安納達（002136）2022年半年度董事會經營評述內容如下：

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一、報告期內公司從事的主要業務

報告期，公司營業收入為13.55億元，較上年同期9.1億元增長48.86%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為12782.01萬元，較上年同期增長48.52%。公司主營業務收入來自鈦白粉和磷酸鐵的銷售，其中：金紅石型鈦白粉銷售收入占主營業務收入比例為61.89%，銳鈦型鈦白粉銷售收入占主營業務收入比例為0.90%，磷酸鐵銷售收入占主營業務收入比例為37.21%。

公司積極順應新能源行業發展趨勢，謀劃延伸公司產業鏈布局，發揮循環經濟資源綜合利用優勢，不斷拓展磷酸鐵產品的新增產能和磷酸鐵產業化升級改造工程項目投入。報告期內，子公司銅陵納源5萬噸電池級磷酸鐵項目已實現滿負荷生產，產能得到有效釋放，銅陵納源同比效益增幅較大。報告期內，磷酸鐵產品營收比重由上年同期14.05%，提升到36.7%，營業收入比重增幅288.77%；為上市公司歸母凈利潤貢獻比重由上年同期13.72%，提升到63.58%，歸屬于上市公司凈利潤額同比增長了588.24%，成為公司盈利的支柱產品；磷酸鐵產品在公司主營業務收入比重得到較大提升，公司產業營業收益也逐步趨向新能源行業偏重。公司通過產業鏈延伸，產品結構調整，實現報告期內營業收入、凈利潤的持續穩定增長。

（一）公司所屬行業發展情況

1、鈦白粉行業發展情況

我國的鈦白粉工業起始于上世紀50年代中期，自1998年至今20多年是中國鈦白粉工業快速發展階段，行業產能規模急劇擴張，有效產能逐年快速提升，我國鈦白粉行業發展產業結構持續優化，龍頭企業的引領和帶動作用明顯提升。根據鈦白粉產業技術創新戰略聯盟秘書處的統計數據顯示，經過二十年的高速發展，行業總產能由1998年的19萬噸/年增加到2021年近450萬噸/年，行業總產量也由1998年的14萬噸增加到2021年的379萬噸，我國已成為全球鈦白粉第一生產大國和消費大國。根據涂多多統計，2022年1-6月中國鈦白粉產量206.91萬噸，較去年同期增長8%，產量增加約15.75萬噸，鈦白粉整體產量較去年維持增長，預計2022年鈦白粉產量將突破400萬噸。鈦白粉行業的銷售無明顯的季節性，但受下游行業需求的影響，各季度的銷售并不均衡。鈦白粉行業的周期性取決于下游行業的運行周期和國家宏觀經濟景氣度，并呈現出較強的正相關性。

2、磷酸鐵行業發展情況

公司控股子公司銅陵納源主要生產產品磷酸鐵，磷酸鐵是制造磷酸鐵鋰電池正極材料，也可用作催化劑和制造陶瓷。磷酸鐵鋰主要用作新能源汽車動力電池和儲能電池原料，具有非常廣闊的市場前景。世界各國都把儲能電池和動力電池的發展放到國家戰略層面，在新能源汽車產業的帶動下，動力鋰電池產業增長迅速，隨著碳達峰、碳中和政策的落實，磷酸鐵鋰電池的成本和安全方面的優勢將持續顯現，在新能源行業應用的廣度和深度也會大幅提升，鋰電材料行業具有廣闊市場發展空間。隨著中國新能源產業快速發展，未來市場對低成本、高能量密度、高安全性的動力電池需求仍將大幅提升，新能源產業將向著規模效應、技術領先和優勢突出的企業轉變。近年來在龍頭企業引領下，鋰電新技術層出不窮，結構體系創新上，以4680電池、CTP/CTC、JTM技術、刀片電池等為代表的的創新技術引領行業發展，實現了系統能量密度提升、效率提高、成本降低；據起點研究院（SPIR）數據顯示，2025年全球新能源汽車銷量將突破2500萬輛，屆時動力電池需求量將達到1.8TWh，疊加儲能市場的爆發，預計2025年全球鋰電池出貨量將超過2.6TWh。據此測算，到2025年全球正極材料需求量將達到468萬噸。根據高工產業研究院(GGII)數據，2015年-2020年，我國新能源汽車動力鋰電池裝機量由15.9GWh增長至62.85GWh。中國汽車動力電池產業創新聯盟統計，2021年磷酸鐵鋰電池產量累計125.4GWh，同比累計增長262.9%。

