尚品宅配（300616）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
（一）公司的主營業務
(資料圖片僅供參考)
公司主要從事全屋板式家具的定制生產及銷售、配套家居產品的銷售，并向家居行業企業提供設計軟件及信息化整體解決方案的設計、研發和技術服務，同時為全國家裝企業提供裝修用主輔材及上述家居產品。在2C消費者業務領域，公司推出BIM整裝模式，即實現軟硬一體設計、銷售，實現軟硬一體的數字化、信息化。把每一個客戶的家庭空間數字化，通過從前端所見即所得的設計，實現家裝、家裝主輔材、全屋定制家具及配套家居產品、裝配式背景墻、軟裝配飾、電器等家居全品類的一站式配齊，致力于為消費者提供全屋整裝、全屋定制、全屋配套等一體化服務。在2B產業互聯網領域，HOMKOO整裝云賦能家裝行業，打造家裝行業互贏共生的新業態。公司整合全屋整裝全產業資源，通過數據智能、服務集成、共同的品質保證、資源的集中采購以及SaaS化工具等，幫助中小家裝企業拓展全屋整裝業務能力、實現服務模式升級，共同為終端消費者服務，從而打造國內領先的家居產業互聯網平臺。在2B海外產業輸出領域，公司利用在IT及信息系統技術領域的強大優勢，將公司全屋家具定制產業模式整體對海外合作客戶輸出，同時公司利用自身較強的供應鏈管理能力，將供應鏈體系延伸到海外，向海外合作客戶輸出定制家具生產所需原材料、設備，并為海外客戶提供泛家居各類配套供應。目前該技術已成功輸出到泰國、印度、印度尼西亞、新加坡、美國、津巴布韋、菲律賓、緬甸等國家。（二）公司的主要產品及服務公司主要產品及服務為客戶打造全屋整體一體化解決方案，實現家裝、家裝主輔材、全屋定制家具（包括臥室、書房、兒童房、客廳、餐廳、廚房等家居空間所需的衣柜、櫥柜、書柜、電視柜、床等全屋板式定制家具產品）及配套家居產品、裝配式背景墻、軟裝配飾、電器等家居全品類的一站式配齊；此外，公司還在從事家居行業設計軟件及信息化整體解決方案的同時，為全國家裝企業提供整裝用主輔材及上述家居產品。1、客餐廳、臥室等空間新品（1）晴川木語系列（2）至尚光年系列（3）晨光奶咖系列（4）梵希可可系列2、廚房、衛浴等空間新品（1）晴川木語廚柜（2）云頂瀾山廚柜（3）繆斯之光衛浴報告期內，公司的主營業務及主要產品及服務未發生重大變化。（三）主要業務模式1、采購模式（1）原材料采購模式①生產所需原材料公司家具產品生產所需原料，主要由子公司佛山維尚、無錫維尚負責采購，由佛山維尚、無錫維尚與供應商簽署年度框架合同，并按訂單進行采購，主要采購原材料包括人造板材、鋁材、五金配件、包裝材料等，其中部分板材為采購素板委外貼面加工為成品板材后用于生產。采購部門對每類原材料選定一定數量的長期合作供應商，協商供應價格及交易條件，簽署年度合同，具體采購時，根據公司家具訂單及庫存情況向供應商下達供貨數量等。②配套家居產品采購部門根據客戶訂單或銷售需要向家居配套供應商下達采購計劃，并要求供應商建立成品庫存，物控部門按訂單需要要求供應商供貨，并集中向客戶發貨，同時公司也會根據銷售需要建立部分成品庫存。③整裝所用主輔材公司整裝業務所需主輔材，由佛山維尚、無錫維尚根據銷售需要建立適當數量的主輔材庫存，并根據各地自營圣誕鳥整裝以及整裝云會員的采購需求進行發貨。（2）供應商管理公司對新供應商的甄選流程為：由采購部門的供應商開發工程師尋找供應商來源，并組織品質、研發等部門組成采購專家團對新供應商的品質、技術、生產管理等方面進行評估考核，引入符合公司標準的供應商。2、生產模式針對傳統生產模式的弊端，公司大膽改革、創新技術和商業模式，打造了基于云計算、人工智能的智能生產平臺，利用工業4.0打通前端的研發設計下單和后端的生產制造，把生產技術與信息技術緊密結合起來，實施全程數碼化服務，最大程度地滿足消費者的個性化需求與大規模高效率制造的需求。