萬控智造（603070）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明

(相關資料圖)

（一）公司的主要業務及經營模式

1、主要業務

報告期內，公司主要從事配電開關控制設備的研發、生產和銷售。公司的主要產品包括電氣機柜、環網柜設備、IE/IT機柜等三大類。

電氣機柜是公司當前的最為主要的業務模塊，報告期內實現營業收入7.98億元，占營業收入的比例為76.34%。電氣機柜包括高壓電氣機柜和低壓電氣機柜，其功能為提供規定的防護等級，用于保護開關設備核心部件及人員安全，確保開關設備絕緣可靠、安裝牢固、運行工況穩定,并能承受規定的短路故障能力，應用于電網系統開閉所、工礦企業、電氣化鐵路及軌道交通、機場港口以及市政、商業、住宅小區等配電房內。電氣機柜主要通過成都萬控、天津電氣、麗水萬控三家子公司進行生產，并通過萬控智造進行銷售。

環網柜是當前重點發展的業務模塊，報告期內實現營業收入1.43億元，占營業收入的比例為13.71%。環網柜包括氣體絕緣環網柜、環保氣體絕緣環網柜、空氣絕緣環網柜、氣體絕緣開關柜等，其功能為用于配電系統中，實現分配電能，并輔以控制、保護、測量、監視、通訊等功能的開關設備，應用于小型二次配電站、箱式開閉所、電氣化鐵路及軌道交通、機場港口、隧道以及市政、商業、住宅小區等配電房內。環網柜設備主要通過默颶電氣生產并銷售。

IE/IT機柜是隨著國家智能電網和“新基建”的大力建設，以及大數據、云計算、軌道交通、工業自動化等領域的快速發展而積極布局的業務模塊，報告期內實現營業收入0.46億元，占營業收入的比例為4.40%。IE機柜用途是保護存放工業控制設備、屏蔽電磁干擾等，應用于自動化生產設備旁、軌道交通控制室內、新能源控制室內或設備內部。IT機柜用途是為服務器等IT設備解決高密度散熱、大量線纜敷設和管理等功能，保證數據中心設備的正常運行。IE/IT機柜主要通過辛柏機械生產并銷售。

2、經營模式

（1）采購模式

公司按照供方管理制度，對新進入的供應商進行資質審核、供應商現場評估、產品送樣檢驗、小批量試用合格，日常對供應商的供貨質量、交期、價格和服務等進行考評，每年度定期評審更新合格供應商名錄，對供方隊伍實行動態管理。公司采購可分為“年度框架性協議”和“單簽訂單”兩種，主要原材料鋼板、銅排等大宗商品，主要采用“年度框架性協議”的模式，與供應商建立長期、穩定合作關系，保證了物資供應的穩定性；小批量的材料采購和零星采購，公司實行“單簽訂單”的模式，根據需求向市場詢價選擇供應商。

（2）生產模式

公司主要采用“以銷定產”的生產模式，訂單以自主生產為主，部分工序通過外協加工完成。電氣機柜、環網柜設備、IE/IT機柜大部分為定制化產品，需要根據具體合同來安排產品的定制化生產；其他零部件產品按照標準化流程生產，根據庫存情況安排生產計劃，保證標準化產品的合理庫存。電鍍、開平等加工工序委托給專業的外協廠商進行生產。

（3）銷售模式

公司依靠自身完善的營銷服務網絡，采用直銷的銷售模式。訂單獲取方式主要以商務談判為主、招投標為輔。公司與長期穩定合作且年采購量較大的客戶簽訂“年度框架性協議”，在框架協議中對總采購量、付款、賬期、質量、交付、售后服務等條款進行約定，后續根據客戶具體需求，由其下達具體訂單后公司為其供貨；對于其他客戶，公司主要采用“單簽訂單”模式，即客戶在需要產品時，公司與其簽署單批次的具體包含需求數量、價格、交期等信息的合同或訂單，公司根據合同或訂單的約定為其供貨。在現有模式的基礎上，公司也將繼續探索、嘗試新的業務模式，賦能企業發展，使得公司在激烈的市場競爭中保持并擴大領先優勢。

（二）公司所屬的行業情況及市場地位

1、行業情況

公司主要從事配電開關控制設備的研發、生產與銷售，產品廣泛用于電力系統中，公司所屬行業具體為電氣機械和器材制造業。公司主要業務為電氣機柜制造，下游客戶主要為成套配電開關控制設備企業。配電開關控制設備行業比較分散，存在大量的小規模制造商和小部分的大型制造商。頭部制造商業務覆蓋面廣、客戶涉及行業多、智能化和利潤率程度也相對較高；底部企業業務布局區域不明顯，客戶集中度較低，標準化和自動化水平低。市場傾向拓展有豐富成套柜設計和制造經驗的優質合作伙伴，份額逐漸向頭部及腰部企業集中，公司的產品主要服務于頭部及腰部的成套配電開關控制設備廠商。

