通源石油（300164）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司從事的主要業務

（一）公司所處行業及行業現狀

(相關資料圖)

1.公司所處行業

公司主要業務是為石油、天然氣勘探與開發提供技術支持和技術服務。根據國家統計局《國民經濟行業分類》（GB/T4754—2017），公司所經營的業務屬于“B11開采專業及輔助性活動-〉112-1120石油和天然氣開采專業及輔助性活動”。根據中國證監會《上市公司行業分類指引》（證監會公告[2012]31號），公司處采礦業（B）之開采輔助活動（B11）行業。根據國家發展和改革委員會《產業結構調整指導目錄（2019年本）》，公司從事石油、天然氣勘探與開采相關經營活動，符合國家發展戰略，屬于鼓勵類行業。

2.行業現狀

（1）國際油價中高位運行，油氣行業全面復蘇

2023年上半年全球經濟活動全面恢復正常，經濟增速觸底回升，經濟合作與發展組織(OECD)6月發布的《經濟展望報告》中表示，預計2023年全球經濟增速為2.7%。隨著經濟活動回歸正常有序，工業活動和交通運輸需求回升，歐佩克組織在7月《石油市場月度報告》預計，今年全球石油需求將增長244萬桶/日，油氣需求持續恢復，油氣行業呈積極向好發展態勢。

報告期內，疊加歐佩克組織等主要產油國延長減產協議至2024年底，以及俄烏沖突等多重因素影響，布倫特原油期貨價格表現為寬幅震蕩，并維持在70美元/桶以上，繼續保持中高位運行。隨著全球油氣需求持續增長，國際油價中高位運行，有望推動油公司加大油氣開發資本開支，有利于油服工作量持續增長。

（2）美國原油產量持續增長，頁巖油恢復強勁

報告期內，隨著全球油氣需求不斷恢復，美國持續加大油氣開發投資力度，原油產量繼續增長。根據EIA數據顯示，2023年6月底美國原油產量達到1240萬桶/天，超過了2019年同期產量，同時根據EIA發布的6月短期能源展望，2023年美國原油產量預計平均為1261萬桶/天，超過2019年的1232萬桶/日的紀錄，美國油氣行業復蘇強勁。

而資源稟賦豐厚的頁巖油是美國原油產量的主要增量來源，截至2023年6月底美國頁巖油產量約占原油總產量的77%，頁巖油革命使美國從原油進口大國一躍成為產油大國，實現能源獨立。頁巖油的持續開發將為油服業務帶來了更大的增長空間。

（3）我國持續加大油氣勘探開發力度，油氣產量穩中有升

報告期內，我國持續加大油氣勘探開發力度，據國家統計局數據顯示，2023年上半年，我國原油產量10,505萬噸，同比增長2.1%；天然氣產量1,155億立方米，同比增長5.4%；油氣對外依存度分別為73%、40%。雖然國內實現了原油穩產增產，天然氣較快上產的目標，供應保障能力持續增強，但較高水平的油氣對外依存度時刻警醒著我國仍需進一步夯實化石能源兜底保障基礎，大力提升能源安全穩定供應水平。

國家能源局在《2023年能源工作指導意見》中提出，要抓緊抓實“五油三氣”重點盆地及海域的油氣增產上產，推動老油氣田保持產量穩定，增強能源儲備能力建設。我國圍繞鄂爾多斯、準噶爾、塔里木、四川等重點油氣開發區域，全面進入油氣開發快速發展通道，不斷帶動油服業務需求持續增長。

（4）天然氣需求日益增長，帶動天然氣加快增儲上產步伐

隨著我國能源轉型持續深化，作為清潔低碳能源的天然氣，其需求日益增長。根據國家發改委數據，2023年1-5月全國天然氣表觀消費量1,627億立方米，同比增長5.7%。天然氣占我國一次能源消費總量的比重接近10%，在國內能源結構中的地位顯著提高，但相比23%的國際水平仍有較大發展空間。

為滿足天然氣日益增長的需求，我國大力提升天然氣勘探開發和增儲上產力度，增強天然氣保障能力?！?023年能源工作指導意見》中提出，天然氣要較快上產，加快建設陜北、川南、博孜—大北等重要天然氣產能項目。四川區域作為我國天然氣勘探開發最具潛力的戰略基地，其天然氣及頁巖氣以占比25%及67%的剩余技術可采儲量位居我國首位。根據四川盆地將建成“萬億儲量、百億產量”的頁巖氣田規劃，四川盆地未來天然氣勘探開發將大有可為。