磷酸鐵作為磷酸鐵鋰產品的主要生產原料之一，隨著磷酸鐵鋰產品市場高景氣度需求，磷酸鐵產品也表現出持續旺盛的市場需求，目前產品具有較高的市場盈利能力水平。

（二）公司主要業務

公司主要從事鈦白粉產品的研發、生產和銷售，主要產品為金紅石型鈦白粉、銳鈦型鈦白粉等系列產品。

公司控股子公司銅陵納源從事磷酸鐵產品的研發、生產和銷售，主要產品為磷酸鐵系列產品。

（三）主要產品及其用途

1、鈦白粉化學名稱為二氧化鈦（Tio2），具有優良的白度、著色力、遮蓋力、耐候性，是一種性能優異的白色顏料和化工原料，被認為是目前世界上性能最好的白色顏料，廣泛應用于涂料、塑料、橡膠、造紙、印刷油墨、日用化工。

2、磷酸鐵又名磷酸高鐵、正磷酸鐵，是鐵鹽溶液和磷酸鈉作用的鹽，其中的鐵為正三價。主要用于磷酸鐵鋰電池材料、催化劑及陶瓷等。

報告期內，公司具備鈦白粉產能8萬噸/年，磷酸鐵產能5萬噸/年。公司控股子公司銅陵納源公司與湖南裕能合作設立安偉寧公司新建5萬噸/年磷酸鐵項目，計劃在2022年四季度建成投產，屆時公司將達到10萬噸/年磷酸鐵產能。

（四）經營模式

報告期，公司的經營模式未發生變化，目前的經營模式在可預見的未來不會發生重大變化。公司物資采購實行“比質比價”公開招標方式，以市場需求為導向，加強全面預算管理，安排生產經營計劃，以銷定產，生產模式是化工企業典型的大規模連續化方式組織生產；產品銷售采取直銷和經銷方式相結合，針對不同的客戶分為直接銷售、區域經銷和外貿出口三種方式。報告期內，公司在穩固國內經銷市場的基礎上，不斷開拓和建立國際自主銷售渠道，打造自主品牌，減少中間環節，實現在國外終端市場進行銷售。

（五）市場地位

公司作為國內為數不多的幾家鈦白粉上市企業之一，鈦白粉產品質量領先，產品性能良好，在行業內具有較高的知名度，在部分中高端應用領域具有一定的市場份額。

銅陵納源主要產品為磷酸鐵，報告期內公司通過了安徽省專精特新冠軍企業認定、1155團隊考核優秀認定，市場主要客戶為行業的頭部企業，“成為行業的標桿企業”是公司孜孜不倦的追求，2021年產品市場占有率約為17%左右。

（六）主要的業績驅動因素情況

（1）報告期，鈦白粉市場需求穩中有升，產品價格同比有所上漲；公司抓住市場契機，積極調整營銷策略，努力拓寬營銷渠道，不斷加大出口和終端客戶的開發力度，客戶結構從原來的經銷商為主的結構調整為直接終端、出口、經銷商三足鼎立的客戶結構。公司以成本控制為核心，優化生產工藝，提升精細化管理水平；進一步加強技術創新和產品研發，提升公司持繼續發展支撐力；報告期，公司克服原輔材料價格上漲等不利影響，努力提升裝置負荷，鈦白粉產品營業收入同比有所增長。

