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智通財(cái)經(jīng)APP觀察到，隨著印度阿達(dá)尼集團(tuán)持續(xù)陷入困境、且因此被迫取消集團(tuán)旗下旗艦公司阿達(dá)尼企業(yè)25億美元的股票發(fā)行，外國(guó)投資者和印度監(jiān)管機(jī)構(gòu)已不掩飾對(duì)該集團(tuán)的問(wèn)題可能將失去控制且蔓延至印度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的擔(dān)憂。

外國(guó)投資者正在減少對(duì)阿達(dá)尼集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，其中還有許多投資者減持了他們認(rèn)為估值過(guò)高的印度股市。而在知名做空機(jī)構(gòu)興登堡研究(Hindenburg Research)發(fā)布做空?qǐng)?bào)告狙擊阿達(dá)尼集團(tuán)、對(duì)該集團(tuán)操縱股票、財(cái)務(wù)造假、債務(wù)過(guò)高等問(wèn)題提出指控的一周后，印度央行和股市監(jiān)管機(jī)構(gòu)迅速采取行動(dòng)，稱他們正在調(diào)查可能存在的違規(guī)行為和當(dāng)?shù)劂y行的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

資管巨頭Janus Henderson Investors旗下一只規(guī)模為10億美元的亞洲股利收益基金的經(jīng)理Sat Duhra表示，如果阿達(dá)尼集團(tuán)股票的暴跌引發(fā)更大的情緒轉(zhuǎn)變，那么印度股市的跌幅可能會(huì)擴(kuò)大。Sat Duhra表示：“印度股市在很大程度上是由一小部分公司推動(dòng)的，市場(chǎng)情緒和資金流的任何變化都將對(duì)印度股市產(chǎn)生不成比例的影響，流動(dòng)性更強(qiáng)的公司的股票會(huì)首先被賣出?！彼a(bǔ)充稱：“我們持有的印度股票的比例不到2%。在我們考慮增持之前，我們可能還會(huì)看到更嚴(yán)重的回調(diào)，尤其是考慮到近期的問(wèn)題?！?/p>

自興登堡研究于1月24日發(fā)布做空?qǐng)?bào)告以來(lái)，阿達(dá)尼集團(tuán)旗下的七家上市公司的市值已經(jīng)腰斬，蒸發(fā)了近1000億美元。此外，該集團(tuán)的高額債務(wù)也引發(fā)了投資者的擔(dān)憂，該集團(tuán)的債務(wù)總額達(dá)到了2.2萬(wàn)億盧比(約合268.6億美元)。不過(guò)，各大銀行表示，它們對(duì)該集團(tuán)的信貸敞口很小，該集團(tuán)的股票被少數(shù)人持有，共同基金的風(fēng)險(xiǎn)敞口也很低。

印度Quantum Asset Management的基金經(jīng)理Pankaj Pathak表示：“所有人都在密切關(guān)注這些債務(wù)。不過(guò)，在國(guó)內(nèi)債券方面，我們幾乎看不到阿達(dá)尼集團(tuán)的問(wèn)題對(duì)更廣泛的公司債市場(chǎng)有任何影響?！币晃荒涿男刨J基金經(jīng)理也表示：“這是一個(gè)引起恐慌的問(wèn)題，但我認(rèn)為它不會(huì)變成一個(gè)信貸市場(chǎng)的問(wèn)題?！薄爸挥邪⑦_(dá)尼集團(tuán)的市盈率高得離譜，這是問(wèn)題的核心。”

隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)的介入，銀行也在與該集團(tuán)保持距離?；ㄆ斓呢?cái)富部門表示，已停止向客戶發(fā)放以阿達(dá)尼集團(tuán)證券為抵押的保證金貸款。瑞信據(jù)稱也采取了同樣的做法。

投資者紛紛遠(yuǎn)離印度股市，但仍在尋找回歸的機(jī)會(huì)。投資研究公司TS Lombard表示，對(duì)阿達(dá)尼集團(tuán)的指控“加速了我們預(yù)期的印度股市的下跌，因?yàn)橥鈬?guó)投資者在中國(guó)重新開放之際重新平衡投資組合。但他也表示，印度股市的下跌將是有限的，原因有幾個(gè)，包括阿達(dá)尼集團(tuán)“太特殊了、不能失敗”。

新加坡module Asset Management的首席投資官Jimmy Lim表示：“就目前而言，我不認(rèn)為這是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我不認(rèn)為阿達(dá)尼集團(tuán)的問(wèn)題會(huì)很快得到解決，因此，可能會(huì)有一段持續(xù)的時(shí)間供投資者來(lái)降低與該集團(tuán)直接和間接相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。”

景順全球市場(chǎng)策略師David Chao也預(yù)計(jì)，市場(chǎng)將出現(xiàn)一段時(shí)間的波動(dòng)。他表示：“我們認(rèn)為短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)違約，盡管我不認(rèn)為阿達(dá)尼集團(tuán)和興登堡研究之間會(huì)有任何形式的短期解決方案。”他同時(shí)還指出，拋售將有助于使印度股票的估值回到投資者“更加可以接受的水平”。“這個(gè)問(wèn)題對(duì)印度宏觀經(jīng)濟(jì)的影響是有限的。我認(rèn)為，歸根結(jié)底，這是兩個(gè)商人之間的斗爭(zhēng)?！?/p>

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