天賜材料(002709)2023年半年度董事會經營評述內容如下:
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一、報告期內公司從事的主要業務
(一)主要業務、主要產品及其用途公司主營業務為精細化工新材料的研發、生產和銷售,屬于精細化工行業,主要產品為鋰離子電池材料、日化材料及特種化學品。1、鋰離子電池材料業務公司生產的鋰離子電池材料主要為鋰離子電池電解液和正極材料磷酸鐵鋰,均為鋰離子電池關鍵原材料。同時,圍繞主要產品,公司還配套布局電解液和磷酸鐵鋰關鍵原料的生產能力,包括六氟磷酸鋰、新型電解質、添加劑、磷酸鐵以及鋰輝石精礦等。電解液和正極材料磷酸鐵鋰用于生產鋰離子電池,鋰離子電池在新能源汽車、消費電子產品和儲能領域均有廣泛應用。此外,公司戰略布局了鋰離子電池材料循環再生業務,旨在通過開展電池回收、電池材料循環業務,增加低碳、低能耗、低成本原材料的供給,同時培育新的利潤增長點,增強公司的盈利能力和市場競爭力。同時,公司于2022年正式切入正負極粘結劑及鋰電池用膠類產品業務,截至2023年6月30日,已有部分粘結劑產品順利通過客戶驗證并批量銷售,電池用膠類已形成一定市場規模。2、日化材料及特種化學品業務公司生產的日化材料及特種化學品主要有表面活性劑、硅油、水溶性聚合物、陽離子調理劑、有機硅及橡膠助劑材料等系列產品,其中,日化材料下游產品應用為個人護理品,包括洗發水、護發素、沐浴露、洗手液、消毒殺菌產品、護膚品等;同時,日化材料還廣泛應用于日常家居、衣物的清潔及護理上,下游產品應用包括衛浴、廚房等硬表面用清潔劑、皮革護理蠟和洗衣液等;特種化學品主要應用于工業領域,公司的產品及應用技術為造紙、建筑、農藥、油田、有機硅制品、橡塑和印染等領域提供創新的解決方案。報告期內,公司的主要業務和產品未發生重大變化。(二)經營模式及業績驅動因素1、經營模式公司是集研發、生產、銷售和解決方案服務的,集中多元化經營的精細化工企業。公司目前主營業務銷售模式主要為直銷并提供產品技術服務及解決方案。在生產上,公司通過以銷定產的方式進行。采購方式上,公司以及下屬控股子公司所需的原料、設備均通過公司集中采購。2、主要業績驅動因素鋰電池材料下游應用領域為鋰離子電池產品,市場應用于消費電子領域產品(智能手機、照相機、筆記本電腦、家用工具等)、動力領域(新能源汽車、電動自行車、電動工具等)和儲能領域等,其中,新能源汽車行業的發展是鋰離子電池及其上游鋰離子電池材料行業發展的主要推動力,儲能領域隨著光伏、5G基站、電網儲能及家庭儲能的發展,增長速度加快也對鋰電池材料行業有強大推動作用。公司日化材料及特種化學品業務下游市場包括日用化學品市場和特定工業領域市場。隨著人民生活水平的日益提高,國民可支配收入水平的增長,追求美好及高品質生活的愿望推動個人護理品及日化品的消費持續增長。在特定工業領域的產品及技術應用,主要為工業領域內創新產品性能的突破、成本和環保等因素的提升提供專用化學品和解決方案,具有較好的增長空間。二、核心競爭力分析公司的主營業務為精細化工材料,報告期內,公司繼續加強自身核心競爭力,為在激烈的市場環境中保持有利的競爭地位,提供了強有力的支撐和保障。(一)創新研發和工藝工程技術優勢公司是國家高新技術企業,擁有院士工作站、國家級博士后科研工作站、江西省企業技術中心、廣東省精細化工材料工程技術研發中心等多個科技創新載體及全面覆蓋所有戰略產品線的高素質研發隊伍,具備強有力的創新研發優勢。截至報告期末,公司專利申請數共748項,其中有401項專利獲得授權,包括發明237項,實用新型154項,外觀設計10項。通過完善構筑高效的從實驗室創新到工業工程化規模放大的創新平臺,及不斷改良自身工藝技術、流程及設備,公司在實驗創新、合成、提純、過程反應控制等方面積累了豐富的經驗,形成一系列成熟的實驗、中試、工業化技術和工藝訣竅,為高附加值產品提供高效的實驗和產業化平臺。