近日, A股五大上市險企集中發布2023年一季報,這也是上市險企首次執行中國版I17(新保險合同準則)。同時,除了中國平安,這也是上市險企同步執行I9(新金融工具準則)的首個年份。
I17對保險公司財報影響最大的變化之一,是保險收入確認計量的調整。新會計準則除了影響負債端,也會影響資產端業績。
在新保險合同準則和新金融工具準則之下,2023年一季度,五大A股上市險企營業收入數額縮水,但按新準則調整后的營收和保險服務收入同比均穩步上升。同時,受益于資本市場好轉等因素,五大A股上市險企合計歸母凈利潤達到959.64億元,同比大幅增長近七成。
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兩大新準則下的首份財報主要有哪些顯著變化?券商中國記者作了梳理。
“保險服務收入”新指標首次亮相
當2018年新金融工具會計準則實施時,上市險企除中國平安外都未執行該準則,其中一個重要原因是要等負債端準則——新保險合同準則確定后,再同步執行。2023年,就是上市險企開始同步執行I9和I17這兩個新準則的第一年。
在2023年一季報中,上市險企的“保險服務收入”首次亮相。數據顯示,按新準則調整后保險服務收入大多實現同比穩步上升。
2023 年一季度,中國人保(601319)實現保險服務收入1171.55億元,同比增長5.8%;中國人壽實現保險服務收入471.83億元,同比增長2.3%;中國平安保險服務收入1331.06億元,同比增長2.1%;中國太保(601601)實現保險服務收入653.90億元,同比增長6.9%。五大A股上市險企中,僅新華保險(601336)同期保險服務收入同比下降4.4%。
不過,產險、壽險業務的表現有所差異。例如,太保壽險實現保險服務收入 219.74 億元,同比下降5.5%;而太保產險(含太保產險及安信農險合并數據)實現保險服務收入430.38億元,同比增長14.1%。
值得注意的是,“保費收入”和“保險服務收入”這兩項指標的含義不同,不具有可比性,但在直觀數據上保險服務收入要遠遠低于保費收入。
例如,中國人壽2023年第一季度原保費收入為3272億元,保險服務收入則為471.83億元;中國人保同期原保費收入為2497億元,保險服務收入為1171.55億元。
在原準則下,保費收款一次性全額確認為收入,新準則下保費收款在整個保險期間逐期確認收入,并剔除其中的現金價值(可簡化理解為,任何情況下保險公司均需要償付給客戶的金額)成分。
例如,10年期躉交保險產品,原準則下一次性確認收入,新準則下在10年內分期確認收入。若10年期保險產品、交費期限為3年的話,原準則下在3年每年交費時確認收入,新準則下10年內分期確認收入。
之所以保險合同準則要進行上述調整,主要是讓保險公司營收與銀行等其他金融機構可比。在原保險合同準則下,保險公司在收取保費當期即確認為保費收入,但其中有很大部分收入是“負債”。雖然保險公司還通過計提準備金來調整對利潤的影響,但這仍讓保險業的營收存在虛高。
而正是由于“保費收入”和“保險服務收入”這兩項指標數值上的巨大差距,使得保險公司的營業收入數額縮水明顯。
新準則下營業收入縮水
由于營業收入項下原來的“保費收入”換成了“保險服務收入”, 從而帶動營業收入縮水明顯。一季報數據顯示,新準則對保險公司財報影響最大的是營業收入,上市險企營收在新準則下大幅縮水,但是如果按照新準則調整后的同比來看,仍然實現了明顯增長。
采用新保險合同準則過渡方案的中國人壽,同步披露了新準則和舊準則下的財報,能夠直觀看到該公司營收變化。
中國人壽2023年第一季度營業收入,在原準則下為3683.85億元,新準則下為1096.09億元,即,新準則后營收縮水70%。
其他險企方面,新準則下,一季度營收也明顯少于往年:中國平安2537億,中國人保1377億,中國太保943億,新華保險290億。
