產能釋放,聚燦光電(300708.SZ)盈利能力也大幅釋放。
根據最新披露的年度報告,2021年,聚燦光電實現營業收入20.09億元,同比增逾40%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)1.77億元,同比增逾7倍。
這是聚燦光電實現的最好年度業績。公司解釋稱,產能擴張增銷量,產品升級提售價,使得公司經營業績大幅增長。
近年來,聚燦光電實現了平穩發展。公司表示,近五年,其營業收入年均復合增長率超過30%,遠超過行業均值。公司堅持管理賦能運營,在存貨及應收賬款周轉速度等方面,均優于行業均值。
聚燦光電稱,公司具有技術優勢,在高光效、背光、高壓和倒裝等高端LED芯片領域已處于國內一線水平,研發團隊成功解決新型復合襯底良率差的技術難關,大幅提升了芯片產品性能。
LED外延芯片行業屬于資本和技術雙重密集型行業,2021年,聚燦光電完成定增募資。年底,公司資產負債率為45.07%,同比下降26.10個百分點。
連續五個季度凈利倍增
聚燦光電的經營似乎駛入了良性發展軌道。
2020年,聚燦光電實現營業收入14.07億元,同比增長23.05%,凈利潤0.21億元,同比增長162.45%。其中,四季度的凈利潤為0.05億元,同比增長180.74%。而在二三季度,凈利潤分別為0.08億元、0.03億元,同比分別下降47.86%、56.85%。
相較于2020年度,2021年度,聚燦光電屬于豐收之年。
1月28日晚間,聚燦光電披露的2021年度報告顯示,公司實現營業收入20.09億元,同比增長42.83%,凈利潤為1.77億元,同比增長728.43%。
從單個季度來看,去年一二三四季度,公司實現的營業收入分別為4.49億元、5.12億元、5.18億元、5.30億元,同比增長70.21%、46.50%、32.07%、32.16%,同比高速增長,環比平穩增長。同期,公司實現的凈利潤為0.15億元、0.55億元、0.63億元、0.44億元,同比分別增長193.84%、548.57%、2167.76%、791.72%,均為大幅倍增。
至此,從2020年四季度到2021年四季度,聚燦光電的凈利潤已經實現了連續五個季度倍增。
近10年,聚燦光電整體上實現了快速增長。
2012年,公司實現的營業收入為1.30億元、凈利潤44.26萬元。經過不間斷增長,2016年,營業收入為4.80億元,較2012年增長了約2.69倍。2017年,聚燦光電登陸A股市場當年,公司實現營業收入6.21億元,同比增長29.32%,凈利潤1.10億元,同比增長81.53%。
不過,2018年、2019年,公司經營業績有所調整。其實現的營業收入分別為5.59億元、11.43億元,同比變動-10.02%、104.61%。對應的凈利潤為0.20億元、0.08億元,同比分別下降81.48%、60.02%。
綜上所述,2021年度,聚燦光電取得了歷史上最好經營業績。
值得一提的是,2018年至2020年,聚燦光電實現的扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)分別為虧損1.22億元、0.60億元、0.65億元。而在2021年度,公司實現的扣非凈利潤為0.41億元,成功逆轉,實現扭虧為盈。
針對2021年度經營業績大幅增長,聚燦光電解釋稱,受益于半導體行業景氣度持續走高,尤其是中高端芯片市場的強勁需求,同時公司產品結構持續優化,競爭能力不斷增強,市場占比不斷提升,趨勢穩定且明確。公司產能持續穩定釋放,滿產滿銷,從而帶動營業收入實現同比大幅增長。與此同時,公司適時上調了相應部分芯片產品售價,毛利率顯著提升,從而帶動營業利潤同比顯著增長。
2021年,聚燦光電的綜合毛利率、凈利率分別為16.89%、8.81%,同比分別上升3.45個百分點、7.29個百分點。
負債率下降26.10個百分點
在經營業績大幅增長之時,聚燦光電的資產負債率也在大幅下降。
截至2021年底,聚燦光電的資產負債率為45.07%,較上年底的71.17%下降26.10個百分點。此前的2018年底、2019年底,公司資產負債率分別為73.36%、72.89%,連續三年超過70%。
長江商報記者發現,2021年6月,聚燦光電實施定增,成功募資約7.02億元。這筆募資,用于高光效LED芯片擴產升級項目及補充流動資金,其中,2.07億元募資已被用于補充流動資金。
此外,2021年度,聚燦光電的經營現金大幅增長。現金流量表顯示,當年,公司經營現金流凈額為4.65億元,上年同期為2.33億元,同比增長99.57%,接近翻倍。
聚燦光電稱,在經營效益顯著提升帶來經營性現金流凈流入持續增長的基礎上,公司募集資金成功到位,有效管控了有息負債規模,進一步降低了利息支出,也大幅改善了財務狀況,資產負債率顯著下降。
2021年,公司財務費用為0.24億元,較上年同期的0.51億元減少0.27億元。
經營業績大幅增長、資產負債率顯著下降,也與聚燦光電的管理賦能運營有關。
截至2021年底,公司應收賬款余額、存貨余額分別為6.05億元、2.12億元,同比并無明顯增長。當年,公司應收賬款、存貨的周轉天數分別為72.47天、42.57天,同比分別減少28.36天、11.77天。
聚燦光電披露,根據申萬行業分類標準(申萬LED指數)研究樣本,2017年第一季度至2021年第三季度的存貨周轉天數、應收賬款周轉天數走勢,公司指標變動趨勢與行業保持一致,但絕對指標遠優于所處行業均值。如2021年三季度,公司存貨周轉天數、應收賬款周轉天數分別為45天、72天,遠遠少于行業均值107天、94天。
存貨等周轉優勢,與其產能利用率、產銷率存在一定關系。2017年-2021年,聚燦光電產能利用率分別為97.57%、95.16%、97.02%、97.50%、98.72%,處于滿負荷運轉狀態。對應的產銷率分別為95.20%、87.43%、102.49%、102.36%、99.15%,處于滿產滿銷狀態(2018年屬于宿遷生產基地建設期)。綜上所述,公司上述生產關鍵指標常年穩居行業高位,產銷兩旺的新一輪擴產將進一步提升公司所處行業地位。
聚燦光電在2021年報中表示,作為專業從事GaN基高亮度LED外延片、芯片研發、生產、銷售為一體的高科技技術企業,憑借宿遷生產基地大規模投資建設,產能規模釋放效應明顯,公司已成為國內領先的LED芯片企業。依靠先進的行業技術、穩定的產品質量、完善的售后支持,公司產品獲得了首爾半導體、泰谷光電、鴻利智匯、木林森等境內外知名LED封裝、應用廠商的密切合作與高度認可,并成為其重要的GaN基高亮度芯片供應商。近五年來,公司在業內逐漸形成具有核心競爭優勢、差異化領先地位。(記者 沈右榮)