同時借助內部多個事業部間研發平臺的互相賦能,孕育了跨業務協同效應,成功開發出了新的鋰離子電池材料產品。公司擁有行業內領先的液體六氟磷酸鋰工藝技術,單位產能投資成本及生產成本均顯著低于行業平均水平,同時液體化生產能有效減少生產過程中的能耗與排放,獲得了國際各大客戶的高度認可。(二)循環經濟體系及橫向產業協同構建的競爭優勢圍繞主營業務,通過內生式構建及外延式投資,公司形成了產業鏈縱向穩定供應和橫向業務協同的兩大優勢。內生式構建方面,公司通過自產主要產品的核心關鍵原材料,包括目前的電解質、添加劑、正極材料前驅體等,并持續創新完善生產工藝、設備和技術,通過尾料排放的循環使用,構建循環產業鏈體系,獲取持續的成本競爭優勢。外延式投資方面,公司通過并購具備核心客戶或技術優勢的公司,參股上游核心原材料供應商、搭建下游材料循環產業、橫向協同產業鏈其他材料提供商,成功進入正極材料、電池用膠類產品等市場,鞏固和擴大公司在行業的地位和影響力。(三)生產/供應及服務優勢公司的產品為精細化工材料,與客戶產品配方和體系的復配穩定性和增效能力是公司產品實現市場價值的重要前提,為此,技術服務的水平決定了公司與客戶合作的廣度和深度。經過多年發展和積累,公司在技術服務方面形成了自身的核心優勢,擁有領先的客戶需求調研體系、產品配方數據庫、豐富的產品開發設計經驗,可以充分滿足下游客戶定制化的產品訴求,并已具備穩定可靠的生產能力。在供應運輸方面,公司目前擁有廣州、九江、天津、寧德、宜春、池州、臺州、溧陽、福鼎、佛岡、宜昌、四川(在建)、摩洛哥(籌建)、美國(籌建)等多個供應基地,持續構建全國性及重點國際區域戰略供應系統,憑借供應鏈整合及一體化運營優勢,通過產線的靈活調整,公司柔性交付能力不斷提升。(四)高素質團隊及完善的激勵體系優勢公司管理團隊大多擁有多年精細化工行業的從業經驗,平均行業從業年齡超過20年,對精細化工行業有深刻的理解。公司實施培訓生制度,每年從全國院校招聘應屆畢業生進行自主培養,同時公司建立了完善的生產、技術、管理人員職業發展系統,通過多種方式鼓勵和促進各領域人才的技能提升,有效構筑人才梯隊以滿足公司長期發展的需要,通過實施股權激勵計劃進一步建立、健全公司長效激勵機制,持續完善薪酬福利體系,為公司整體核心競爭力提升提供有力保障。(五)國際化經營優勢公司是個人護理品行業內較早推進業務國際化的企業之一。經過十余年在研發創新體系、質量保障體系、EHS體系等國際標準的建設,公司相關模塊能力取得了穩定的提升,形成了有效的國際競爭力。電池材料業務方面,公司積極推動國際客戶的認證與合作,并積極布局海外工廠,先后設立捷克天賜、美國天賜、德國天賜,報告期內,公司持續擴大海外工作團隊規模,德國OEM工廠順利投產、美國電解液項目建設持續推進,且公司擬通過在摩洛哥設立子公司推動海外一體化產能建設,持續擴大海外產能布局。(六)產品質量優勢公司采用行業匹配的高標準管理模式對產品的質量進行系統的管控和提升,在日化材料和鋰電材料業務分別實施EfFCIGMP和IATF16949體系并通過認證。對生產設施不斷進行技術改造和自動化升級,引入MES、SPC、PLC等集成信息管理進行產品生產過程控制,提高產品的穩定性和可靠性。同時,清潔安全生產的理念指標,經權威認證通過ISO三體系和ISO22301(BCM)體系,極大地提高了生產供應體系的效能和穩定性;公司的質量管理體系和能力獲得了多家跨國公司的認可。報告期內,公司在“綠色化學成就低碳美麗生活“的使命內驅下,持續革新工藝,積極推廣QCC(QualityControlCircle,品管圈)和TPM(TotalProductiveMaintenance,全員生產性保全活動)實施,多維度提升產品質量。三、公司面臨的風險和應對措施1、鋰離子電池材料行業政策風險隨著新能源汽車市場的發展,國家在新能源汽車財政補貼政策上根據行業運行情況進行了相應的調整,對新能源汽車補貼標準實施退坡,對補貼標準、補貼門檻和補貼方式等也進行了更為明確和細化的規定。