安納達（002136）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

(資料圖片)

一、報告期內公司從事的主要業務

（一）公司所屬行業發展情況

1、鈦白粉行業發展情況

我國的鈦白粉工業起始于上世紀50年代中期，自1998年至今20多年是中國鈦白粉工業快速發展階段，行業產能規模急劇擴張，有效產能逐年快速提升，我國鈦白粉行業發展產業結構持續優化，龍頭企業的引領和帶動作用明顯提升。根據鈦白粉產業技術創新戰略聯盟秘書處的統計數據顯示，經過二十年的高速發展，行業總產能由1998年的19萬噸/年增加到2022年近490萬噸/年，行業總產量也由1998年的14萬噸增加到2022年的390萬噸，2009年，國內鈦白粉總產能達到180萬噸/年，超過當時位居第一的美國，成為全球鈦白粉第一生產大國和消費大國，并保持至今。

鈦白粉行業的銷售無明顯的季節性，但受下游行業需求的影響，各季度的銷售并不均衡。鈦白粉行業的周期性取決于下游行業的運行周期和國家宏觀經濟景氣度，并呈現出較強的正相關性。近些年，國內鈦白粉新增產能持續釋放，產能利用率逐年下滑，國內鈦白粉市場供需格局整體保持供過于求的狀態。報告期，作為鈦白粉消費的重要終端市場的房地產行業需求依舊不足，行業競爭力度增加，鈦白粉市場供需矛盾仍在持續，價格依舊在低位上下震蕩。根據涂多多統計，2023年1-6月中國鈦白粉產量197.44萬噸，較去年同期下降3.95%，產量減少約8.13萬噸。國外方面，受今年匯率價格持續上漲，人民幣貶值影響，以及新興經濟體對鈦白粉需求量的增加，據海關數據顯示，報告期，我國出口鈦白粉數量累計約為83.64萬噸，與上年同期相比增長10.21%。

2、磷酸鐵行業發展情況

公司控股子公司銅陵納源主要生產產品磷酸鐵，磷酸鐵是制造磷酸鐵鋰電池正極材料，也可用作催化劑和制造陶瓷。磷酸鐵鋰主要用作新能源汽車動力電池和儲能電池原料，具有非常廣闊的市場前景。世界各國都把儲能電池和動力電池的發展放到國家戰略層面，在新能源汽車產業的帶動下，動力鋰電池產業增長迅速，隨著碳達峰、碳中和政策的落實，磷酸鐵鋰電池的成本和安全方面的優勢將持續顯現，在新能源行業應用的廣度和深度也會大幅提升，鋰電材料行業具有廣闊市場發展空間。隨著中國新能源產業快速發展，未來市場對低成本、高能量密度、高安全性的動力電池需求仍將大幅提升，新能源產業將向著規模效應、技術領先和優勢突出的企業轉變。近年來在龍頭企業引領下，鋰電新技術層出不窮，結構體系創新上，以4680電池、CTP/CTC、JTM技術、刀片電池等為代表的的創新技術引領行業發展，實現了系統能量密度提升、效率提高、成本降低。

根據中國汽車工業協會數據，2023年1-6月我國新能源車銷量為374.7萬輛，同比增長44.1%，新能源車滲透率達到28.3%。受益于新能源汽車的高速增長，動力電池需求快速增長，根據SNEResearch數據，2023年1-5月全球動力電池使用量237.6GWh，同比增長52.3%。根據SMM數據，報告期內，全球儲能電池出貨量為87.0GWh，同比增長122.0%；受動力電池及儲能電池的高速增長推動，2023年1-6月我國鋰離子電池正極材料產量82.9萬噸，同比增長31.8%。

報告期，受國內各家磷酸鐵廠商前期布局的產能陸續釋放，疊加電池行業主要原料碳酸鋰價格的大幅下降，以及年初終端市場對電池正極材料前期庫存的消化，磷酸鐵價格持續下行，雖然終端市場對磷酸鐵的需求量依舊強勁，但與去年相比供需內部矛盾開始轉變，磷酸鐵各生產廠商競爭加劇。

（二）公司主要業務

公司主要從事鈦白粉產品的研發、生產和銷售，主要產品為金紅石型鈦白粉、銳鈦型鈦白粉等系列產品。

公司控股子公司銅陵納源從事磷酸鐵產品的研發、生產和銷售，主要產品為磷酸鐵系列產品。

（三）主要產品及其用途

1、鈦白粉化學名稱為二氧化鈦（Tio2），具有優良的白度、著色力、遮蓋力、耐候性，是一種性能優異的白色顏料和化工原料，被認為是目前世界上性能最好的白色顏料，可廣泛用于涂料、塑料、橡膠、油墨、造紙、化纖、日化、醫藥等行業，涉及人們日常生活的眾多領域，與整個國民經濟發展有著緊密聯系，是三大無機化學品之一。我國的鈦白粉需求端主要集中在涂料、塑料和造紙，其中涂料的終端市場主要集中在建筑、包裝及汽車涂料等。

