近日，在第五屆中國國際進博覽會上，有多個展區成為了氫能企業的主要展覽領域，氫能新產品、新技術、研究成果、應用場景不斷涌現。汽車產業鏈中各企業都在展示氫能科技硬實力，相關企業帶來了從燃料電池、能源系統、解決方案等領域的最新成果，不少企業已在探索在液氫、加氫站等方面與中國市場的合作機會。機構指出，未來隨著更多氫能投資項目落地，產業協同效應將逐步凸顯，將推動上下游產業鏈中的研發、制造等環節的進程，拓展更多下游應用場景，建議關注氫能產業布局完善、具備核心競爭力的投資機會。相關標的：億華通(688339.SH)、東方電氣(600875)(600875.SH)、濰柴動力(000338.SZ)、雄韜股份(002733)(002733.SZ)、雪人股份(002639)(002639.SZ)。
國家能源集團國華能源投資有限公司副總經理、中國氫能聯盟秘書長劉瑋表示，全球有29個國家和地區發布了國家氫能站立和氫能規劃，在中國，氫能頂層設計也在逐級展開。2020年至今，我國發布了國家級氫能專項政策3項，涉氫政策40多項。在省級層面，目前氫能相關政策已經突破200項，省級氫能規劃覆蓋過半。
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他指出，目前我國低碳氫能供應體系化加快構建，氫能示范應用多元化也在加快推進，我國是世界上最大的制氫國，年制氫產量約3300萬噸，加氫站也已經達到290座以上。隨著五大燃料電池汽車城市群的示范應用，中國氫燃料電池商用車保有量已經超過10000輛，規模居全球前列。
值得注意的事，在此次進博會上，各大企業陸續簽訂了多項氫能合作協議，在簽約的企業中除了央國企的身影外，外企也開始加快進入中國氫能產業的市場。比如，首次亮相進博會的蒂森克虜伯分別與中國石化、國家能源集團等企業簽訂了大量的氫能合作協議，除此外還有西門子、空氣產品等國際巨頭與中國簽署了一系列氫能合作。
近年來，我國高度重視并積極推動氫能技術與產業發展，在推動氫能領域關鍵核心技術攻關和全產業鏈技術創新、推動氫能多場景高效利用、引導氫能產業健康有序發展等方面加大部署力度，取得了階段性進展。
今年3月，國家發改委、國家能源局就聯合印發了《氫能產業發展中長期規劃(2021-2035年)》。規劃提到，預計到2025年，可再生能源制氫量達到10-20萬噸/年，建成300座加氫站，氫能源車輛保有量約為5萬輛，未來將會對氫燃料電池汽車進行推廣，并建設一批加氫站，到2030年要達成1000座加氫站的建設目標。
8月29日，工信部等五部門聯合印發《加快電力裝備綠色低碳創新發展行動計劃》，氫能成為電力裝備十大領域綠色低碳發展和推廣應用的重點方向，氫能作為脫碳和能源的重要性不斷在國家層面加強。8月26日，上海發改委會同市經濟信息化委、市科委、臨港新片區管委會等十部門聯合印發了《關于支持中國(上海)自由貿易試驗區臨港新片區氫能產業高質量發展的若干政策》，進一步對氫能行業發展進行助力。據不完全統計，目前已有內蒙古、山東、寧夏、北京、上海、陜西、山西、遼寧、河南、吉林等省市出臺專門的氫能發展規劃。
在政策鼓勵支持下，氫燃料電池汽車的車輛交付和運營近期開始密集落地。近來，福田汽車(600166)搭載億華通氫燃料電池系統的40輛重卡和搭載重塑科技氫燃料電池系統的60輛重卡開始陸續交付，分別為北京建工集團和宜家提供運輸服務。8月初，捷氫科技、重塑科技、航天氫能等6家企業的100輛氫燃料電池汽車集體“發車”。8月下旬，200輛搭載濰柴動力氫燃料電池的城市公交車、輕卡、重卡牽引車等車輛也已在山東濰坊投入運營。
川財證券表示，隨著氫能五大示范城市群的推廣效應逐步顯現，我國燃料電池汽車投放進入密集期，2022年Q3共計1346輛燃料電池汽車交付使用，其中五大示范城市群共投放超1000輛。未來隨著更多氫能投資項目落地，產業協同效應將逐步凸顯，將推動上下游產業鏈中的研發、制造等環節的進程，拓展更多下游應用場景，建議關注氫能產業布局完善、具備核心競爭力的投資機會。
華寶證券建議從氫能產業鏈重點環節進行投資布局：在產業鏈上游，可再生能源制氫、尤其是PEM制氫空間大；在中游儲運環節關注儲氫瓶、長管運輸環節；在下游應用層面關注具備核心技術能力的燃料電池電堆的以及零部件、關鍵材料環節。
中信證券則建議關注在氫能產業鏈各環節積極布局、有先發優勢的公司，燃料電池電堆、系統相關的億華通、雄韜股份；全產業鏈布局的美錦能源(000723)、東方電氣；氫能重卡領域的濰柴動力；質子交換膜等關鍵材料領域相關的東岳集團、泛亞微透；在儲運設備環節相關的京城股份(600860)、雪人股份、冰輪環境(000811)、富瑞特裝(300228)；綠氫生產和應用相關的寶豐能源(600989)。
相關概念股：
東方電氣(600875.SH)：公司首個撬裝式加氫系統在德陽建成， 自主研發的四川首套加氫站用高壓儲氫容器順利完工。自主研制 60-110 千瓦燃料電池發動機系統通過國家強檢，標志著公司產品已實現了對作為國家示范期重點的中重型、中遠途應用的覆蓋。
濰柴動力(000338.SZ)：公司近日在投資者互動平臺表示，公司氫燃料電池系統廣泛應用至交通運輸、工程機械、儲能、發電等領域，已經批量投放市場。
億華通-U(688339.SH)：是氫燃料電池系統龍一，2020年市占率為34.8%，已與宇通客車(600066)、北汽福田等合作。2021年底，發布了額定功率達到240kW的燃料電池系統產品。2022年上半年營業收入約2.69億元，同比增加128.53%
雄韜股份(002733.SZ)：子公司雄韜氫瑞擁有華南地區首條氫燃料電池電堆全自動化生產線。8月31日在互動平臺表示，累計至6月底，公司的氫能源訂單有393輛，其中，氫能公交車251輛，重卡、物流車等105輛，環衛車37輛。特別是國家氫能示范城市群政策出臺后，今年下半年的氫能訂單數量將在重卡等其他領域有望實現重大突破。
雪人股份(002639.SZ)：在氫能源與燃料電池產業鏈上已布局兩塊業務，一是氫氣制取與加氫站建設運營相關設備，二是氫燃料電池發動機系統集成，包括燃料電池電堆、燃料電池空壓機及氫氣循環泵等。
