本報記者 李婷

1月14日，紫金礦業(yè)發(fā)布公告稱，全資子公司紫金國控擬參與競拍新疆自然資源廳出讓的新疆和田縣火燒云鉛鋅礦探礦權(quán)。

公開信息顯示，火燒云鉛鋅礦是目前中國第一大鉛鋅礦，而此次探礦權(quán)競拍的保證金就達到了4億元，而起拍底價為223億元。

(資料圖片僅供參考)

紫金礦業(yè)對《證券日報》記者表示，鉛鋅礦系公司主營礦種之一（公司2021年產(chǎn)鋅為中國第1、全球第4），若公司成功中標、開發(fā)，將極大提升公司鋅（鉛）資源儲量和產(chǎn)量，公司有望成為全球第二大鋅（鉛）企業(yè)。

不過參與此次競拍同樣也將面臨不小的挑戰(zhàn)，其中“火燒云鉛鋅礦權(quán)益金及后續(xù)投資金額大，對公司將產(chǎn)生較大資金壓力”，此外，礦區(qū)位于人煙稀少的高海拔高寒地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施差，將給項目的開發(fā)建設(shè)帶來嚴峻挑戰(zhàn)。

豪“賭”國內(nèi)第一鉛鋅礦面臨挑戰(zhàn)

公開信息顯示，火燒云鉛鋅礦為中國迄今發(fā)現(xiàn)的最大鉛鋅礦床，依據(jù)《新疆和田縣火燒云鉛鋅礦探礦權(quán)出讓招標文件》，礦區(qū)設(shè)一區(qū)、二區(qū)、三區(qū)3個探礦權(quán)，總面積為292.19平方米，該探礦權(quán)核心區(qū)估算鋅鉛資源金屬總量1880.89萬噸。

“即使對紫金而言，這個項目的體量依然不容小覷。”華安金屬材料首席分析師許勇其對《證券日報》記者表示。

數(shù)據(jù)顯示，紫金礦業(yè)目前鋅礦資源量為961.82萬噸，鋅礦儲量455.40萬噸；鉛礦資源量為126.40萬噸，鉛礦儲量69.65萬噸。而這意味著紫金礦業(yè)一旦拿下火山云鉛鋅礦，其礦產(chǎn)儲備量將實現(xiàn)大幅提升，將直接增強公司在全球鋅（鉛）行業(yè)的地位和話語權(quán)。

不過，除了體量巨大的挑戰(zhàn)之外，業(yè)內(nèi)人士指出，火燒云鉛鋅礦所處的高海拔地區(qū)的嚴峻開發(fā)條件也帶來極大挑戰(zhàn)。“在極端環(huán)境下，即使在項目建成后，真正每年能夠正常開采的時間也受到較大的限制，企業(yè)如何確保經(jīng)濟效益也是一大挑戰(zhàn)。”許勇其如是表示。

對此，紫金礦業(yè)則認為，公司歷史上已有多個世界級礦山項目的收并購及管理運營成功經(jīng)驗，公司的礦山開發(fā)運營能力能夠在相對較短時間內(nèi)將新項目建成投產(chǎn)，貢獻業(yè)績，例如西藏巨龍銅礦為國內(nèi)現(xiàn)已探明的最大斑巖型銅礦，雖地處青藏高原5300米高寒區(qū)域，公司2020年接手后一年半即建成投產(chǎn)，2022年產(chǎn)銅11.5萬噸。

礦山后續(xù)開發(fā)考驗公司運營能力

據(jù)不完全統(tǒng)計，紫金礦業(yè)2022年耗資買礦買股權(quán)的花費已經(jīng)超過了300億元。在經(jīng)歷了2022年的持續(xù)大手筆收購之后，而對于此次擬參與火燒云鉛鋅礦的拍賣，紫金礦業(yè)也坦言，“火燒云鉛鋅礦權(quán)益金及后續(xù)投資金額大，對公司將產(chǎn)生較大資金壓力。”

根據(jù)紫金礦業(yè)2022年三季報數(shù)據(jù)顯示，截至去年前三季度，紫金礦業(yè)總資產(chǎn)達到了2868億元，而總負債也創(chuàng)新高達到了1672億元。值得一提的是，公司目前正在推進100億元可轉(zhuǎn)債的融資計劃，用于投入此前公布的收購山東海域金礦、安徽沙坪溝鉬礦以及蘇里南金礦等項目。

即使家底豐厚，但持續(xù)的大手筆買入，已讓紫金礦業(yè)目前的資產(chǎn)負債率達到了58.29%。據(jù)悉，如若紫金礦業(yè)中標火燒云鉛鋅礦探礦權(quán)，首次繳納比例為出讓收益總額的30%（不低于人民幣66.9億元），剩余部分在轉(zhuǎn)采后10年內(nèi)分年度平均繳納。

此外，按照計劃，“中標人須在取得探礦權(quán)后1年內(nèi)依法轉(zhuǎn)采；2年內(nèi)完成全部區(qū)域的勘探工作；3年內(nèi)按照綠色礦山建成達產(chǎn)達效，開采規(guī)模不低于200萬噸/年、冶煉規(guī)模60萬噸/年以上；5年內(nèi)在和田地區(qū)建成下游鉛蓄電池、鋅合金、鉛合金、鉛材、PVC穩(wěn)定劑、鋅粉、氧化鋅等深加工產(chǎn)業(yè)鏈，年產(chǎn)值不低于150億元。”

業(yè)內(nèi)人士認為，即使能“首付三成”拿下國內(nèi)第一大的鉛鋅礦，后續(xù)面臨的持續(xù)開發(fā)投入將是更大的考驗。

對此，紫金礦業(yè)則認為，在資金壓力方面，公司有良好的經(jīng)營財務(wù)指標及凈現(xiàn)金流，金融機構(gòu)給予了超過2000億元的綜合授信，能夠為項目提供投標和建設(shè)所需要的資金。

而一業(yè)內(nèi)人士則對記者表示，作為有色巨頭，從礦產(chǎn)儲備的角度，拿下火燒云鉛鋅礦確實能夠快速提升企業(yè)在鉛鋅金屬領(lǐng)域的話語權(quán)；但從經(jīng)濟效益角度（鉛鋅礦的效益或并不如公司此前投資的金銅項目那么好），即使在獲得項目探礦權(quán)后，后續(xù)開發(fā)還將面臨較大的持續(xù)投入，將進一步考驗紫金礦業(yè)對礦山的持續(xù)開發(fā)運營能力。

（編輯 喬川川）

關(guān)鍵詞： 紫金礦業(yè)