2、磷酸鐵又名磷酸高鐵、正磷酸鐵，是鐵鹽溶液和磷酸鈉作用的鹽，其中的鐵為正三價。主要應用于磷酸鐵鋰電池材料、催化劑及陶瓷等。報告期內，公司具備鈦白粉產能8萬噸/年，磷酸鐵產能10萬噸/年。公司控股子公司銅陵納源公司與合肥國軒科宏合作設立安軒達公司新建5萬噸/年磷酸鐵項目，計劃在2023年下半年建成投產，屆時公司將達到15萬噸/年磷酸鐵產能。

（四）經營模式

報告期，公司的經營模式未發生變化，目前的經營模式在可預見的未來不會發生重大變化。公司物資采購實行“比質比價”公開招標方式，以市場需求為導向，加強全面預算管理，安排生產經營計劃，以銷定產，生產模式是化工企業典型的大規模連續化方式組織生產；產品銷售采取直銷和經銷方式相結合，針對不同的客戶分為直接銷售、區域經銷和外貿出口三種方式。報告期內，公司在穩固國內經銷市場的基礎上，不斷開拓和建立國際自主銷售渠道，打造自主品牌，減少中間環節，實現在國外終端市場進行銷售。

（五）市場地位

公司作為國內為數不多的幾家鈦白粉上市企業之一，鈦白粉產品質量領先，產品性能良好，在行業內具有較高的知名度，在部分中高端應用領域具有一定的市場份額。

銅陵納源主要產品為磷酸鐵，公司與國內主要動力及儲能電池正極材料生產企業建立了長期良好的戰略合作關系，市場主要客戶為行業的頭部企業，“成為行業的標桿企業”是公司孜孜不倦的追求。

（六）主要的業績驅動因素情況

（1）報告期，鈦白粉市場依舊處于緩慢復蘇的過程中，產品價格同比下降明顯，與去年底相比，價格略有上升，但依舊在低位震蕩；在此期間，公司通過優化營銷結構、提升產品質量以及繼續強化降本增效管理控制，確保提升企業內在競爭力。在營銷方面，公司以市場為導向積極靈活調整營銷策略，根據鈦白粉市場發展特點拓展營銷渠道，加大出口和終端客戶的開發力度，同時優化經銷商結構，客戶整體結構在直接終端、出口、經銷商三個方面得到進一步優化。公司以成本控制為核心，積極開展特色降本增效活動，堅持成本控制精細化管理，同時通過項目建設及技術改造，優化生產工藝，提升資源利用率，降低能源消耗。公司加強技術創新和產品研發，提升公司主營產品的品質功效，通過研發及技術創新，拓展鈦白粉的應用環境和穩定性，以此作為公司可持續發展支撐力；報告期，公司克服能源價格上漲、鈦白粉市場需求不足等不利影響，維持裝置滿負荷運行，同時實現產銷平衡。

（2）報告期，在供給端，受國內各家磷酸鐵廠商前期布局的產能陸續釋放，疊加電池行業主要原料碳酸鋰價格的大幅下降，以及年初終端市場對電池正極材料前期庫存的消化，磷酸鐵價格持續下行；在需求端，電池材料的市場規模隨動力及儲能電池需求快速增長而相應擴大，根據SMM數據，2023年1-6月我國鋰離子電池正極材料產量82.9萬噸，同比增長31.8%。內部業績驅動方面，1、公司加大與頭部企業戰略合作，同時積極開拓其他中小客戶，公司產品直接面向下游終端客戶，無中間商環節，公司產品銷售具有穩定的客戶資源，產品在客戶中具有較高滿意度。2、銅陵納源依托母公司安納達，充分利用了其公輔工程、污水處理等設施，母公司副產品硫酸亞鐵為銅陵納源的主要原料之一，作為循環綜合利用副產品，原料成本較低；鑫克化工系銅化集團控股子公司六國化工（600470）所屬子公司，為主要生產精制磷酸的企業，離公司距離僅3公里，有利公司產品主要生產原料磷酸獲得穩定、充足的供應保障，有效降低了公司的生產成本。3、公司作為老牌磷酸鐵生產企業，自2013年成立以來，一直從事磷酸鐵的研發、生產、銷售，也積累了豐富的先發技術優勢，公司生產工藝成熟，并儲備有多項磷酸鐵工藝專利技術，同時公司生產的的磷酸鐵在成本控制及產品質量的提升上都積累了大量的經驗。