在后端生產制造過程中，公司通過信息化與工業化的深度融合，踐行智能化制造思維模式，利用領先的柔性生產線、自主研發機器人和自動化立體倉智能物流，打造工業4.0智能制造工廠，將“人指揮機器干活”變成了“機器指揮機器干活”。公司通過使用自動化智能審單、拆單、排產、供應系統以及基于二維碼的過程控制系統進行流程控制，并運用透明工廠MES系統IoT物聯網技術獲取每個生產設備的狀況，基于大數據和人工智能算法，實現生產資源與生產任務的動態匹配，最后通過電子開料鋸、CNC數控加工中心設備信息化改造技術來實現最終的生產。3、銷售模式公司目前已形成實體連鎖經營模式和線上線下（300959）相結合的O2O營銷模式。（1）實體連鎖經營模式公司線下銷售主要是在實體店實現，通過在實體店內向消費者展示定制家具/整體裝修方案、與消費者關于個性化家具/整體裝修方案的互動設計、安排設計師進行上門量尺服務、反復溝通和修改方案、上門量尺確認、配送和上門施工、安裝等工序，實現消費者對定制家具/整體裝修的個性化設計、家具尺寸與戶型貼切、家居風格統一等多方面的需求。公司的實體店包括直營店和加盟店。直營店包括超集店（C店）、O2O旗艦店（O店）和標準店，其中超集店為集合店，旗艦店為實用面積在2,000平方米左右，標準店為實用面積300平方米左右，為公司向消費者提供服務的零售終端。直營店目前主要選址在廣州、北京、上海、深圳、南京、武漢、佛山、成都、廈門、濟南、長沙等重點城市，這些城市經濟發達、定制家具消費理念相對成熟、居民購買力較強。直營店對穩定公司銷售渠道、提高公司盈利能力、提升品牌和市場地位起到重要作用。加盟店主要位于其他二、三、四及五線城市，但目前公司也在上述直營店所在重點城市進行加盟店招商，即自營城市加盟。加盟店對快速擴大公司營銷網絡、擴大品牌影響力、促進銷售增長起到重要作用。（2）O2O營銷模式公司以新居網運營的網絡商城，通過與騰訊、阿里、京東、百度、頭條、抖音、快手等互聯網企業的流量合作，憑借公司在短視頻賽道上的超前布局，公司打造了新居網MCN機構，孵化和簽約IP家居類達人，打通從視頻和直播圈粉、到粉絲互動評論、再到私域粉絲運營、線下變現的全鏈路。報告期內，公司主要經營模式未發生重大變化。（四）主要的業績驅動因素中央出臺的支持房地產企業融資、住房消費、保交樓等政策，外部制約因素的緩解，客流的逐步恢復，對與房地產緊密鏈接的家居消費市場形成一定的支撐。公司著重研究基于多模態大模型的AIGC技術，積極推動“隨心選”全屋定制新模式為基礎的營銷策劃，開展拎包、整裝等多元渠道的合作，加大招商力度，以便能更好地匹配家居消費需求復蘇的節奏，搶占市場。報告期內，公司重點開展如下幾項工作：1、公司著重研究AIGC技術和全流程生產力工具鏈無縫連接，打造新一代的3D設計、運營平臺。公司利用海量數據（603138），在平面布局、三維搭建、效果呈現三個不同方向展開多模態大模型的研究，最后統一在“模型即服務”（Model-as-a-Service,MaaS）一個3D的通用AIGC模型上。以此為基礎，公司將設計、營銷、管理、生產、供應鏈工具在升級AI功能后，向家居行業提供MaaS服務。公司又推出了面向B端的AIGC產品如“AI設計助手”，以及“K系統”“K定制”“懂你”“美家”“MOM20”等深度植入AI技術的軟件工具，貫穿設計、營銷、管理、生產等各個環節，實現運營效率與出品質量的提升。“AI設計助手”可根據實際戶型、生活方式和風格，一鍵智能生成多個基于個性化需求的專屬個性化方案。2、公司推出“隨心選”全屋定制新模式，堅定執行“1+N+Z”城市發展策略來開拓全國渠道。“隨心選”全屋定制新模式，即通過專業設計+個性定制+整體配套，讓客戶在清晰價格范圍內，隨心選品，全屋一站式購齊的家居定制模式。該模式為全屋定制賦予了更豐富的內涵：高顏值、高品質、高性價比的基礎上，還應有隨心選擇的自由。公司在AIGC技術的深入運用與不斷升級，為隨心選新模式再度革新與強賦能。