國家新能源產業政策的調整和變化,將會直接影響新能源汽車市場的發展,進而影響動力電池及其上游鋰電池材料的市場,從而使得公司電解液及磷酸鐵鋰等鋰電池材料產品銷售及營業收入產生較大波動,最終導致公司業績的波動。針對上述風險因素,公司將通過不斷完善以主營業務價值鏈構建為核心,完善動力電池和消費電池等互補細分市場的覆蓋,建設循環經濟形成環保和成本結構雙優的方式,并對標國際從生產、工藝、品質、營銷等方面全面提高業務標準,以提升鋰電業務市場競爭力,增強抵抗風險的能力。2、鋰電池技術迭代的風險近年來,固態鋰電池技術有一定發展,過渡形態的固態鋰電池(聚合物/半固態)逐步在特定的應用領域嘗試商業化,對傳統鋰電池的細分市場占有率會產生一定影響,從而有影響公司電解液業務的可能性;針對以上風險,公司著力對固態/半固態鋰電池的電解質和正極材料加大投入,并已形成部分專利和初代產品,初步取得領先優勢,繼續確保在鋰電池關鍵化學品領域的領先地位。3、鋰離子電池材料行業賬期風險目前新能源汽車行業正處于產能過剩周期,現階段的發展受國家政策扶持與推動影響較大。公司鋰電池材料作為新能源汽車產業鏈中的一環,隨著新能源汽車補貼政策的退坡,如新能源汽車行業企業資金緊張,其資金鏈條壓力將通過鋰電池企業逐步傳導至公司,可能造成公司資金流緊張。為確保銷售資金回流,在追求產銷規模和經營業績增長的同時,公司將對信用賬期實施動態管理,加大收款力度,并適當采取控制發貨、訴訟保全等多種手段嚴格控制應收賬款回收風險,保證公司經營性活動現金流。4、原材料價格波動風險原材料成本占公司生產成本比例較大,整體原材料價格波動對公司生產成本具有重要影響,主要原材料價格持續大幅波動,將會造成公司生產成本波動,進而影響公司盈利水平。針對原材料價格波動風險,公司通過及時了解行情信息,對重要原料適時簽訂長期采購協議,對于大宗用量、市場價格存在波動的原材料,公司將根據市場經驗和分析預測在價格相對低位時進行集中采購暫作庫存,保障原材料采購價格基本穩定,同時通過招投標的方式鎖定部分原材料,并且對庫存及時做好管理,減少行情波動給公司帶來的風險。另一方面公司將通過技術創新、工藝優化等方式降低生產成本。5、產品價格波動風險近年來由于下游電池廠商需求量激增,電解液及上游原材料的短缺導致電解液主要原材料電解質和添加劑價格經歷了快速上漲,從而也導致公司主要產品電解液的價格上漲。而隨著行業新產能的不斷投放,目前產能有一定過剩,鋰電池電解液價格波動明顯,將會對公司業績產生一定影響。目前公司已通過與主要客戶簽訂長協的方式以及持續提升效率降低產品成本的方式來持續降低后續價格波動可能帶來的風險。6、匯率風險隨著公司海外業務的擴展,出口產品持續增加,外幣匯率波動帶來的匯兌損益將對公司經營業績產生影響,針對匯率風險,公司將密切關注匯率波動情況,使用套期保持等工具進行風險規避。7、環保及安全生產風險隨著國家經濟增長模式的轉變和可持續發展戰略的全面實施,對環保治理的要求和標準不斷提高,政府對精細化工企業實行更為嚴格的環保標準,公司需要為此追加環保投入,生產經營成本會相應提高并一定程度影響公司的收益水平。公司生產產品為精細化工材料,部分原料、產品具有易燃、易爆的特點,產品生產過程中涉及高溫、高壓環境,對操作要求高,如管控不當,可能導致安全事故的風險。針對以上風險,公司在經營活動中嚴格遵守國家和地方環保法律法規要求,同時公司不斷改進生產工藝、加大環保投入和構建循環產業、建立并運行了完備的環保和安全管理體系,保障生產的綠色安全運行,確保公司經營目標的實現。8、項目管理風險化工項目報批報建(立項、環評、安評、消防、驗收等)、試生產申請、竣工驗收等環節涉及的部門和審批程序較多,因此存在因項目審批未達預期導致項目建設期延長的風險。針對上述風險,公司制定了一系列項目管理規則,包括前期項目的規劃準確性、項目的建設流程化等,并由各項目組每周匯報項目實時進展及問題,確保項目的穩步推進及能夠及時建設投產。