二、核心競爭力分析

1、品牌優勢

公司是國家高新技術企業、安徽省創新型企業、安徽省標準化AAA級示范企業、安徽省循環經濟示范單位。“安納達”牌鈦白粉榮獲“安徽名牌產品”稱號；“安納達”注冊商標被評定為“安徽省著名商標”，在下游行業有較高的知名度。

2、技術優勢

鈦白粉產品方面：公司從事精細無機化工產品生產將近三十年，是國內較早的鈦白粉生產企業之一，在技術吸收、創新及人才儲備方面具有深厚的歷史積淀。公司依托省級企業技術中心和省級工程技術中心，在鈦白粉生產工藝管理與控制、設計制造等方面技術優勢明顯。公司擁有多項具有獨立自主產權的金紅石型鈦白粉生產關鍵技術。公司通過與清華大學、優力泰公司等單位合作，開發出了高耐候的致密復合膜金紅石型鈦白粉產品，高檔塑料、油墨專用金紅石型鈦白粉、光伏背膜用金紅石型鈦白粉；通過不斷創新和改進，公司由最初的4000噸/年的產能發展為8萬噸/年的裝置能力。在這個過程中我們不斷消化吸收硫酸法鈦白粉先進生產技術，淘汰了落后工藝，提升了裝置硬件水平，裝置采用大型化設備后使得公司產能得到了大幅度提升，生產消耗和成本均達到了同行業先進水平，如直徑3.2m球磨機、容積130m3酸解鍋、容積120m3水解罐、直徑3.8m煅燒窯、容積1200L砂磨機、容積128m3表面處理罐、直徑1850mm閃蒸干燥機、直徑1200mm汽流粉碎機等。報告期，新產品設計研發方面，繼續研究開發光伏背膜等領域專用金紅石型鈦白粉，提高產品在專用領域的市場占有率；產品生產工藝改進方面，繼續研究開發硫酸亞鐵殘鈦含量降低工藝技術、復雜組分高磷鈦礦應用于鈦白生產工藝技術以及管式過濾機應用對水解產品品質的影響等，以上研究項目的成功實施有效地降低了產品生產成本，從而提高了公司盈利水平。公司累計擁有鈦白粉生產研發專利技術30項，其中：實用新型專利24項和發明專利6項。報告期，公司有2項實用新型專利獲得授權，并申報了1項發明專利。

磷酸鐵產品方面：控股子公司銅陵納源作為磷酸鐵行業頭部企業，擁有近8年鋰電行業的技術積累和沉淀，在技術、市場和成本方面有一定的優勢。銅陵納源原料硫酸亞鐵、磷酸和雙氧水為集團公司內供，液堿也由集團公司云平臺批量統采，原料成本優勢明顯。銅陵納源水、電、汽、天然氣等公用工程及基礎設施依托母公司安納達，污水處理依托母公司安納達污水處理站，運營成本優勢明顯。公司主要客戶均為鐵鋰行業的top5企業，具有一定的市場優勢。公司安全、環保依托母公司安納達，具備一定的安全環保優勢。公司磷酸鐵生產裝置突破傳統理念，借鑒鈦白粉、濕法磷酸生產工藝和裝備，反應釜實現了行業水平4倍規模的突破，創新了洗滌方式，首次采用了天然氣為熱源的脫水窯，形成了大型化、連續化、自動化生產線。公司累計擁有磷酸鐵生產研發專利27項，其中發明專利2項，實用新型專利27項。報告期內，公司有3項發明專利和1項實用新型專利已受理。

3、硫、磷、鈦循環經濟優勢

安徽省銅陵市為我國第一批循環經濟試點城市。公司按照“減量化、再利用、資源化”的原則，依靠技術進步和技術創新，大力發展綜合利用和循環經濟，并于2010年7月被認定為安徽省第一批省循環經濟示范單位（皖發改環資[2010]790號）。

公司地處銅陵橫港化工園區，依托園區內磷化工、硫化工、顏料化工及有機化工等產業優勢，形成了上下游耦合的循環產業鏈，使公司在蒸汽、硫酸亞鐵利用等方面具有得天獨厚的條件，公司現有鈦白粉生產過程中產生的副產品硫酸亞鐵，足以滿足提供給子公司銅陵納源磷酸鐵產品生產原料的有效充分利用，實現資源循環綜合利用和節能減排，有利于降低磷酸鐵產品的生產成本，發揮了公司循環經濟的優勢。