（5）CCUS產業迎來新機遇，未來高質量發展前景可期

每年全球能源產生的二氧化碳排放當量約為300多億噸，我國約占近三分之一即100多億噸，是世界第一大碳排放國。CCUS作為全球公認的直接減少碳排放的主要手段，在碳中和目標下我國CCUS碳減排需求為10-20億噸，同時CCUS技術通過二氧化碳捕集后實現二氧化碳應用，體現碳經濟、碳循環價值，未來發展前景十分廣闊。

CCUS-EOR作為目前最為現實有效可行的碳減排技術之一，通過捕集-輸運-驅油-埋存，可大幅提高原油采收率、增加原油產量、埋存減排二氧化碳，形成極具發展潛力的新型產業鏈價值鏈和產業集群。據初步評價，全國約有140億噸原油地質儲量適合二氧化碳驅油，可提高采收率15%、增加可采儲量21億噸、封存二氧化碳約60億噸，潛力巨大。目前我國已初步具備CCUS技術規模化應用和產業化發展的基礎，CCUS-EOR技術已經基本成熟，未來高質量發展前景可期。

（二）主要業務情況介紹

1.主要業務

公司是油氣田開發解決方案和技術服務提供商，其中非常規油氣開發射孔技術位于國際領先地位，是公司的主營業務。

公司主要業務是射孔業務。射孔技術作為油氣開發過程中的核心技術，解決了油氣自地下進入井筒通道的問題。公司自成立以來，始終保持射孔核心技術在國際上的領先優勢。公司發明了復合射孔技術，實現了產業化，并參與制定了我國復合射孔行業標準。目前，公司以復合射孔技術為核心，建立了復合射孔優化設計軟件技術、復合射孔產品設計技術、復合射孔作業工藝技術和復合射孔測試技術等四大核心技術體系，產品銷售和作業服務均圍繞復合射孔技術整體解決方案展開。隨著以美國為代表的非常規油氣開發技術實現突破并推動了全球頁巖油氣等非常規油氣的開發，全球油氣開發進入了頁巖時代。公司則第一時間著手研發頁巖油氣開采的核心技術——泵送射孔，并于2013年進入到北美地區，將美國先進的泵送射孔技術成功引入到國內，結合國內地質特征等實際情況，持續研發創新達到自主可控。目前，公司在頁巖油氣等非常規油氣開發上的泵送射孔技術已經達到國際領先水平。公司射孔業務市場分布在北美和中國。北美市場主要分布在美國Permian盆地、落基山脈等頁巖油氣開發核心區域，客戶規模超百個，客戶美譽度高、服務質量好、市場競爭力能力強。國內市場基本覆蓋國內主要非常規油氣開發地區，包括松遼盆地、鄂爾多斯盆地、四川盆地、塔里木盆地、準噶爾盆地、渤海灣盆地等區域內的各大油氣田，國內客戶主要是中石油、中石化、中海油、延長石油等大型國企。其他油服業務包括鉆井、定向、壓裂等技術服務，市場分布在國內各大油氣田。

2.經營模式

（1）技術服務模式

油服業務方面，公司通過購置射孔等技術服務所需的設備、儀器、工具、軟件、車輛等專業裝備，并配備技術服務隊伍，形成流動式的服務團隊，在油田現場提供一攬子技術服務。井口天然氣回收業務方面，公司根據不同氣井井況，購置模塊化撬裝裝置，為鉆探開發零散井產出的天然氣回收提供技術服務。CCUS業務方面，公司根據油田的油藏地質特征及開發狀況，購置二氧化碳驅油注入相關設備，提供二氧化碳注入驅油、壓裂等技術服務。技術服務模式下，油田客戶是本公司的直接用戶。

（2）產品銷售模式

公司向專業服務公司銷售復合射孔器、井下工具等產品。專業服務公司作為技術服務的承包商，向公司采購復合射孔器和井下工具并向油田客戶提供相關的技術服務。包括通過技術營銷獲得訂單、對射孔器和工具進行總體設計、向專業生產商定制采購射孔槍器和井下工具的各種零部件等。

3.主要業績驅動因素

（1）核心技術優勢驅動

公司的技術發展路線始終沿著全球油氣行業發展趨勢進行布局，隨著全球進入到以頁巖為代表的非常規油氣藏開發階段，公司建立了非常規油氣開發核心技術環節——射孔技術的核心產品線，并且具備國際領先技術優勢。