配電開關控制設備廣泛應用于用電、輸電環節，涵蓋電網、建筑、基建、工業等領域，會受到下游行業投資、建設、開工等因素影響，受益于國家政策層面的調控，整體行業市場受到宏觀經濟發展周期的影響相對較小。

全球能源結構轉型，新能源相關投資保持較快增長，有利于帶動成套配電開關設備市場。今年上半年全國電力供需呈現“增長、綠色、調整”三大典型特征，根據國家能源局發布的統計數據，可再生能源發電總裝機達到13.22億千瓦，同比增長18.2%，約占我國總裝機的48.8%；新增裝機1.09億千瓦，占全國新增裝機的77%。

電網和基礎設施主要由國家投資主導，總體增長趨勢相對穩定，其中基礎設施行業隨著“十四五”項目的開建，增長勢頭較好。根據國家能源局發布的統計數據，今年上半年全國主要發電企業電源工程完成投資3,319億元，同比增長53.8%；電網工程完成投資2,054億元，同比增長7.8%。同時，全社會發電量和用電量呈逐年攀升的態勢。隨著智能電網建設加速，配電開關控制設備領域需求得到有力支撐。

房地產行業前期呈現明顯下行趨勢，近兩年政策稍有回暖，未來有望企穩，但壓力仍然較大。根據國家統計局發布的《2023年上半年全國房地產市場基本情況》，今年上半年全國房地產開發投資58,550億元，按可比口徑計算同比下降7.9%；房屋新開工面積49,880萬平方米，下降24.3%；房屋竣工面積33,904萬平方米，增長19.0%。

隨著經濟整體回升向好，工業項目投資呈現良好的復蘇態勢。新能源產業鏈、電動汽車產業鏈等生產工廠建設投資有利于推動成套開關設備市場發展。今年上半年全國固定資產投資243,113億元，同比增長3.8%；制造業投資增長6.0%，其中高技術制造業投資增長11.8%。

報告期內，成套配電開關控制設備市場相對穩定，從長期來看，預計隨著新基建、工業、數據中心等行業的需求持續增長，將呈現穩步增長態勢。同時隨著國產品牌品質持續提升，且相較外資品牌具有價格優勢，國產品牌增速預計高于外資品牌。

2、行業地位

公司電氣機柜產品的生產制造水平、研發創新能力、產品質量等均處于行業領先水平，是該細分領域的行業龍頭，市場占有率排名第一，是國家工信部評定的“單項冠軍示范企業”。公司作為主要起草者或參與者單位承擔了26項國家標準和1項行業標準的制定工作，是全國電工電子設備綜合結構標準化技術委員會主任委員單位。經過多年的發展，公司在行業積累了良好的口碑和品牌知名度，擁有穩定的客戶群體，業績發展持續穩健，始終在市場競爭中保持領先地位。環網柜產品高度匹配市場、制程保障基本成熟，產量逐步提升，服務體系更加貼近用戶。在復雜嚴峻的宏觀經濟形勢下，仍然保持了較高的增長率，交付的單元數量接近行業頭部，保持了較高的市場競爭力。在雙碳背景下，公司的環保氣體環網柜、氣體絕緣開關柜產品正逐步在市場上形成影響力，有望支撐公司業績的進一步發展。

二、經營情況的討論與分析

（一）強化市場職能，積極應對變化

高低壓電氣機柜業務根據制定的《市場營銷三年實施規劃》，有條不紊推進營銷變革，開展品牌建設。更加重視市場能力建設，持續推進和跟蹤C系列產品競爭性策略；對華南、華東區域市場容量深度調研與研究；針對部分高增長戰略客戶群體，積極探索新銷售商業模式，提升地區的銷售能力，賦能市場拓展與增量。面對國內需求不足、區域市場發展不均等現實情況，積極應對市場變化，緊緊圍繞銷售目標，推行過程目標管理。根據經營業績要求，通過“鐵三角”項目、新價格決平臺等舉措精準決策支持，提振弱勢區域，重塑市場格局，最大限度實現產能均衡，有效降低制造成本。