4、核心管理團隊及關鍵技術人員

公司擁有高素質的技術、生產和管理團隊，相關核心管理技術人員長期致力于鈦白粉、磷酸鐵產品相關的科研技術研究和實踐，培養了一批擁有豐富經驗的生產技術核心骨干人員。公司研發、生產和銷售等各個團隊均能夠高度加強彼此分工協作，確保公司的高效運營，持續為公司研發技術創新、生產連續性和產品穩定性提供了有力保障。公司2021年下半年、2022年兩次分別對銅陵納源的核心管理團隊、關鍵技術人員加大了激勵措施，實施核心團隊持股計劃。

5、區位和交通優勢

主要產品鈦白粉主要的消費地區在長江三角洲、珠江三角洲和環渤海地區。公司地處這三大區域中間位置，銅陵是國家一類開放口岸、首批對臺直航港口和萬噸級海輪進江終點港，多條高速公路交錯貫通全境，水路、公路、鐵路、航空運輸都很便利。公司依托銅陵這座現代化工貿港口城市所獨有的水陸空立體交通優勢，為客戶提供快速、便捷、高效的交通和物流保障。

三、公司面臨的風險和應對措施

1、宏觀經濟及下游行業周期性波動變化的風險

公司生產的鈦白粉產品為化工原料及化學制品制造行業的基礎化工原料產品，主要廣泛應用于涂料、塑料、造紙、印刷油墨等行業，鈦白粉產品受宏觀經濟周期、供需關系、市場預期等因素影響，其價格具有較大波動性的特征。但如果宏觀經濟出現不利調整變化，下游行業受宏觀經濟周期性影響而發展變緩，需求銳減，若某一影響明顯的下游行業，尤其是用量較大的涂料應用行業，在我國經濟產業結構優化調整過程中，出現行業周期性向下波動變化的情形，可能會對公司的經營業績造成不利影響。

公司磷酸鐵產品為新能源電池的原料產品，在現行國家政策的積極引導下，新能源電池行業快速發展和技術標準不斷提升，若未來該行業增速放緩、產能過剩、磷酸鐵鋰電池關鍵技術難以突破，以及新能源技術更新迭代等因素，影響磷酸鐵產品在磷酸鐵鋰電池行業的應用市場，可能會對磷酸鐵產品帶來非常不利影響。

公司應對措施：公司將密切關注國家政策變化及行業發展趨勢及變化，提高市場行業變局發展的研判能力。積極優化產品結構，提升產業鏈，發展循環經濟，謀劃布局發展戰略新興產業，加大工業化、數智化與信息化融合力度，加快推進裝置智能化水平，加大新產品、新工藝和節能環保的研發力度，做好公司技術儲備，增強公司持續發展能力和盈利能力。

2、主要產品的市場競爭風險

我國鈦白粉生產能力和產量已經處于世界前列，是全球重要的鈦白粉生產和出口國，國內新建或在建的鈦白粉項目陸續在未來擴張和投產，總產能不斷增大，尤其是氯化法鈦白粉生產技術和工藝取得突破，市場份額占比逐年提升，有望進入快速發展期，行業低端產能過剩矛盾仍很突出，市場競爭激烈，壓縮了公司產品利潤空間，產品毛利率有進一步降低的風險。磷酸鐵產品應于新能源磷酸鐵鋰電池行業，目前市場也正處于不斷急劇擴產情形，國內外動力鋰離子電池生產企業紛紛宣布擴產，外資企業和其他企業也在布局新能源電池產業，市場競爭亦將日趨激烈。從2020年下半年開始，鈦白粉行業迎來磷酸鐵鋰材料擴產熱潮。隨后自2021年以來，大量的鈦白粉企業跨界進入到磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料領域，依托原材料成本綜合優勢規劃布局了大量的磷酸鐵及磷酸鐵鋰產能。磷酸鐵鋰行業吸引了大量的資本投入，巨大的產能將在近幾年投產；行業競爭及價格競爭激烈，如公司不能繼續保持成本和規模優勢，會對公司經營業績產生不利的影響。公司應對措施：根據宏觀經濟變化及市場需求，加強與客戶的溝通聯系，根據市場導向提前布局產供銷，及時調整生產、采購、營銷策略，通過提高產品質量和技術創新，提升市場份額和先發市場優勢地位，密切關注產品和原料市場動態，適時調整營銷策略，對重要客戶加大供應量，加深客戶關系；緊盯市場行情變化及新增產能的投放情況，加強同行間的橫向聯系，為公司謀取利益最大化的同時，服務好客戶，增加客戶的粘性和忠誠度。