基于自身搭建多年的智慧供應鏈平臺，公司與諸多細分頭部品牌達成緊密合作，超100家大品牌、超5000款產品，實現“多快好省”，為隨心選新模式和消費者需求保駕護航；同時，公司針對四類主要戶型（二房、小三房、大三房、四房），結合中國家庭全生命周期六大定制模型（單身貴族、二人世界、伴你童行、學業有成、家成業就、安家怡養），推出AiLife6智享生活系列，內含23款大產品，通過清晰的產品矩陣實現各級用戶不同層次的價值需求。在渠道開拓方面，公司持續加大市場招商力度，優化直營和加盟的渠道布局，大力拓展拎包、裝修公司等多渠道業務合作。直營城市公司堅持1+N+Z的城市發展戰略，充分發揮大店為整個城市做展示共享，以及在物流、交付等維度幫助N個經銷商在Z類多種渠道的業務拓展。截至報告期末，公司直營門店數量為54家，自營城市加盟店數量為322家。對于加盟業務，公司優化服務團隊布局、優化系統建設，讓加盟商減少資金投入，降低運營難度。截至報告期末，公司加盟店數量為2009家（新開加盟店231家）。3、公司深耕線上線下營銷創新，發揮各IP特長優勢，擴大品牌聲量，推動業務模式升級。公司對10余個自孵化IP賬號進行迭代升級，上半年短視頻總曝光量達成9億，百萬播放量爆款達成132條，環比提升34.7%。其中“wuli設計姐”IP內容破圈，以設計的角度布局美好生活，著力打造旅居欄目《收藏你的城市》及《收藏美好現場》慢直播欄目，以差異化的內容突出重圍。新欄目視頻平均播放量達200萬+，最高點贊量高達11.4萬，創新場景成為品牌營銷新選擇。公司探索重點IP“設計幫幫忙”的O2O獲客業務，打通內容直播前端-私域后端，做大曝光并轉化留存。開播僅1月成為同類型直播間流量數據TOP1，無投流在線人數最高達8000+，平均場觀10萬+/時，吸引真實具有家裝需求的精準粉絲，成為泛家居品牌直播獲客的首選。公司利用明星體驗官、異業品牌聯動等多形式合作，配合線上線下造勢，擴大品牌聲量；大力推動政企融合，與佛山市政府、56家佛山家居各領域龍頭企業及48個商協會塑造“有家就有佛山造”為核心的產業IP體系，打造“320家居節”，促進家居品牌消費；堅持“客戶為本”價值觀，以“19周年，感謝有你”為主題開展一系列老客戶營銷活動，如老客戶享專屬加購優惠、免費上門維護檢修等，增強老客戶的品牌粘性。4、公司強化整裝數字化能力，通過BIM虛擬裝修、工業化生產和裝配式裝修，逐步實現整裝工業化。公司打造整裝3.0模式即數字化整裝，持續升級數字化整裝的四大內核：K20整裝銷售設計系統、BIM虛擬裝修系統、中央廚房式供應鏈系統、機場塔臺式調度系統。依托“看著BIM做裝修”，挖掘BIM系統裝1次的價值，提高實裝1次的能力。在整裝全流程數字化，以及供應鏈整合的協同下，未來隨著干法施工工藝的應用和裝配式產品的逐步成熟，將逐步降低對施工工人的依賴，進一步提升施工標準化的程度，最終實現工業化整裝。5、公司深化組織變革，持續不斷做好組織體系建設，優化人才結構，助推業務發展。實現“高質量發展”目標的基石土壤，在于“組織”“文化”與“人才”。報告期內，公司持續組織架構的管理變革，資源傾斜研發、品質、市場營銷等前臺，做大做強前臺，優化后臺，提升后臺的服務、支持能力；強調結果導向，升級公司績效薪酬制度，營造高效執行、使命必達、獎罰分明的企業文化；優化公司人才結構，引入外部優秀職業經理人，并挖掘企業內部青年干部，以開放的態度和包容的環境為青年干部搭建學習成長的平臺、給予施展才華的機會，逐步實現公司人才隊伍的年輕化、專業化。