（二）聚焦戰略規劃，多措并舉促發展

默颶電氣環網柜業務圍繞營銷戰略規劃和產品地圖進行調整及優化，整合售前、售后職能，更為及時、精準地響應客戶需求。通過推行FABE模式、聚焦國際主流市場，著力開發新客戶、新項目。聚焦產能提升和交期提效，實施產線精益改善、產線平衡人效提升等項目，改善關鍵產品核心質量，優化過程執行評價機制，穩定質量制程。穩步推進MGC-40.5kV氣體絕緣環網柜、MGC環網柜系列產品（海外）、二代MGC-12SF氣體絕緣環網柜、環網柜高防護等級（IP55）操作機構等研發項目進度。有條不紊推進募投項目建設，按照公司總體業務發展規劃，啟動未來三年發展戰略規劃。

（三）聚力調整優化，推進增效降本

辛柏機械IE/IT機柜業務積極應對市場變化，洞察客戶需求變化趨勢，推進實施“客戶加減法”戰略，優化客戶及訂單結構。建立重點目標客戶開發管理機制，增加資源配置，加大市場布局。IE業務聚焦行業規模化客戶，鞏固風電、汽車、水處理等領域業務，積極拓展鋰電新能源、儲能等新領域市場業務；IT業務圍繞應收賬款周轉目標，調整業務市場方向，積極拓展IDC投資方及項目業主業務。結合自身當前生產業務形態，集中資源提升交付能力和服務能力，持續優化基于高效制造的工藝實現，提升現有產品結構方案，提高產品穩定性。同時，推行降本增效計劃，充分挖掘成本潛力，提升效率、降低差錯，提升組織運行效率，提升產品盈利能力。

（四）多維度綜合施策，促經營效能提升

從銷售、研發、設計、制造、運營數據呈現及管理維度綜合提升整體運營效率，確保公司經營目標的達成。策劃一系列基于流程、制造效率提升的改善項目，從不同層級對各流程進行綜合改善。以構建交付、銷售、技術協同作戰的組織職能，聚焦戰略大客戶實施標準化推進與計劃成本策略，同時建設市場分析標準化體系以及為客戶價值創造的需求與解決方案標準化為手段，推動產品標準化，降低質量問題。對客戶需求進行充分掌握并科學有效管理，重塑客戶需求的管理架構、流程、手段，將交底、設計輸出物進行標準化，實現客戶需求貫穿產品實現全過程的場景化應用，進一步提升制造效率。

（五）持續深化管理體系，建設學習型組織

著眼于公司發展戰略，優化組織架構和組織能力，建立人力資源數據中臺,持續提升人力資源賦能業務發展。以“精兵強將”為人才發展導向，持續開展各類培養項目，落實技術分段認證，聚焦關鍵崗位人員能力提升，完善關鍵人才梯隊建設。全面深化干部管理體系，建立圍繞績效、領導力、品德與價值觀、述職、關鍵事件等因素開展的干部全面評價體系，培養勇于擔當、高執行力的管理干部。同時，打造學習、創新、誠信、忠誠的學習型員工隊伍，建設學習型組織形態。完善任職資格管理體系與薪酬匹配激勵機制，激勵員工不斷提高職位勝任能力，讓員工更好地實現自我價值。

三、風險因素

1、原材料價格波動的風險

公司主營業務成本中原材料成本占比高，公司產品的主要原材料為鋼板和銅排。鋼板、銅排等原材料的價格受國家產業政策、市場供需變化等影響較大，其價格呈現一定波動性。若該等大宗商品價格大幅上升，將不利于公司成本的控制，公司產品的銷售價格調整也可能無法有效降低或消化原材料價格上升帶來的不利影響，從而影響公司產品毛利率水平，進而影響公司盈利能力。

2、應收款項回收的風險

公司所處行業的產業鏈最下游通常為開關柜、環網柜成套設備的使用方，且終端電網建設通常為項目制，回款周期較長。受產業鏈傳導影響，公司客戶對公司的回款亦不快。截至2023年6月30日，公司應收賬款余額為99,762.14萬元，占營業收入比例為95.41%，占比較大。受宏觀經濟、主要客戶經營狀況變化等因素影響，可能存在部分應收賬款無法收回而發生壞賬的風險。

3、募投項目相關風險

募投項目大幅新增公司固定資產投資，固定資產折舊將相應增加。在募投項目實施過程中，遇到諸如國家宏觀政策、市場、技術、財務變化等原因導致項目不能如期投產，或者募投項目新增產能無法及時消化、項目達產后新增盈利未達到預期水平的，則公司存在因折舊增加而導致利潤下滑的風險，從而對公司的整體經營業績造成不利影響。

