良好的聲譽和知名度，得到了廣大客戶的認可和信賴。

4、公司擁有較為豐富的鎢粉末系列產品，通過在超細碳化鎢粉和超粗碳化鎢粉兩個方向持續的技術攻關，在碳化鎢粉的粒度分布、顆粒集中度、減少團聚和夾粗等方面取得了領先的技術水平。硬質合金材料具有高強度、高硬度、耐磨損、耐高溫、抗氧化等特點，廣泛應用于航空航天用切削工具、模具制造等領域。

5、公司采用先進的生產管理系統和信息化手段，實現生產過程的全面監控和管理。從原材料采購到生產加工再到成品出廠，都嚴格按照質量管理體系要求進行操作，確保每一批產品都符合標準要求。公司特別注重客戶服務和售后支持。公司的銷售團隊具備豐富的行業經驗和專業知識，能夠根據客戶的需求提供個性化的解決方案和服務。

6、公司控股子公司江西翔鷺擁有鐵蒼寨礦區鎢礦采礦權，面積5.96平方千米，開采礦種為鎢、錫、銅礦。鎢是我國重要的戰略資源，屬于貴重稀缺資源。

7、公司系商務部批準的16家"鎢品國營貿易出口資格企業"之一。

三、公司面臨的風險和應對措施

1、宏觀經濟波動對公司營業績的影響

鎢產品廣泛應用于裝備制造、機械加工、冶金礦山、軍工和電子通訊行業等各個行業，但如果公司主要客戶所在國家經濟出現周期性大幅波動，將對鎢產品市場需求以及公司應收賬款的回收產生較大影響，進而使得公司經營業績受到影響。應對措施：公司將密切關注宏觀經濟與市場環境變化，積極拓寬銷售渠道，不定期關注公司客戶的經營和信用情況，加大銷售回款力度。同時積極開發技術領先、質量穩定的優勢產品，加快高附加值硬質合金、刀具產品的研發、生產與銷售，降低宏觀經濟下行或市場需求減少對公司業績的影響。

2、原材料供應及價格風險

公司主營業務為鎢制品的開發、生產與銷售，主要原料為鎢精礦。公司生產所需的鎢精礦通過外購獲得，公司產品的銷售價格根據鎢精礦價格變動情況相應調整，從而降低了原材料價格波動對公司經營業績的影響，但如果未來鎢精礦價格發生劇烈變化而鎢制品價格未能同步變動，將會對公司主要產品的毛利率水平及經營業績產生影響。此外，公司向多家供應商外購鎢精礦，不存在依賴某一或少數供應商的情形，但由于該等原料采購合同多為按批采購，合同采購期限一般不超過1年，如果未來市場對鎢精礦的需求發生爆發式增長，或國家突然壓縮鎢精礦開采配額，公司存在不能在合理價格范圍內確保外購原材料穩定供應的風險。

應對措施：公司定期對鎢精礦、APT等原材料價格市場價格、供給進行分析，結合銷售對后端需求的趨勢判斷，緊密關注原材料價格波動，充分利用行業經驗，積極調整原材料庫存，保證正常生產需要，降低價格波動對公司經營業績的影響。

3、出口貿易資格風險

我國屬鎢資源大國和鎢消費大國，目前我國鎢制品的產量、出口量和消費量均位居世界第一位。但由于鎢是一種不可再生資源，國家對鎢行業的各個環節（開采、冶煉、經營、出口等）均采取了較為嚴格的管理。商務部對鎢品直接出口企業資格制定非常嚴格的標準。公司是16家獲得鎢品直接出口資格的企業之一。目前公司部分產品銷往國外，如果國家對出口企業資格標準進行大幅調整，則可能使公司出口業務受到影響，從而影響公司的經營業績。

應對措施：積極關注政策面變化，做好公司日常經營工作中的各項合規性管控；經營層面加大國內優質客戶的維護工作，拓寬銷售渠道。

4、匯率波動風險

由于公司出口量占一定比例，匯率變動將對公司的經營業績產生一定的影響。

應對措施：密切關注央行的貨幣政策，積極關注國際市場匯率變化及走勢；加強與金融機構的合作，通過鎖定匯率等方式，減少匯率波動的影響。

今年，是國家引領制造業高質量發展的啟動之年。公司將堅持自主技術創新，充分利用自身的人才和技術優勢，不斷增強公司的自主研發能力，目前，公司已在新產品研發方面有了較大突破，為新產品的量產打下了堅實的基礎。同時，亦將以設備智能化、生產自動化、辦公信息化的高效管理模式，以創新的姿態來把握市場復蘇所帶來的難得機遇。2023年，我們將踔厲奮發，砥礪前行，使得今年的業績能扭虧為盈，力爭為股東創造更多的利潤，為地區的高質量發展做出更多的貢獻。

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