（2）新業務拓展驅動

公司在我國雙碳目標背景下，確立了“夯實油服、大力發展清潔能源和CCUS業務”的新戰略方向，將現有的非常規油氣技術服務業務和碳減排業務有機結合，推動井口天然氣回收及CCUS新項目持續落地，為公司業績貢獻新的利潤增長點。

（3）市場區域擴大驅動

公司市場主要分布在國內油氣開發區域鄂爾多斯盆地、四川盆地、準噶爾盆地、塔里木盆地、松遼盆地等地區，以及美國Permian盆地、落基山脈等頁巖油氣開發核心區域。公司在國內新進市場以及北美市場拓展成為公司業績重要驅動因素。

（4）經營結構持續優化驅動

公司大幅降低運營成本，淘汰和撤出不盈利項目和無效產能，持續推進降本增效工作。同時，通過投資引入競爭力強和盈利能力強的業務，不斷優化公司業務結構，提升以現金流為核心的管理能力，對公司業績發揮重要積極作用。

二、核心競爭力分析

公司始終保持射孔核心技術領先優勢。自成立以來，公司專注于油田增產技術，堅持不懈地推進自主創新，不僅建立了國內獨有的射孔研發中心和射孔動態研究實驗室，而且圍繞油田增產的要求，通過射孔優化設計將油藏地質工程特征與射孔技術有效結合，建立系統的射孔技術解決方案，涵蓋射孔產品技術、射孔工藝技術和效果測試評價技術等核心技術。同時公司成功引入美國頁巖油氣開發核心技術泵送射孔技術在國內推廣應用，技術達到國際領先水平。

報告期內，公司共持有專利150項，其中國際發明專利13項，國內發明專利49項，國內實用新型專利88項；按照公司業務進行分類，油服類共133項專利，井口氣回收類3項，CCUS類14項。2023年上半年，公司共授權專利5項，均為油服類國內實用新型專利。報告期內公司持有軟件著作權44項。眾多創新成果，有力地推動了企業的持續增長，帶動了行業的技術進步。

三、公司面臨的風險和應對措施

1.油氣價格波動的風險

原油作為大宗商品，其價格受到供需、地緣政治、金融等諸多因素影響，表現出較強的周期性和波動性。原油價格變化將直接影響油公司勘探與開發投資計劃。如果國際原油價格低于油公司勘探開發成本，將會抑制或延遲油公司的勘探開發資本支出，從而可能減少或延緩對公司所提供產品和服務的需求。

對此，公司將采用靈活的市場策略、產品策略、銷售策略，通過加強研發力度、提升服務和產品質量、積極拓展技術服務領域等手段充分拓寬市場渠道，鞏固和提升核心競爭力，并持續優化管理，降本增效，積極應對油氣價格波動造成的風險。

2.市場競爭加劇風險

公司在國內的主要競爭對手為三桶油下屬的油服公司。如果國際原油價格下跌并低位運行，三桶油出現虧損，為維護自身利益三桶油存在將更多油服工作量優先給予其下屬油服公司。若此，將導致行業競爭的加劇。如果公司不能保持技術和服務的創新，不能持續提高產品和服務的技術水平和品質，不能充分適應行業競爭環境，則會面臨客戶資源流失、市場份額下降的風險。

對此，公司將在既定戰略指導下，加強業務布局的推進力度，科學規劃業務構成。公司也將繼續強化以頁巖油氣為主的非常規油氣開發的核心環節射孔技術的競爭力，繼續加大核心產品線的研發力度，突出核心競爭優勢，同時，進一步加強市場網絡建設，以進一步鞏固射孔技術的行業領先地位，弱化競爭風險。

3.境外經營風險

公司控股子公司TheWirelineGroup經營所在地在美國，其境外經營受地緣政治、所在國政策及國際化人才培養、管理能力等因素影響較大，存在一定風險。

對此，公司持續加強總結境外業務拓展經驗、教訓，在公司制度、規范層面加強對境外業務管控和財務管控，并嚴格執行。同時，TheWirelineGroup的核心管理層也是TheWirelineGroup的股東，使管理層與公司利益保持高度一致，并對管理層實施競業限制。公司在境外業務拓展和境外具體運營過程中，嚴格遵守所在地區政策、法規及相關習慣，以弱化境外經營風險。

4.業務季節性引起的上下半年經營業績不均衡的風險

公司所屬業務均屬于油田勘探開發技術服務領域，受油田生產計劃性影響較大。上半年公司國內業務實現的營業收入占國內業務全年營業收入的比重較低，公司國內業務收入和利潤主要在下半年實現。而公司美國業務往往第四季度實現的收入和利潤與其他季度相比要偏低。公司經營成果在上下半年之間易出現不均衡情況，對公司經營計劃的合理安排構成一定不利影響。