從險企去年一季度數據也能看出,根據新準則重述后,各家險企的營收均下滑,降幅達33%-73%。其中,純壽險公司中國人壽和新華保險的營收下降達六七成,而擁有財險業務的3家保險集團,即中國人保、中國平安、中國太保的營業收入降幅相對較低,約縮水三到四成。
中國人保在2023年一季度業績說明會中表示,人保集團業務以財險為主,集團保險服務收入受新保險合同準則影響相對較小。
凈利潤和凈資產波動加大
除了營收外,新準則實施,對于保險公司資產負債的影響較小。銀保監會表示,從2023年一季度情況看,實施兩個新準則后保險公司資產負債表基本保持穩定,資產、負債、所有者權益變化不大。
從有數據可參考的2022年一季度看:五大上市險企合計歸母凈利潤在原準則下為513億,新準則下為570億,變化幅度為11%。而2022年末,五大險企新準則下合計凈資產為2.16萬億元,較原準則下凈資產縮水約4%。
不過,在實施新準則后,上市險企的凈利潤、凈資產的波動加大。
以中國人壽為例,在原準則下,2023年一季度歸母凈利潤為178.85億元,同比增長18%;而在新準則下,歸母凈利潤為273.48億元,同比增長78%。
凈資產波動也在新準則下加大。中國人壽2023年一季度末凈資產在原準則下較2022年末增長6%,而在新準則下增長35%。
新準則實施首年凈利潤大增
在新保險合同準則和新金融工具準則之下,2023年一季度,五大A股上市險企合計歸母凈利潤達到959.64億元,同比大幅增長近七成。
凈利潤大增,有按新準則重述去年數據的影響。根據中國太保、中國人保、新華保險公告,在實施新準則后,均已按新保險合同準則重述去年同期數據,新金融工具準則選擇不重述。
在已執行新保險合同準則和新金融工具準則的上市保險公司中,中國平安歸母凈利潤383.52億,同比增長48.9%;中國太保歸母凈利潤116.26億元,同比增長27.4%;中國人保歸母凈利潤117.21億元,同比增230%;新華保險歸母凈利潤69.17億元,同比增長114.8%。
中國人壽稍有特殊,自2023年到2025年采用新保險合同準則過渡方案。即,在A股市場,該公司將繼續執行原準則并披露財報,同時,自2023年第一季度起通過附注補充披露新準則相關財務信息;在港股市場,該公司將自2023年半年報起按照新準則編制和披露財務報告。中國人壽認為,采用新保險合同會計準則過渡方案,有利于投資者更充分理解公司經營業績和準則變化的影響。
投資端明顯改善
新會計準則除了影響負債端,也會影響資產端業績。除了中國平安,其他四大A股上市險企今年首次執行新金融工具準則。
在新金融工具準則I9下,更多的金融資產被分類為公允價值計量,市場波動會直接造成利潤波動的增大。不過數據顯示,在資本市場好轉等重因素利好下,今年一季度,上市險企投資收益情況普遍好于去年同期。
截至3月31日,中國人壽總資產達5.46萬億元,投資資產5.24萬億元。一季度,該公司實現總投資收益529.32億元,同比增長18.8%;簡單年化總投資收益率為4.21%,同比上升33個基點;凈投資收益為455.76億元,簡單年化凈投資收益率為3.62%。
該公司介紹,一季度把握利率階段性抬升機會加快債券配置節奏,緩解配置壓力;緊密跟蹤權益市場變化,適時兌現價差收益,提升收益水平。
一季度,中國平安保險資金投資組合年化凈投資收益率為3.1%,年化總投資收益率為3.3%。截至3月31日,保險資金投資組合規模超4.49萬億元。
中國太保集團投資資產達到2.08萬億元,一季度該公司投資資產總投資收益率(未年化)為1.4%,同比上升0.4個百分點。
截至3月末,新華保險投資資產為1.23萬億元;一季度,該公司年化總投資收益率為5.2%,同比提高1.2個百分點。
責編:汪云鵬
校對:李凌鋒
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