3、主要原材料供應及價格波動的風險

鈦精礦是公司生產鈦白粉的主要原材料，國內鈦精礦主要由攀西地區的釩鈦磁鐵礦礦山采選企業供應，此外，進口亦是國內鈦精礦的主要來源之一。公司目前尚無鈦礦原料礦山的資源儲備，主要原材料均需市場外購，公司的鈦精礦主要采購自攀西地區，部分從國外進口。未來如果攀西地區因環保、產業政策等各種因素減少了鈦礦的供應，或因鈦礦原料供應緊張，造成鈦精礦價格大幅上漲，則將增加公司的采購和生產成本，對鈦白粉產品的盈利能力可能造成不利影響，導致公司經營業績大幅下滑。

公司應對措施：公司目前建立了多家大宗物資供應商長期采購戰略合作關系，以保障公司鈦精礦原料的供應穩定，同時也積極拓寬原料進口渠道，防范在鈦精礦市場供應緊缺，市場價格上漲的行情下，保障公司原材料的采購供應。同時，加強原材料市場價格跟蹤分析和預判，做好市場原材料供應量及價格大幅波動的對策和反應。

4、安全、環保風險

公司作為化學品生產企業，安全方面，產品生產過程中涉及高溫、高壓等工藝，對操作要求較高，存在著因設備及工藝不完善、員工操作不當等安全主客觀原因而造成意外安全事故的風險。環保方面，隨著國家經濟增長模式的轉變，新《環境保護法》的實施，以及人們環保意識的增強，國家環保標準、資源循環利用等對環保標準要求可能會更高、更嚴，不排除需要繼續進一步增加環保設施投入的風險；同時，在生產過程中會產生一定數量的廢水、廢氣、廢渣，如果處置不當，可能出現環保事故，進而對公司生產經營造成不利影響的風險。

公司應對措施：公司認真貫徹國家和省、市對企業生安全、環境保護工作的總體要求，主動作為，持續加大資金投入和技術力量用于安全環保設備和生產工藝改造，不斷提高環境治理水平。公司將緊密結合自身的生產工藝特點，細化落實安全管理主體責任，公司通過不斷完善安全生產標準化創建工作，提升設備本質安全和人員技能素質，從而降低安全生產風險；做好全面工藝安全風險分析，夯實基礎管理，確保公司生產安全平穩運行。對標水、氣、塵、噪聲和固廢處置的新標準，加強環保設施運行管控，確保實現達標排放；同時，按照“減量化、再利用、資源化”的原則，依靠技術進步和技術創新，構筑公司保護環境、節能減碳，實現循環經濟資源綜合利用的核心競爭力，持續實施清潔生產和循環經濟，提升碳減排能力和環保治理水平。

5、銷售賬款回收風險

公司主要客戶為長期戰略合作客戶，且大部分均為行業內頭部企業客戶，公司根據客戶的信譽度及采購量等因素，按照產品市場交易規則，與戰略合作主要客戶簽定銷貨合同中有一定期限的信用賬期，合作期間以來，應收賬款回收風險總體可控，但如果未來公司主要客戶受行業政策影響或經營情況發生較大變化，仍然存在應收賬款不能按合同約定及時收回或發生壞賬的風險；應收賬款發生損失將對公司資金使用效率及經營業績產生不利影響。

公司應對措施：公司將不斷加強銷售貨款風險管理體系建設，完善客戶準入制度，建立標準化流程，建立完整鏈路的客戶管理、數據管理和現金管理系統，把壞賬風險降到最低。公司根據制定的應收賬款管理制度，對客戶的市場地位、資金實力、信譽度、雙方合作情況等多方面進行綜合評估制定賬期策略，嚴格加強銷售賬款回收期的風險過程管控，保障應收賬款回收的安全，最大限度地降低壞賬風險。

6、匯率波動風險

公司出口產品銷售業務主要以美元、歐元報價和結算，若相關外幣兌人民幣的結算匯率出現大幅下跌，公司的出口業務可能會面臨匯兌損失的風險，從而對公司當期經營業績產生不利影響。

公司應對措施：公司高度重視對匯率風險管理政策的研究，積極關注外匯市場的波動和匯率走勢，增強外匯預判能力，公司制定了《公司外匯套期保值業務管理制度》，通過董事會合法授權，嚴格內部審批權限和流程以及內部審計制度，在制度有效授權框架下，規范開展金融衍生品包括利率匯率遠期、期權套期保值等衍生產品，合理有效的利用金融套期保值工具，結合出口業務應收款的實際情況，穩健開展了遠期結售匯合約、期權套期保值等金融衍生品交易，以降低外幣資產敞口，鎖定匯率風險。

關鍵詞：