對此，公司將進一步加強管理水平，合理安排經營計劃，弱化因季節性因素對公司帶來的不利影響。

5.商譽減值風險

由于公司的對外投資并購，在合并資產負債表中形成一定金額的商譽，如果被公司并購的企業經營狀況將來出現不利變化，則存在商譽減值風險，對公司當期損益造成不利影響。

對此，公司在業務方面整體籌劃，和被并購的公司協同發展；加強被并購企業管理，增進與被并購企業之間的人員交流、學習；財務方面，協助被并購企業搭建符合上市公司標準的財務管理體系；并在技術、業務、客戶等方面進行資源整合，提高被并購公司的盈利水平。

6.新業務開展風險

公司響應國家號召，圍繞雙碳目標開展井口氣回收及CCUS業務，目前業務均處于拓展初期，未達到成熟規?；\營，尤其是部分CCUS業務還處于建設前期，尚需取得政府開工建設前的相關手續方可建設實施，能否建成實施及實施進度均存在不確定性。新業務項目建成后，還存在不達預期或者投資失敗的風險。

對此，公司將在項目實施前期，充分調研，謹慎決策，科學布局，積極引進和培養新業務各類人才，加大學習培訓力度，防范和化解相應風險。

7.一龍恒業股權回購款可能無法收回的風險

因一龍恒業2020年業績承諾未完成，一龍恒業原股東需向公司承擔業績補償義務。但在公司選擇行使回購權后一龍恒業及原股東仍未支付回購價款，公司特向北京仲裁委員會申請仲裁，目前仲裁申請已受理，但此案目前尚未開庭審理，且鑒于該補償金額較大，一龍恒業原股東是否能夠支付上述股權回購款具有不確定性，存在可能無法收回的風險。

對此，公司將持續跟進仲裁的進展情況，做好信息披露工作。

四、主營業務分析

報告期內，全球經濟活動回歸正常，油氣需求穩步增長，同時歐佩克減產、地緣政治等因素導致油氣供給下滑，有力地支撐國際原油價格中高位運行，油價持續維持在70美元/桶以上，油氣行業延續復蘇向好態勢。借此，公司緊抓行業復蘇契機，充分挖掘客戶、提升競爭潛能，推進公司各地區業務快速向好發展，實現收入利潤雙雙大幅增長，業績表現獲得新突破。報告期內，公司實現營業收入5.21億元，同比增長62.93%；實現歸母凈利潤6,522.05萬元，同比增長438.98%；實現扣非歸母凈利潤6,058.39萬元，同比增長541.28%。公司經營質量保持良性發展態勢，實現經營活動現金流量凈額3,626.98萬元，同比增長513.24%，現金流管理水平持續向好。公司上半年業績大幅增長主要系北美業務表現強勁，帶動公司整體業績提升。

（一）射孔業務持續復蘇，北美地區反彈強勁

報告期內，公司堅持夯實油服并回歸射孔作為核心業務的發展戰略，強化已有的全球領先的非常規泵送射孔技術優勢，持續提升核心競爭力，利用良好的品牌形象擴大市場優勢，推動射孔業務繼續做大做強，實現國內外市場雙輪驅動。

報告期內，公司北美業務實現收入41,095.83萬元，同比增長83.9%；北美業務銷售毛利率由去年同期的21.19%提升至31.65%,已接近2019年同期水平(34.46%)。業績表現十分強勁，帶動公司整體業績大幅增長。主要基于以下原因：一是，公司美國子公司The Wireline Group主要開展頁巖油氣開發的核心環節泵送射孔業務，在美有30年從事射孔業務的歷史，泵送射孔技術達到全球領先水平，市場競爭能力較強，疊加行業快速復蘇，The Wireline Group量價齊升，業績表現亮眼；二是，The Wireline Group在落基山脈地區持續推廣電驅泵送射孔技術，獲得當地政府和客戶的歡迎，品牌影響力不斷提升，市場占有率迅速提升；三是，過去三年行業內競爭對手持續出清，The Wireline Group市場競爭優勢凸顯，市場占有率進一步提升；四是，The Wireline Group進一步加強內部經營管理和人才梯隊建設，理清內部職責劃分，進一步提升管理效率，經營管理質量持續向好，推動北美業務持續向好發展。