（2）報告期，磷酸鐵市場持續景氣，以鋰電市場的蓬勃發展為契機，公司積極謀劃產業布局，加大新能源產業投入，子公司銅陵納源加大馬力提升裝置生產負荷，產品供不應求，同比磷酸鐵項目擴建5萬噸的產能得到有效釋放，滿產滿銷，磷酸鐵產量、銷量、主營業務收入和利潤同比均有大幅度增長。磷酸鐵生產量增長92.12%，銷售量增長了98.3%，主營業務收入較上年同期增長3.69億元，增幅288.77%，歸屬上市公司凈利潤增幅588.24%。公司目前的主要客戶基本為行業的頭部企業，以及其他一些少量中小客戶為補充，公司產品直接面向下游終端客戶，無中間商環節。公司產品銷售具有穩定的客戶資源，產品在客戶中具有較高滿意度。銅陵納源依托母公司安納達，充分利用了其公輔工程、污水處理等設施，母公司副產品硫酸亞鐵為銅陵納源的主要原料之一，作為循環綜合利用副產品，原料成本較低；鑫克化工系銅化集團控股子公司六國化工（600470）所屬子公司，為主要生產精制磷酸的企業，離公司距離僅3公里，有利公司產品主要生產原料磷酸獲得穩定、充足的供應保障，有效降低了公司的生產成本。公司作為老牌磷酸鐵生產企業，自2013年成立以來，一直從事磷酸鐵的研發、生產、銷售，也積累了豐富的先發技術優勢，公司生產工藝成熟，并儲備有多項磷酸鐵工藝專利技術。

二、核心競爭力分析 （一）核心管理團隊及關鍵技術人員 公司擁有高素質的技術、生產和管理團隊，相關核心管理技術人員長期致力于鈦白粉、磷酸鐵產品相關的科研技術研究和實踐，培養了一批擁有經驗豐富的生產技術核心骨干人員。公司研發、生產和銷售等各個團隊均能夠高度加強彼此分工協作，確保公司的高效運營，持續為公司研發技術創新、生產連續性和產品穩定性提供了有力保障。公司2021年下半年、2022年上半年兩次分別對銅陵納源的核心管理團隊、關鍵技術人員加大了激勵措施，實施核心團隊持股計劃。 （二）品牌優勢及專利、非專利技術 公司是國家高新技術企業、安徽省創新型企業、安徽省標準化AAA級示范企業、安徽省循環經濟示范單位。“安納達”牌鈦白粉榮獲“安徽名牌產品”稱號；“安納達”注冊商標被評定為“安徽省著名商標”，在下游行業有較高的知名度和美譽度。 公司是國內較早的鈦白粉生產企業之一。經過多年的發展，公司已擁有較為深厚的技術積累，培養了一支具有豐富操作經驗的生產技術隊伍，擁有多項自主知識產權和專利技術。公司先后與天津大學、南京工業大學、華東理工大學、清華大學開展了“產學研”合作，聯合進行了“TiO2水解在線自動化控制”“鈦白粉后處理包覆技術研發和平臺建設”、“高性能致密復合膜鈦白粉關鍵技術研究和產業化”、“高耐候性鈦白粉關鍵技術研究及產業化”等技術攻關，取得了顯著成效。其中，“高性能致密復合膜鈦白粉關鍵技術研究和產業化”項目，獲得中國石油和化學工業聯合會科技進步獎二等獎及銅陵市科學技術獎二等獎，且被安徽省人民政府列入《安徽省石化產業調整和振興規劃》，“高耐候性鈦白粉關鍵技術研究及產業化”項目獲安徽省科學技術獎二等獎。 銅陵納源是國內較早發展布局磷酸鐵產業的企業，在磷酸鐵產業化及技術、成本、市場方面具有綜合比較優勢，公司積極順應新能源行業發展趨勢，加大產業布局，與行業頭部企業聯合，引進戰略資本的投入。報告期，公司及子公司有2項發明專利和6項實用新型專利獲得授權，并申報了2項發明專利和5項實用新型專利。銅陵納源現有5萬噸電池級磷酸鐵產能，正在新增建設的5萬噸/年高壓實磷酸鐵產業化升級改造工程項目，預計今年四季度投產；明年籌建5萬噸/年磷酸鐵產能項目，若按期建成，預期公司磷酸鐵裝置產能將達到年產15萬噸，屆時公司磷酸鐵產品將形成一定的區域性規模競爭優勢。 （三）硫、磷、鈦循環經濟優勢 安徽省銅陵市為我國第一批循環經濟試點城市。公司按照“減量化、再利用、資源化”的原則，依靠技術進步和技術創新，大力發展綜合利用和循環經濟，并于2010年7月被認定為安徽省第一批省循環經濟示范單位（皖發改環資[2010]790號）。 公司地處銅陵橫港化工園區，依托園區內磷化工、硫化工、顏料化工及有機化工等產業優勢，形成了上下游耦合的循環產業鏈，使公司在蒸汽、硫酸亞鐵利用等方面具有得天獨厚的條件，公司現有鈦白粉生產過程中產生的副產品硫酸亞鐵，足以滿足提供給子公司銅陵納源磷酸鐵產品生產原料的有效充分利用，實現資源循環綜合利用和節能減排，有利于降低磷酸鐵產品的生產成本，發揮了公司循環經濟的優勢。 （四）區位和交通優勢 鈦白粉主要的消費地區在長江三角洲、珠江三角洲和環渤海地區。公司地處這三大區域中間位置，銅陵是國家一類開放口岸、首批對臺直航港口和萬噸級海輪進江終點港，多條高速公路交錯貫通全境，水路、公路、鐵路、航空運輸都很便利。公司依托銅陵這座現代化工貿港口城市所獨有的水陸空立體交通優勢，為客戶提供快速、便捷、高效的交通和物流保障。

三、公司面臨的風險和應對措施 1、行業風險 公司主要產品為鈦白粉、磷酸鐵產品。 公司生產的鈦白粉產品為大宗化工原料，鈦白粉行業與經濟發展緊密相關，鈦白粉產品受宏觀經濟周期、供需關系、市場預期等眾多因素影響，其價格具有較大波動性的特征。如果未來中國或世界經濟出現衰減等不利變化，下游行業受宏觀經濟周期性、政策性影響而變緩，將對公司經營業績產生不利影響。 公司磷酸鐵產品為新能源電池的原料產品，在政策的引導下，新能源電池行業快速發展和技術標準不斷提升，若未來該行業增速放緩、產能過剩、磷酸鐵鋰電池關鍵技術難以突破或被其他新能源電池材料替代，可能會對磷酸鐵鋰電池行業造成不利影響。 應對措施：公司將密切關注國家政策變化及行業發展趨勢，提高研判能力，加強與客戶的溝通聯系，根據市場導向提前布局產供銷，及時調整生產、采購、營銷策略。積極優化產品結構，提升產業鏈，發展循環經濟，謀劃布局發展戰略新興產業，加大工業化、數智化與信息化融合力度，加快推進裝置智能化水平，保持公司在行業中的生存優勢。 2、市場競爭加劇風險 國內新建或在建的硫酸法鈦白粉項目陸續在未來投產，總產能不斷擴大，氯化法鈦白粉生產技術和工藝取得突破，市場份額占比逐年提升，有望進入快速發展期，行業低端產能過剩矛盾仍很突出，市場競爭激烈，壓縮了公司產品利潤空間，產品毛利率有進一步降低的風險。新能源電池行業持續景氣，國內外動力鋰離子電池生產企業紛紛宣布擴產，外資企業和其他企業也在布局新能源電池產業，市場競爭亦將日趨激烈。從2020年下半年開始，鈦白粉行業迎來磷酸鐵鋰材料擴產熱潮。隨后自2021年以來，大量的鈦白粉企業跨界進入到磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料領域，依托原材料成本綜合優勢規劃布局了大量的磷酸鐵及磷酸鐵鋰產能。磷酸鐵鋰行業吸引了大量的資本投入，巨大的產能將在未來投產；行業競爭及價格競爭激烈，如公司不能繼續保持優勢，公司將面臨競爭風險，會對公司經營業績產生不利的影響。 應對措施：根據宏觀經濟變化及市場需求，通過提高產品質量和技術創新，提升市場份額和先發市場優勢地位，密切關注產品和原料市場動態，適時調整營銷策略，對重要客戶加大供應量，加深客戶關系；緊盯市場行情變化及新增產能的投放情況，及時調整銷售策略。加強同行間的橫向聯系，在為公司謀取利益最大化的同時，服務好客戶，增加客戶的粘性和忠誠度。加大新產品、新工藝和節能環保的研發力度，做好公司技術儲備，增強公司持續發展能力和盈利能力。 3、主要原材料供應及采購價格波動的風險 公司主要原材料均需市場外購，無原料礦山的資源儲備。鈦精礦是公司生產鈦白粉的主要原材料，公司的鈦精礦主要采購自攀西地區，部分從國外進口。未來如果攀西地區因環保、產業政策等各種因素減少了鈦礦的供應，或因鈦礦原料供應緊張，造成鈦精礦價格大幅上漲，則將增加公司的采購和生產成本，對鈦白粉產品的盈利能力可能造成不利影響，導致公司經營業績大幅下滑。 應對措施：公司與大宗物資供應商建立了穩定的長期采購合作關系，確保鈦精礦的穩定供應，同時也積極拓寬原料進口渠道，防范在鈦精礦市場供應緊缺，市場價格上漲的行情下，保障公司原材料的采購供應。同時，加強原材料市場價格分析和預判，做好市場原材料供應量及價格大幅波動的對策和反應，及時調整采購策略。 4、環保政策風險 隨著國家經濟增長模式的轉變，新《環境保護法》的實施，以及人們環保意識的增強，國家環保標準、資源循環利用等對環保標準要求可能會更高、更嚴，不排除需要繼續進一步增加環保設施投入的風險。在“碳達峰”、“碳中和”目標提出的背景下，國家對于化工企業安全環保等監管將更加嚴苛，公司面臨較大的安全環保壓力，未來仍存在由于不能達到環保要求的風險，進而對公司生產經營造成不利影響的風險。 應對措施：公司認真貫徹國家和省、市環境保護工作的要求，主動作為，持續加大資金投入和技術力量用于安全環保設備和生產工藝改造，不斷提高環境治理水平。按照“藍天、碧水、凈土”三大保衛戰新要求，對標水、氣、塵、噪聲和固廢處置的新標準，加強環保設施運行管控，確保實現達標排放。同時，按照“減量化、再利用、資源化”的原則，依靠技術進步和技術創新，構筑公司保護環境、節能減碳，實現循環經濟資源綜合利用的核心競爭力。 5、應收賬款回收風險 公司主要客戶為長期戰略合作客戶，且大部分均為行業內頭部企業客戶，公司根據客戶的信譽度及采購量等因素，按照產品市場交易規則，與戰略合作主要客戶簽定銷貨合同中有一定期限的信用賬期，合作期間以來，應收賬款回收風險總體可控，但如果未來公司主要客戶受行業政策影響或經營情況發生較大變化，仍然存在應收賬款不能按合同約定及時收回或發生壞賬的風險。應收賬款發生損失將對公司資金使用效率及經營業績產生不利影響。 應對措施：公司制定了嚴格的應收賬款管理制度，對客戶的市場地位、資金實力、信譽度、雙方合作情況等多方面進行綜合評估制定賬期策略，有效保證應收賬款回收的安全，最大限度地降低壞賬風險。 6、匯率風險 隨著公司增加出口銷售規模，公司外幣收入可能進一步增加，目前，公司的出口主要以美元報價和結算。若相關外幣兌人民幣的結算匯率出現大幅下跌，公司的出口業務可能會面臨匯兌損失的風險，從而對公司當期經營業績產生不利影響。 應對措施：提高相關管理人員的金融、外匯專業知識水平和對匯率波動的敏感性，關注外匯市場的波動和匯率走勢，增強預判能力。合理利用有效的金融保值工具，靈活調整出口結算與定價政策等，規避匯率波動可能帶來的風險。

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