4、稅收優惠政策的風險

目前，公司享受高新技術企業所得稅優惠，子公司成都萬控屬設在西部地區國家鼓勵類產業企業，根據財政部、國家稅務總局、國家發改委發布的有關政策，按15%的稅率征收企業所得稅，期限為2011年1月1日至2030年12月31日；子公司麗水萬控享受增值稅即征即退政策，退稅限額按照安置的殘疾人經批準的月最低工資標準的4倍確定。稅收優惠政策到期后，若公司在未來不能繼續享受上述稅收優惠，則公司需承擔更多的稅收壓力，從而對公司稅后凈利潤水平造成不利影響。

四、報告期內核心競爭力分析

（一）產品技術優勢

公司深耕行業三十余年，堅持“生產一代、研發一代、構思一代”的研發理念，形成了深厚的技術積淀，相繼成功研發新型12kV/40.5kV高壓電氣機柜、Aikko低壓電氣機柜、MGC系列智能化氣體絕緣環網柜設備、VMG系列智能化戶內高壓真空斷路器、12/21折IE/IT機柜等產品。全面完成了高、低壓電氣機柜產品的升級換代，引領了高低壓電氣機柜行業的技術發展。公司是全國電工電子設備綜合結構標準化技術委員會主任委員單位，作為主要起草者或參與者單位承擔26項國家標準和1項行業標準的制定工作。

（二）個性化設計優勢

電氣機柜是工程個性化定制產品，需要按照不同工程項目的應用場景和客戶要求進行個性化設計。通過三十多年的項目沉淀，公司積累了行業最豐富的技術數據，實施了PLM產品全生命周期管理系統，打造了行業領先的ETM工程選配平臺，依托在天津、麗水和成都等地設立的高低壓設計部門，實行異地“協同設計”作業模式，可針對不同項目需求，快速為客戶提供非標設計和產品技術解決方案，以滿足市場客戶對產品的不同要求。

（三）品牌及營銷網絡優勢

公司堅持走規模化、專業化道路，不斷在產品創新、交付質量和售后服務體系等方面持續為客戶創造價值，已在行業內形成較大的影響力，具有突出的品牌優勢。圍繞“萬控”“默颶”和“辛柏”三大業務板塊，結合不同產品類型，在國內按照“營銷中心—大區銷售—地方辦事處”的三級組織形式設立直屬的營銷服務網絡，設立華東、華南、東北、華北和西部五大營銷片區，在全國各大重點城市和地區設立近80個營銷地區（辦事處）。通過銷售商務、工程技術、交付服務“鐵三角”協同作戰團隊，制定有驅動力的營銷政策，構建有競爭力的營銷體系，擁有豐富的顧客資源、良好的顧客關系。

（四）生產制造優勢

公司按照貼近市場、就近服務客戶的戰略思維布局溫州、麗水、天津、成都、太倉等五大現代化生產基地，擁有行業領先的生產工藝裝備、自動化流水線600多臺套，在業內首創了電氣機柜智能化生產制造系統。公司全面推行精益生產，結合行業項目性非標定制的特點，建立了小批量、多批次拉動式生產模式，在工廠價值流設計、產線布局、物流規劃、設備資源統籌管理等方面形成完善的精益生產體系。通過兩化融合、實施機器換人，成功構建“聯合制造、協同管理”模式，是行業內制造規模最大且交付速度最快的電氣機柜制造商。

（五）產品質量優勢

公司構建了全面質量管理，建立“技術源流驅動、過程自主承載、終端品檢把關”的質量管理模型，實現從客戶質量需求的全過程質量管理流程。嚴格貫徹“三檢”“三不”原則，開展過程和成品質量水平評價、SOP標準作業評價、工藝水平檢測評估、供應商質量保證能力評價等工作，導入FMEA、SPC等工具，鼓勵全員參與質量改進，為客戶提供滿意的產品與服務，產品質量深受顧客的信賴和好評。

（六）信息化優勢

公司高度重視信息化建設，具備自主開發能力，開發實施了PLM、ERP、OMS和MES系統等相融合、互聯互通的信息化協同平臺，形成以數據、業務和技術為基礎的三大中臺，實現了底層業務數據的互通。同時為快速響應客戶個性化定制需求，在PLM系統平臺的基礎上自行開發了工程設計選配系統。通過信息化平臺的支撐，公司各生產基地在工程設計、商務排程、制造、售后等方面實現協同，使相關資源的價值創造得以最大化。

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