國內業務方面，受國內油氣開發季節性影響，油田生產計劃主要集中在下半年，上半年公司國內業務實現的營業收入占國內業務全年營業收入的比重較低，公司國內業務收入主要體現在下半年。但自年初開始國內經濟活動恢復正常后，射孔業務頻頻中標，目前訂單量飽滿，作業隊伍保持滿負荷運行，全年國內業務復蘇態勢明顯。

（二）多措并舉深挖降本增效潛能，經營質量進一步提升

報告期內，公司通過采購降本、修復降本、去庫存降本、作業降本等多種渠道深入推進降本增效工作，進一步挖掘企業降本增效潛能，提升企業管理質效，促進公司提質增效。

通過上述措施，使得公司銷售毛利率由去年同期的34.29%提升至36.88%,已恢復至2019年同期水平(36.23%)；公司利潤率由去年同期的3.77%提升至12.98%,已大幅超越2019年同期水平(5.47%)；凈資產收益率由去年同期的1.24%提升至5.24%,是2019年同期水平(2.18%)的2倍多；資產負債率由去年同期的37.26%降低至25.37%，遠低于2019年同期水平（36.63%）；公司各主要指標均已超越2019年同期水平，體現了公司經營質量的進一步提升，經營風險的進一步降低。

（三）清潔能源業務持續推進，未來市場空間廣闊

公司圍繞我國天然氣勘探開發最具潛力的戰略基地——四川盆地布局井口氣回收業務，將鉆探開發零散井產出的無法通過管網及時輸送的天然氣進行回收，實現經濟與社會雙重效益。自2021年公司布局天然氣業務以來，圍繞井口氣回收與設計院及相關合作單位共同開展標準化場站、撬裝柔性裝置的技術研究，已申請并取得了多項天然氣脫硫脫水等專利。報告期內，天然氣項目持續推進，5月份已有兩口井開展回收業務，項目平穩運行；并正在與客戶積極對接下一步天然氣回收項目的商務洽談、技術方案論證等工作，公司天然氣業務未來市場空間廣闊。

（四）錨定CCUS業務完善戰略布局，CCUS技術及市場共發展

自公司去年布局CCUS業務以來，堅持圍繞二氧化碳捕集和油田應用端，探索碳捕集利用與封存全產業鏈發展模式。通過與新疆油田合作，開展二氧化碳驅油先導性試驗項目，項目試驗取得預期效果。在開展試驗項目的同時，與中科院等院校企業合作，深入開展捕集、應用技術研究，申請并取得二氧化碳吸收、混相驅油等十余項專利。另外，圍繞高濃度碳源和低濃度碳源的捕集建立兩套技術方案，加強碳捕集技術的研究工作并推動碳捕集項目落地。報告期內，公司成功入選“新疆油田2023年CCUS注入技術服務項目”A類技術服務商，持續中標新疆油田二氧化碳注入訂單、新中標壓裂相關訂單，CCUS技術及市場實現共同發展。

（五）強化內控合規管理，筑牢企業高質量發展根基

公司堅持內部審計監督常態化，以全面識別風險為導向，以合規為底線，以內控制度流程為抓手，加強對公司內外部風險因素的梳理，加快補充合規管理短板，強化內控合規管理。報告期內，公司聚焦各部門及各分子公司業務流程中的風險漏洞，對4個分子公司的項目部及基地進行現場審計，發現問題并提出整改要求，持續開展監督檢查，從源頭降低企業經營管理風險；加強合規內審工作的日常及時溝通及合規政策宣貫培訓，完善相關管理政策及制度流程并進行持續監督反饋，筑牢企業高質量發展根基。

（六）推動數字化及可視化管理平臺建設，為企業運營注入新活力

報告期內，公司持續加強數字化建設，通過金蝶EAS系統進一步規范公司預算編制及資金支付流程，強化公司成本費用管控，助力公司規范運營；同時金蝶EAS系統二期中公司組織架構、員工檔案信息電子化、薪酬體系等模塊的順利上線，不僅提高了人力資源的工作效率，更有助于公司進行人力資源數據統計分析，直觀多維度地反映公司人力資源現狀，為公司人才梯隊建設工作夯實基礎。公司持續推動可視化管理平臺構建，進行可視化管理項目調研，實現新場地、新設備全覆蓋，完善現場管理；加強可視化管理設備安裝調試及升級優化，對硬件進行更新以更好適應現場環境要求，確?？梢暬芾砥脚_穩定運行；搭建及維護資料共享平臺，建立數據庫和異地存取功能，對數據進行收集分析，優化改善作業過程中存在的問題與不足，促進公司射孔業務全流程管理更加完善，作業現場工作效率進一步提升，企業精細化管理水平再上新臺階。

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