二、核心競爭力分析報告期內，公司核心競爭力未發生重要變化，主要表現在如下幾個方面：（一）領先的信息化、數字化的優勢圓方軟件開創領先的虛擬現實技術，為傳統家具企業轉型升級提供全流程數字化改造建設，以云設計及大數據應用為核心的云技術平臺進入實踐應用階段。圓方軟件行業項目解決方案已擴展到民用家具、建材、廚衣柜與辦公家具全領域，項目實施整合已具備高度專業執行力。圓方軟件還通過互聯網、大數據、云計算、AI人工智能、敏捷供應鏈管理等創新技術手段為傳統家裝企業進行新型產業模式賦能，重構家裝行業產業鏈、價值鏈，創新變革傳統家裝模式并使其升級成為現代化的整裝商業模式。圓方軟件以“數智融合”作為研發方向，公司將營銷、設計、生產、交付各個環節全面數字化、云端化，形成數據鏈路閉環。公司具備過去面向軟裝、定制家具，未來面向整個家居空間的數字化能力。各個環節的配合與交付都涉及到大量的數字積累與處理，企業的數字化能力也是未來整裝能走向工業化整裝的一個必要能力。（二）全屋整裝一體化解決優勢公司推出BIM整裝模式，即實現軟硬一體設計、銷售，實現軟硬一體的數字化、信息化。把每一個客戶的家庭空間數字化，通過從前端所見即所得的設計，實現家裝、家裝主輔材、全屋定制家具及配套家居產品、裝配式背景墻、軟裝配飾、電器等家居全品類的一站式配齊，致力于為消費者提供全屋整裝、全屋定制、全屋配套等一體化服務。（三）大規模柔性化定制優勢針對傳統生產模式的弊端，公司大膽改革創新技術，打造了基于云計算、人工智能的智能生產平臺，利用工業4.0打通后端的生產制造，把生產技術與信息技術緊密結合起來，實施全程數碼服務，最大限度地滿足消費者的個性化需求。公司利用領先的柔性生產線、自主研發機器人和自動化立體倉智能物流，打造工業4.0智能制造工廠，將“人指揮機器干活”變成了“機器指揮機器干活”。公司通過使用自動化智能審單、拆單、排產、供應系統以及基于二維碼的過程控制系統進行流程控制，并運用透明工廠MES系統IoT物聯網技術獲取每個生產設備的狀況，基于大數據和人工智能算法，實現生產資源與生產任務的動態匹配，最后通過電子開料鋸、CNC數控加工中心設備信息化改造技術來實現最終的生產。（四）O2O線上營銷和線下實體店銷售相結合的銷售渠道優勢目前，公司已建立起以“直營店+加盟店”的線下實體店與新居網運營的O2O互聯網營銷平臺的線上渠道，線上營銷和線下銷售的有機結合，大大增強了公司的競爭力，為保障公司的快速擴張奠定了營銷網絡基礎。公司以新居網為網絡營銷平臺，擴大客戶的覆蓋范圍，有效地將線上消費者引流至實體店進行體驗，并實現銷售。重點城市建立直營店，加強實體店銷售渠道的掌控能力。全國大力發展加盟店，利于公司業務規模快速發展。
三、公司面臨的風險和應對措施（一）住宅房地產政策及市場變化風險公司從事的定制家具主要用于住宅市場，定制家具的消費主要源于消費者對新購住房的家具購買以及對已有住房的家具更換需求，因此，定制家具的需求一定程度上受住宅房地產市場銷售量、商品房交收和二手房交易等因素影響，與住宅房地產政策相關性較高。近年來，為控制住宅房地產的非居住性需求，遏制房價過快上漲，國家針對住宅房地產出臺了一系列政策進行調控。雖然定制家具的消費群體逐步擴大，消費量逐步增加，同時隨著2022年11月以來我國房地產利好政策不斷，監管釋放“三支箭”后預計將促進房地產市場盤活存量、防范風險、轉型發展，更好服務穩定宏觀經濟大盤，但如果國家未來對住宅房地產調控力度又加大或者宏觀經濟形勢變化導致住宅房地產市場再次出現不景氣的情形，將不利于住宅房地產的交易，這將可能對家具行業、定制家具行業以及公司的生產經營產生不利的影響。（二）市場競爭加劇的風險作為家具行業的新興子行業，定制家具因具有可滿足消費者的個性化需求、空間利用率高、服務周全等優勢，吸引了越來越多的消費群體，定制家具行業呈現出快速發展的趨勢，這將導致定制家具行業內定制衣柜、定制櫥柜等單品類定制家具企業向全屋家具產品定制拓展；同時，定制家具的快速發展也吸引了部分傳統成品家具廠商向定制家具領域轉型；此外，家裝企業、地板企業等其他家居企業也因看好定制家具市場，紛紛涉足定制家具行業。因此，定制家具行業的競爭將可能因定制家具企業數量的增加而進一步加劇，這將導致定制家具行業的市場競爭逐步由價格競爭轉變為產品設計、生產效率與成本、定制服務、渠道建設、品牌營銷等方面的綜合競爭，使得定制家具企業在品牌營銷等方面的投入加大，進而影響企業的盈利能力。若公司不能在產品設計、生產效率與成本、定制服務、渠道建設、品牌營銷等方面持續保持優勢，定制家具行業的市場競爭加劇，將可能對公司的盈利水平造成不利影響。