9、海外項目建設及地緣政治風險今年以來公司持續推進海外項目建設工作,先后推動美國德克薩斯年產20萬噸電解液項目及摩洛哥子公司的建設,由于海外項目需遵從當地政府的環保要求,項目推進具有一定不確定性;同時隨著美國和歐洲通脹持續,國際環境更趨于復雜,在此背景下,國家之間關系的不確定性,將可能會對中國新能源汽車產業鏈生產經營及公司海外產能建設帶來不確定性影響。針對上述風險,公司將與當地政府進行緊密溝通,同時跟蹤相關國家新能源汽車產業鏈法規的更新和落地,及時做好應對預案。四、主營業務分析(一)2023年上半年度總體經營情況報告期內,公司持續深化“一體化”與“國際化”的戰略布局,穩步推動公司核心原材料產能及海外產能建設,整體經營仍然保持較好態勢,核心產品銷量持續增長,其中電解液及正極材料磷酸鐵銷量均同比增長約39%,而由于受到原材料價格波動等多方面影響,上半年公司電解液產品單位盈利有所波動,但整體而言,公司憑借較為完善的產業鏈一體化及橫向協同的業務布局,克服了主要產品下跌等困難,競爭優勢仍然明顯。報告期內,公司實現營業收入7,986,601,253.26元,同比下降22.93%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1,288,351,358.13元,同比下降55.67%;其中實現歸屬于上市公司扣除非經常性損益凈利潤為1,270,946,409.27元,同比下降55.97%。(二)主營業務開展情況1、鋰離子電池材料鋰離子電池材料方面,公司核心原材料自供比例不斷提升,六氟磷酸鋰、LiFSI自供比例達到92%以上,部分核心添加劑自供比例達到80%以上,盡管產品價格有所波動,但在公司一體化布局加持下,報告期內公司電解液產品市占率及盈利水平持續保持領先地位。報告期內,在核心產品工藝提升及成本持續降低的背景下,公司通過調整價格策略,重點推進含雙氟磺酰亞胺鋰(LiFSI)的電解液配方產品及解決方案,部分核心磷酸鐵鋰電池客戶已批量引入使用,隨著4C快充、4680大圓柱電池的快速上量,預計LiFSI的添加比例及使用量將實現穩步、快速提升。正極材料方面,報告期內公司正極材料磷酸鐵上半年受到原材料價格波動、下游去庫存、新產能設備調試等多個因素影響,整體開工率及銷量未及預期,盡管銷量同比去年同期仍然實現較大幅度增長,但產品價格快速下跌導致盈利下滑,預計隨著三季度新產能設備調試完畢以及下游需求恢復,磷酸鐵產品開工率及盈利將持續向好。目前公司磷酸鐵總產能規劃約33萬噸,隨著宜昌天賜年產30萬噸磷酸鐵項目一期、二期投產及產能爬坡,預計未來正極材料成本將進一步下降,同時形成六氟磷酸鋰-磷酸鐵產品之間的酸循環,構造公司核心材料一體化成本競爭優勢。海外布局方面,公司歐洲本地化客戶導入順利,德國OEM工廠開始批量生產及供貨;北美電解液項目持續推進,項目選址、土地購買等事項于報告期內相繼落地,工廠整體設計如期快速進行中。新業務推進上,碳酸鋰提純產線順利投產,圍繞原材料碳酸鋰的供應,公司已形成電池拆解及回收、高純碳酸鋰提純等業務布局,實現資源有效利用,深化產業循環布局。鈉離子電池方面,公司已有鈉離子電池電解液的解決方案和核心材料六氟磷酸鈉及NaFSI的技術儲備,產能上可實現現有產線的快速切換,具體投放速度需要根據市場及客戶的需求量及時調整。2、日化材料及特種化學品日化材料及特種化學品方面,報告期內銷量穩步增長,在行業原材料下降的背景下,公司及時調整銷售策略,靈活囤貨、有針對性地調整指導價格,在此策略下,公司日化材料毛利率進一步提升。新產品方面,報告期內重點推進客戶認證及產能規劃與建設,邊涂膠及部分粘結劑產品已通過客戶認證并開始批量銷售。同時依靠公司與核心鋰電池客戶的穩定合作關系,目前正在加快導熱膠的客戶驗證及使用,預計導熱膠、結構膠等產品銷售將會在下半年持續放量。關鍵詞: