東岳硅材（300821）2021年年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司所處行業情況
公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第3號——行業信息披露》中的“化工行業相關業務”的披露要求報告期內，公司主要從事有機硅材料的研發、生產和銷售。根據中國證監會《上市公司行業分類指引（2012年修訂）》和《國民經濟行業分類與代碼》（GB/T4754—2017），公司所從事的業務屬于“C26化學原料和化學制品制造業”。新材料是現代工業的基石，先進制造業和高新技術產業都離不開優異的新材料，大力發展新材料對于我國提高整體技術水平、改造和提升傳統產業都有著十分重要的戰略意義。有機硅材料屬于高性能新材料，產業關聯度大，對促進相關產業升級和高新技術發展十分重要，是國家重點支持發展的先進基礎材料。根據國家發改委《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄（2016版）》，有機硅材料不僅是國家戰略性新興產業新材料行業的重要組成部分，也是其他戰略性新興產業不可或缺的配套材料。2018年1月，國家制造強國建設戰略咨詢委員會等組織編制《中國制造2025》重點領域技術創新路線圖（2017），其中明確提出重點發展硅橡膠、硅油、硅樹脂等，充分說明有機硅材料對國民經濟發展的重要性。近十年來，有機硅行業發展迅速，全球聚硅氧烷產能增量主要來自中國，受原材料、成本和市場等因素影響，海外產能增長緩慢。目前，全球聚硅氧烷產能主要集中在中國以及西歐、北美、日、韓等發達國家和地區。未來有機硅市場的增長主要有兩方面原因：一是有機硅在越來越廣闊的領域展示其優越性能并發揮作用。有機硅是一類性能優異、形態多樣、用途廣泛的高性能新材料，隨著國民經濟的發展和人民生活水平的不斷提高，有機硅產品在越來越多的領域展示其優越性能并發揮作用，逐步實現對傳統材料的替代，應用范圍不斷擴大。新材料、生物醫療、新能源、光伏產業、高端裝備制造及日用品等新興應用領域對有機硅的消費需求均保持快速增長。二是新興市場高速增長的需求有重要關系。新興市場國家人均GDP較低，人均有機硅消費量與發達國家相比還有很大差距和增長前景，這將大大增加有機硅的市場需求。公司的有機硅生產技術和工藝處于國內領先水平。公司深耕有機硅行業十余年，通過長期生產實踐和技術創新，掌握了多項核心技術和關鍵生產工藝，并持續對新技術、新工藝進行研發和應用，以增強企業核心競爭力。公司現已掌握單套15萬噸/年單體裝置設計、運行技術。公司是國家高新技術企業，建有山東省先進有機硅材料與技術重點實驗室和淄博市有機硅材料工程技術研究中心，2020年獲省級科技項目二等獎，曾先后承擔國家工信部 “工業強基”工程、山東省科技計劃項目、山東省自主創新及成果轉化專項以及淄博市創新發展重點項目計劃等一系列重大科研項目。作為行業領先企業，公司入選中國氟硅行業優秀創新型企業，被授予國家綠色工廠稱號，先后主導起草并發布了團體標準13篇，參與起草并發布團體標準5篇，參與起草并發布國家標準2篇；截至本報告期末，公司已取得各類授權有效發明專利共51項，其中發明專利“有機氯硅烷的水解方法”獲山東省專利獎一等獎；高強度耐高低溫橡膠、高強度阻燃硅橡膠和高性能線纜阻燃產業化項目成功申報中國氟硅行業優秀科技成果。公司現已建成并運營兩套有機硅單體生產裝置，募集資金投資項目“30萬噸/年有機硅單體及20萬噸/年有機硅下游產品深加工項目”目前正處于試生產階段，項目建成達產后，公司聚硅氧烷產能規模進一步擴大，規模優勢進一步增強。同時，公司也是國內重要的有機硅下游深加工產品供應商，現擁有硅橡膠、硅油、氣相白炭黑、硅樹脂等各類下游產品300多個牌號。得益于下游廣泛的應用領域，產品的周期性特征不明顯。報告期內，公司緊抓市場機遇，積極擴大業務規模，募集資金投資項目“30萬噸/年有機硅單體及20萬噸/年有機硅下游產品深加工項目”于2021年12月按照產品工藝、生產流程分階段順序安排試生產過程，項目達產后，公司單體產能達到60萬噸/年，來滿足下游不斷增長的產品需求，下游產品深加工工藝充分利用產業鏈優勢，發展深加工，拓展新產品線，增加產品附加值。同時，公司不斷加強副產物的綜合利用，持續拓展有機硅副產物綜合利用產業鏈，逐步開展特種單體、硅樹脂、有機硅精細化學品、有機硅復合材料等產品的開發及產業化，努力建設有機硅新材料循環經濟。二、報告期內公司從事的主要業務公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第3號——行業信息披露》中的“化工行業相關業務”的披露要求（一）主營業務及主要產品情況公司專業從事有機硅材料的研發、生產和銷售，主要產品包括硅橡膠、硅油、硅樹脂、氣相白炭黑等有機硅下游深加工產品以及有機硅中間體等。其中：硅橡膠：主要作為粘合劑、密封劑、灌封和制模材料用于建筑、電子、電力、汽車等領域。作為灌封和制模材料用于醫療、日用品、電子電器、新能源等領域。硅油：硅油廣泛應用于紡織、日化、機械加工、化工、電子電氣等行業，主要用作紡織印染助劑、日化助劑、高級潤滑油、防震油、絕緣油、真空擴散泵油、脫模劑、消泡劑、拋光劑和隔離劑等。硅樹脂：一類具有高度交聯網狀結構的熱固性聚硅氧烷，具有優異的耐熱性、電絕緣性及良好的防水效果。有機硅樹脂主要作為絕緣漆浸漬H級電機及變壓器線圈，以及用于浸漬玻璃布、玻布絲及石棉布后制成電機套管、電器絕緣繞組等。氣相白炭黑：主要作為硅橡膠的補強填料，也用于油墨涂料工業、復合材料、黏合劑、化學機械拋光等領域。（二）產品工藝流程外購的甲醇經汽化后與氯化氫氣體在氯甲烷反應器（即一氯甲烷合成裝置）內反應生成一氯甲烷氣體，經精制后送至單體合成工段；來自硅粉加工裝置的硅粉與一氯甲烷氣體（外購或自制）在催化劑的作用下在流化床反應器（即單體合成裝置）內進行氣固相催化反應，生成甲基氯硅烷混合單體（粗單體）。粗單體在單體分離工段經連續精餾分別得到一甲單體、二甲單體、三甲單體、一甲含氫單體、高沸物和低沸物等。高沸物在高沸裂解工段裂解為甲基粗單體后返回至單體分離工段繼續精餾以獲得精單體。低沸物、一甲和三甲在低沸歧化反應工段進行歧化反應轉化為以二甲為主的粗單體后，作為原料送回單體分離工段繼續精餾以獲得精單體。一甲含氫單體可在含氫硅油工段制成含氫硅油產品。一甲單體經白炭黑裝置通過高溫水解反應生成氣相白炭黑，并可進一步制成消光粉；自制或外購的白炭黑與110生膠一起作為混煉膠的生產原料。二甲單體在二甲水解工序的環路系統內進行水解反應，生成水解物并放出氯化氫氣體，氯化氫經冷卻除油后直接用于一氯甲烷合成。水解物經線環分離可獲得線性體，在裂解及精餾工段進一步生產可獲得環體（如DMC、D4等），線性體和環體主要用于生產下游深加工產品。其中，線性體可通過107膠裝置制成107膠產品，并進一步制成硅酮膠產品；環體可分別通過生膠裝置和硅油裝置制成110生膠和硅油產品；110生膠可進一步制成混煉膠產品。（三）上下游產業鏈有機硅產業鏈由原材料、單體及中間體、下游深加工產品及終端應用環節構成。公司以金屬硅、一氯甲烷為原料合成粗單體，后精餾制備甲基單體。產業鏈中單體和中間體生產環節較為集中，而產品深加工環節較為分散。有機硅中間體主要為各型聚硅氧烷，二甲單體經水解、裂解和精餾等工序制得的水解物、線性體、環體等，其制備過程為有機硅產業鏈最關鍵的中間環節。有機硅單體及中間體經不同反應，并添加各類填料及助劑，方可制成硅橡膠、硅油、硅樹脂等下游產品。（四）經營模式1、研發模式公司的研究開發以市場需求為導向，以技術創新為驅動，堅持自主研發、自主創新的研發策略，同時積極與高等院校、科研院所開展產學研合作，增強研發能力。公司聚焦有機硅產業鏈，不斷進行技術創新、工藝升級和新產品研發，努力實現研發創新成果的市場轉化。2、采購模式公司原材料主要包括金屬硅以及一氯甲烷、甲醇等化工原料，其中金屬硅主要向金屬硅生產加工企業采購，其他化工原料主要向生產廠家直接采購或通過貿易商采購。公司擁有獨立的供應鏈體系，建立了獨立的SRM（供應商關系管理）系統。公司設立物資采購部負責對采購過程的控制與管理以及對供應商的選擇、控制和評價工作。3、生產模式公司生產運行中心下設生產調度室全面負責公司的生產運行管理工作，各生產車間負責按計劃組織生產，質檢中心負責對產品質量進行監督、檢查和管理。4、銷售模式公司設置營銷經營部負責有機硅產品的國內外銷售業務，并在國內主要市場區域設立銷售服務機構，實現了客戶服務的快速化、個性化、本地化。由于有機硅產品屬于工業品，公司采用直銷模式，主要將產品直接銷售給下游有機硅制品加工企業。公司通常通過行業會議、客戶拜訪及電話承攬等方式進行產品推廣和客戶開發。由于有機硅下游產業鏈較長，產品應用領域廣闊，因此公司下游客戶結構較為分散，且聚集了大量小規模企業。為開拓市場、穩定銷售并分散風險，公司采取了大客戶和中小客戶相結合的客戶開拓策略。公司在客戶維護過程中高度重視客戶服務，公司銷售和技術部門通過多種方式和渠道收集行業和市場信息，緊密跟蹤技術和市場發展趨勢，及時了解客戶新動向和新需求，為客戶提供優質的服務，贏得客戶的信賴。公司在銷售過程中采取了嚴格的信用管理制度，控制貨款風險，貨款結算以銀行承兌匯票為主。公司產品的國內銷售地域主要集中在華南和華東地區，境外銷售地域包括阿聯酋、美國、比利時、德國、印度、韓國等多個國家和地區。原材料價格較上一報告期發生重大變化的原因部分原料生產商受環保限制停產同時下游需求上漲造成原材料供應緊張，價格上漲；主要能源類型發生重大變化的原因報告期內主要能源類型未發生重大變化。報告期內正在申請或者新增取得的環評批復情況截至報告期末，公司正在申請《山東東岳有機硅材料股份有限公司環保治理項目》環評報告書批復階段。三、核心競爭力分析1、規模優勢公司生產規模優勢顯著，有機硅單體合成單套裝置生產能力居國內領先水平。有機硅單體合成反應機理復雜、副反應多，反應過程受到流化床結構、原料純度、催化體系、反應溫度等多種因素的復雜影響，具有較高的技術壁壘。通過長期技術研發和生產實踐，公司現已具備60萬噸/年單體合成裝置設計、運行技術。2、研發和技術優勢公司深耕有機硅行業十余年，是我國較早從事有機硅工業化生產的企業之一。公司具備良好的產品研發體系，專門成立了研究所和技術部負責新產品與新技術的開發及產業轉化，并與山東省科學院新材料研究所成立聯合研發中心及成果轉化基地。公司在研新產品聚焦行業未來發展方向，符合國家產業政策導向，具有十分廣闊的市場前景。經過多年的生產實踐和技術創新，公司在有機硅生產領域掌握了多項核心技術和關鍵生產工藝，并且持續對新技術、新工藝進行研發和應用，不斷提高裝置穩定運行能力和生產效率，不斷降低能耗、物耗水平，提升產品質量。3、不斷完善的產業鏈優勢近年來，公司持續拓展有機硅下游深加工產業鏈，產品品類不斷豐富，同時，公司不斷加強副產物的綜合利用，持續拓展有機硅副產物綜合利用產業鏈，努力建設有機硅新材料循環經濟。有機硅單體合成反應機理復雜、副反應多，除主產物二甲單體外還產生眾多副產單體以及高沸物、低沸物、漿渣等副產物。公司分別以一甲含氫單體和一甲單體為原料生產含氫硅油和氣相白炭黑產品，實現了副產單體的高效利用。實施廢水零排放項目，從源頭上解決有機硅廢水的處理問題，將生產產生廢水轉換為中水回用，真正實現有機硅廢水零排放，創造了良好的社會、經濟和環保效益。報告期內，控股股東東岳氟硅科技集團間接投資上游工業硅企業，并約定將按照公平、合理的市場交易原則，參照市場同時期、同類型產品價格優先向公司供應工業硅產品，公司已開始向上述企業采購工業硅產品。4、行業經驗和管理優勢公司深耕有機硅行業十余年，經歷了我國有機硅產業由小到大、由弱到強的發展歷程，對所處行業的產業政策、行業環境變化、產品發展趨勢以及行業特有的生產模式、工藝管理、成本控制等都有著十分深刻的理解，行業經驗豐富。5、營銷服務和客戶優勢有機硅材料擁有十分廣泛的客戶群體，涉及國民經濟各行各業，為此公司不斷加強營銷服務網絡建設，逐步建立了覆蓋全國主要有機硅產業集聚地的營銷服務網絡。公司目前已在廣東、江蘇、浙江、山東等地建立銷售服務機構，為客戶提供售前、售中、售后全方位服務，實現了客戶服務的快速化、個性化、本地化。公司還專門成立外貿部門負責境外銷售業務。公司國內外客戶數量超過1,100家，廣泛分布于全國多個省市及阿聯酋、美國、比利時、德國、印度、韓國等多個國家和地區。多年來，公司依靠快速反應、及時交付、質量穩定、成本控制贏得客戶信賴。6、安全和環保優勢隨著環境保護、生態文明等政策深入推進，安全和環保管理水平已成為企業重要的競爭力體現。自成立以來，公司始終高度重視安全環保能力建設，憑借先進的安全環保技術和管理為支撐，持續強化安全環保能力建設。在環境保護方面，公司依據清潔生產和循環經濟的理念設計、建設了工廠主要生產裝置和副產綜合利用裝置，配備了完善的三廢處理設施和在線檢測、監測設備。公司通過有效的技術手段和管理手段確保污染物排放符合國家和地方環境質量標準，如污水處理采用先進的生化、臭氧技術實現廢水減排，目前公司已實現污水“零排放”。在安全生產方面，公司從安全工程建設及安全管理兩方面確保企業生產安全。一方面，公司投資了集現場信號采集、動態顯示、聯鎖保護等功能于一體的安全儀表系統（SIS）、泄漏檢測報警系統及各類安全防護設施和防火、防爆設施。另一方面，公司建立了嚴格的安全管理組織網絡、制度和操作規程，并通過安全文化建設加強員工的安全責任意識。公司是安全生產標準化二級企業以及山東省風險分級管控和隱患排查治理雙重預防體系建設省級標桿企業，2016年8月被授予“2015年度省級安全文化建設示范企業”稱號。報告期內，公司與德實盛（上海）管理咨詢有限公司簽訂《咨詢服務協議》，構建安全管理長效機制。通過安全管理提升項目的實施，公司在安全隱患動態管理、工藝安全管理、工藝危害分析、高危作業管理、設備設施生命周期管理、人員安全等方面的風險管控能力得到顯著增強。7、產品質量優勢公司自成立以來即專注于有機硅材料的研發、生產及銷售，經過多年的積累和發展，公司已建立完善的質量控制體系，對產品的質量要求貫穿于采購、生產和銷售的全過程。公司對進廠原材料實行分類管理和嚴格品質檢驗，從源頭控制產品質量。在生產過程中，公司根據ISO9001、ISO14001、ISO50001、ISO45001、ISO10012:2003等管理體系的要求，嚴格按照相關國家和行業標準、進口國標準或客戶的特定要求組織生產。公司還制定了一系列企業內控標準，強化產品質量管理控制，足料投放，嚴控生產流程和工藝。公司建有獨立的實驗室和質檢中心，配備專業的技術人員和完備的檢測設備，公司產品經過公司內部檢測合格后方可發貨，以確保產品質量的高標準和穩定性。四、主營業務分析1、概述報告期內，公司公司實現營業總收入為4,333,219,120.91元，比去年同期增長73.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1,150,634,466.69元，比去年同期增長309.87%。公司根據年度經營總體計劃，在經營管理層的帶領下，全面有序推進各項工作。報告期內，受疫情沖擊后全球化工產品市場需求提振，行業需求恢復，國內“雙控”政策等影響，化工產品價格普遍上漲；依托公司十余年有機硅行業經驗，對上下游產品產量、價格波動的準確預判和高效應對，公司原材料產品在合理價格區間穩定供應，收入增長同時利潤大幅度增長；堅持不懈緊抓創新，公司一直重視下游深加工產品研發與生產，推動公司向下游高附加值深加工產品轉移，報告期內取得良好經營業績。五、公司未來發展的展望一、公司的總體發展戰略為：以市場需求為導向，以技術創新、產品創新、應用創新為驅動，抓住我國工業轉型升級和消費升級的歷史性機遇，依托公司多年來在有機硅材料領域積累的規模、技術、產品、客戶、管理等優勢，聚焦有機硅產業鏈，對標國際一流企業，做大、做精、做強主業，力爭將公司打造成具有國際競爭力的世界級有機硅企業。1、把握市場機遇，擴大業務規模，滿足下游不斷增長的產品需求把握國內外有機硅市場供需格局大幅改善的市場機遇，依托公司多年來在有機硅上下游產業鏈積累的規模、技術和工藝、產業鏈、產品、客戶、管理等優勢，通過復制和延伸現有成功的產業鏈模式，快速擴大生產經營規模。具體包括：①通過30萬噸/年有機硅單體項目，進一步擴大有機硅單體產能，增加公司主要產品核心原料的供應量，實現規模化發展，保證成本優勢，進一步鞏固和提升公司的市場占有率和行業地位。②通過20萬噸/年有機硅下游產品深加工項目，充分利用產業鏈優勢，發展深加工，擴大現有產品生產能力，拓展新產品線，提高產品附加值，以更好地滿足市場對混煉膠、硅酮膠、液體膠等各類硅橡膠產品以及各類硅油、硅樹脂、氣相白炭黑等深加工產品的需求。2、加大產品研發投入，不斷探索前沿技術和新型高端產品當前，我國已成為有機硅生產和消費大國，但國內企業的產品多為107膠、110生膠、混煉膠等初級深加工產品，高端下游制品仍存在牌號少、檔次不高等問題。隨著市場需求的快速增長，我國高端有機硅產品大量依賴進口。未來，我國有機硅行業內的領先企業將逐步向下游深加工領域延伸產業鏈，產品趨向多元化和精細化，下游產品的競爭將成為我國有機硅市場新的競爭焦點。為鞏固和提升公司產品競爭力，確保公司在未來市場競爭中占據優勢地位。公司將通過有機硅研發中心項目建設，匯集行業內優秀人才，配備先進檢測分析儀器和科研生產設備，建立公司創新研發的新平臺。公司將重點對有機硅特種單體以及下游深加工產品，如高性能硅橡膠、硅油、硅樹脂、有機硅添加劑以及有機硅改性材料等進行關鍵技術研究，力爭盡快實現產業化，豐富公司的產品體系，發展新型高端產品，拓展新的市場空間。同時，公司也將積極與科研院所、高校及下游客戶開展研發合作，使公司的技術研發具有更強的針對性和前瞻性，并使產品更貼近市場需求，具有更高的附加值，從而占據市場優勢地位。3、持續提升工藝技術水平，加強信息化建設技術和產品優勢是本公司長期以來在行業中得以生存和發展的關鍵。公司堅持自主創新戰略，未來將著力通過新技術、新工藝和新材料的開發應用，對現有生產裝置進行提升和改造，以進一步提升公司的生產效率和產品質量，降低能耗和物耗，從而進一步鞏固和強化公司的技術、產品和成本優勢。公司擬從原材料質量控制入手，通過改進適合物料生產技術特性的設備和工藝、開發高性能的催化劑、加強副產物的綜合利用，并配合嚴謹科學的操作工藝，進一步優化有機硅單體及中間體生產工藝技術，為發展高附加值的下游產品奠定更加堅實的基礎。同時，公司將進一步優化生產執行系統（MES）、生產車間分布式控制系統（DCS）及電子巡檢系統，進一步提升生產裝置智能化、信息化運行水平，以達到提高產品質量、降低生產成本的目的，同時進一步控制環境安全責任風險，增強車間環境安全管理水平，減少環境安全生產事故。4、加強客戶開發力度，提升客戶服務水平經過多年的發展，公司現已發展成為面向全國的有機硅材料供應商，擁有了一批長期穩定的國內外客戶群。公司在廣東、山東、江蘇、浙江等地設有銷售服務機構，可在全國范圍內提供及時有效的技術和銷售服務。公司將依托原有市場銷售網絡和良好的市場聲譽，以建設募集資金投資項目為契機，進一步加強客戶開發力度，拓展行業客戶群，以確保未來新增產能的快速釋放以及新產品的迅速推廣。在此基礎上，公司還將著力提升客戶服務水平，加強銷售渠道對客戶需求以及市場的信息收集、分析、管理的能力，準確把握客戶的需求和潛在需求，實現客戶數量和滿意度的同步提升。5、堅持人才培養戰略，打造完善的人才梯隊為保證公司的可持續發展，公司高度重視人力資源建設工作，努力培養和吸納各類優秀人才，完善研發、生產、銷售等各方面的人才配備，建立人才梯隊儲備制度。公司將以現有員工團隊為基礎，以內部人才培養為主要途徑，并探索產學研聯合培養人才，確保公司人才隊伍的專業化和穩定性。同時，公司將根據業務發展的需要，適時引進各類型、各層次人才，適當引進高端專業人才，通過人才引進帶動公司技術團隊、管理團隊和員工整體素質和水平的提高。公司將繼續完善員工激勵機制與考核制度。一方面通過建立合理的激勵機制，提高員工待遇，激發員工的創造性和主動性，最大限度地發揮每個人的潛能；另一方面，通過公平的內部考核制度，實現公平競爭、量化考核，促進人員結構的持續優化。6、發展品牌戰略，提升公司整體形象公司將充分利用已經建立的品牌形象，大力推進公司的品牌戰略，借助品牌的力量爭取進一步擴大市場份額并在中高端產品領域取得更大的優勢。同時，公司計劃借助資本市場的融資平臺，適時進行必要的重組并購。良好的品牌形象在市場競爭中具有十分重要的作用。公司長期專注于有機硅材料的研發、生產和銷售，產品質量達到國內領先水平，在行業中樹立了良好的聲譽和品牌形象。公司將在研發、生產、售后服務中精益求精，通過改善生產環境、加大設備投入、完善控制流程，進一步鞏固和提升公司的產品品質和服務質量，著力打造“高品質、專業化、國際化”的高端企業形象。二、可能面臨的風險1、安全環保風險公司有機硅產品生產屬于化工生產，部分原料、半成品或產成品為易燃、易爆、腐蝕性或有毒物質，在生產過程中還會產生一定量的廢水、廢棄排放物，公司產品的生產存在一定的安全生產風險和環保風險。2、市場競爭加劇風險有機硅是典型的資金、技術密集型行業，長期以來為發達國家少數公司所壟斷。但自21世紀初以來，隨著中國企業的崛起，市場格局逐步發生變化，中國企業在市場所占的比例快速提高，而國外企業所占比例逐步下滑。隨著產業整合的推進，國內優勢企業的地位將進一步突出，行業將可能呈現規模、技術、資金實力全方位競爭的態勢。如果國內外優勢企業在目前行業景氣高點進一步大幅擴張產能，或有新的競爭者進入市場，可能導致短期內產能供給超過市場需求，市場競爭加劇。市場競爭的加劇可能導致產品價格的大幅波動，進而影響公司的盈利水平。3、產品價格變動風險報告期內，受疫情沖擊后全球化工產品市場需求提振，行業需求恢復，國內“雙控”政策等影響，化工產品價格普遍上漲。若未來宏觀經濟出現較大變動，國家產業和環保政策發生重大不利變化，行業產能擴張速度超過市場需求以及國際貿易環境的不利變化等，導致產品價格持續大幅波動；或公司不能持續提高自身技術工藝水平、有效控制成本費用、不斷拓展客戶和市場、持續開發新產品，可能對公司持續盈利能力產生不利影響。4、實際控制人變更風險受新冠肺炎疫情及不可抗力因素等影響，公司間接控股股東新華聯控股（000036）有限公司發行的部分債券等業務未能按期足額兌付本息，現正積極協調，努力解決上述事項中，如新華聯（000620）控股有限公司及相關方不能有效緩解資金壓力，逾期債務大幅增長，公司可能面臨實際控制人變更的風險。關鍵詞：