（三）產品和服務質量風險隨著人們對健康生活品質的重視，消費者對家具產品的甲醛含量等環保指標、定制家具的產品質量要求越來越高。雖然公司對板材等原料供應商進行嚴格篩選，并設立檢測中心，在板材原料入庫、成品出庫等環節對各項指標進行抽樣檢測，確保產品質量符合國家及行業標準。若公司在供應商管理、質量管理措施執行等方面出現問題，可能出現公司產品質量無法讓消費者滿意的風險，使得公司品牌和業績受到不利影響。與此同時，定制家具因滿足消費者的個性化需求，需要配備個性化設計、上門量尺、現場安裝等服務，若在公司向消費者提供設計、量尺、安裝等服務過程中，消費者發生服務投訴等事項，將對公司的品牌造成不利影響，進而可能對公司產品銷售和經營業績造成不利影響。（四）主要原材料價格波動的風險人造板材、鋁材、五金配件、包裝材料等原材料為公司的主要原材料，因此板材等原材料的價格波動對公司的主營業務成本、凈利潤均產生較大影響。若板材、五金配件等原材料價格出現不利變化，而公司未能將上漲的成本向終端消費者轉移，將對公司的盈利能力造成不利影響。（五）加盟模式帶來的風險加盟模式有利于公司節約資金投入，借助加盟商的優勢進行全國性營銷網絡的擴張，降低投資風險，實現公司業務規模的快速擴張。現階段加盟商在公司銷售方面發揮了重要作用，但如果公司的重要加盟商發生變動，將會對公司的經營業績造成不利影響。公司已通過與各加盟商簽訂特許經營合同來管理加盟店的數量、選址、銷售業績等方面，從而實現公司的發展戰略，但加盟店在人、財、物上皆獨立于公司，與公司的利益訴求并不完全一致。加盟店在貫徹公司意圖、執行公司發展戰略方面可能偏離公司目標，若因加盟商嚴重違反合同或因其在經營管理等方面無法達到公司的要求，公司將解除或不與其續簽加盟合同，從而會影響公司的銷售收入。公司已制定加盟店規范運作指引，對專賣店的加盟條件、開業形式、統一運營方式作出了規定，并在與各加盟商簽訂的特許經營合同中對選址、裝修、日常運營等各個方面都作出了相關約定。隨著加盟店數量的不斷增加，若公司對加盟店的管理能力沒有相應提高，或加盟商未按照公司統一標準進行運營，都將影響公司品牌形象，對公司拓展銷售渠道造成不利影響。（六）經營業務季節性波動的風險本公司所處的家具行業具有一定的季節性，主要與國內居民的房屋裝飾裝修的季節性密切相關。公司年度營業收入結構存在上半年較低、下半年較高的特點，特別是上半年經營業績相對較差，公司的經營業績存在季節性波動的風險。（七）品牌風險經過十余年的品牌經營和推廣，公司“尚品宅配”和“維意定制”兩大品牌在定制家具行業均具有較高的知名度和美譽度，對公司提升產品附加值、提高市場占有率、快速開拓銷售渠道等多個方面至關重要。若公司在經營過程中出現因產品和服務質量、售后服務等問題引起消費者不滿或投訴，將有損公司的品牌形象；此外，公司通過聘請知名影星為代言人，在提升品牌形象的同時，也存在因廣告設計不當、代言人突發事件等引發品牌危機的風險，若這些事件發生，將直接或間接地對公司的經營帶來不利影響。（八）產品和服務質量風險隨著人們對健康生活品質的重視，消費者對家具產品的甲醛含量等環保指標、定制家具的產品質量要求越來越高。雖然公司對板材等原料供應商進行嚴格篩選，并設立檢測中心，在板材原料入庫、成品出庫等環節對各項指標進行抽樣檢測，確保產品質量符合國家及行業標準。若公司在供應商管理、質量管理措施執行等方面出現問題，可能出現公司產品質量無法讓消費者滿意的風險，使得公司品牌和業績受到不利影響。與此同時，定制家具因滿足消費者的個性化需求，需要配備個性化設計、上門量尺、現場安裝等服務，若在公司向消費者提供設計、量尺、安裝等服務過程中，消費者發生服務投訴等事項，將對公司的品牌造成不利影響，進而可能對公司產品銷售和經營業績造成不利影響。
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