泰和新材（002254）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
(資料圖)
公司專業從事氨綸、芳綸等高性能纖維及其衍生品的研發、生產及銷售，主導產品為氨綸、間位芳綸、對位芳綸及其上下游制品。根據中國證監會《上市公司行業分類指引》，公司所處行業為“化學纖維制造業”，分類代碼為C28。2023年全球經濟下行勢頭有所放緩，但宏觀環境依然復雜，分化特征日益突出，全球服務業穩定復蘇，制造業和商品貿易部門復蘇疲軟；國內經濟反彈修復有所回落，持續增長動能略顯不足。氨綸行業在下游紡織行業需求不景氣、外單乏力及產能供大于求壓制下，價格持續底部波動，盈利情況進一步惡化；芳綸行業維持增長態勢，產銷量持續上升。（一）氨綸業務1、氨綸行業概述氨綸是一種聚氨酯彈性纖維，最早由德國拜耳公司開發成功，后由美國杜邦公司實現工業化生產，1989年公司實現了氨綸的產業化生產，打破國際壟斷。進入21世紀以來，隨著我國紡織工業的迅速發展和應用領域的擴大，國內氨綸行業步入了快速成長期，目前中國已成為全球最大的氨綸生產國和消費國。氨綸行業的上下游產業鏈情況如下：2、2023年上半年行業發展情況2023年上半年氨綸行業在需求不達預期、產能增速較大的情況下，市場競爭更加激烈，產品價格延續去年四季度的底部區間，繼續震蕩調整。2023年一季度，受宏觀環境影響疊加原料PTMG價格上漲、需求增加等因素帶動，氨綸價格出現了一波上漲，然而隨著新增產能的集中投放和下游采購的逐步謹慎，二季度氨綸價格沖高回落，至年中常規品種價格較去年年底下跌，跌幅在2.9%-6.3%，同比2022年上半年，均價出現了30%多的下跌；行業負荷均值在79.8%，同比下降7.4個百分點。隨著行業開工率的降低，偏厚面料生產預期的帶動，部分下游買盤開始適當備貨，6月份下旬行業價格出現止跌轉盤。氨綸常規品種價格走勢圖根據化纖信息網統計，2023年6月底國內氨綸產能在121.15萬噸，比2022年年底增加11.5萬噸，產能環比2022年年底產能增加10.5%,同比去年同期增加14.5%。今年一季度氨綸新增產能釋放集中達到14.5萬噸，二季度新增產能量在1.5萬噸，另上半年累計淘汰產能在4.5萬噸；綜合新增及淘汰后產能增加量在11.5萬噸。3、氨綸原料情況氨綸產品的主要原料為PTMG和MDI。PTMEG在上半年由于供需面向好，且新產能投放較少，價格在一季度出現了短期上漲，后期價格下行進入橫盤整理；下半年PTMEG擴能將大幅增加，場內競爭或加劇，價格震蕩區間將進一步收窄。純MDI市場相對穩定，隨著供應的提升，價格將震蕩窄幅調整。2023年上半年氨綸主要原料走勢圖4、后市展望2023年上半年氨綸新增產能釋放量達到16萬噸，預計下半年氨綸新增產能釋放量達到7.2萬噸。目前氨綸價格位于歷史低位區域，風險的釋放及相對的低價將使得下游買盤重新青睞，上半年的需求更多靠防曬服、瑜伽服、男裝、織造企業補庫等需求的帶動，而下半年預計隨著海外補庫需求及偏厚保暖等面料的帶動，氨綸需求或將呈現增長，而在行業供大于求的制約下，價格難以出現明顯反彈，盈利能力或將小幅恢復。（本節氨綸行業相關數據及圖表均引自中國化纖信息網）5、公司的業務發展情況公司是國內首家氨綸生產企業，目前產能居國內前五位，分布于煙臺及寧夏兩個基地。公司紐士達氨綸具有高伸長、高回彈性能，產品品種豐富、規格齊全，可生產黑色氨綸、耐氯氨綸、阻燃氨綸、耐高溫氨綸、超細氨綸、粗旦高伸長氨綸等多品種，滿足大客戶定制和市場差異化需求，主要應用在紡織領域及醫療衛生領域，用于增加織物的彈性，在紡織領域已得到了普及應用。（1）主要產品及用途（2）報告期內氨綸業務發展情況報告期內，受下游需求萎縮、外單乏力、產能持續增長的影響，氨綸行業價格同比出現大幅下跌，公司氨綸業務盈利水平同比大幅下降。公司根據生產及市場情況，及時調整產品結構；加強質量管理和技術改造，提升作業穩定性、提高產品質量；加強差異化新產品開發，滿足市場需求；煙臺新園區差別化粗旦氨綸項目全線投產，生產效率和綜合競爭力持續提升。（二）芳綸業務1、芳綸行業概述芳綸是高性能化學合成纖維，與碳纖維、超高分子量聚乙烯并稱為世界三大高性能纖維材料，誕生于20世紀60年代末，最早由美國杜邦公司實現工業化生產，目前商業化生產的芳綸產品主要有間位芳綸及對位芳綸兩種。間位芳綸具有優異的阻燃性、耐高溫、絕緣性、化學穩定性和抗輻射性能，在防護服裝、高溫過濾材料、電氣絕緣紙等方面有著廣泛的應用。對位芳綸具有高強度、高模量、耐高溫、阻燃、絕緣、耐化學腐蝕、尺寸穩定等優異性能和功能，在光纜增強、復合材料、個體防護、汽車工業等方面有著廣泛且重要的用途。由于生產工藝的復雜性，芳綸產業化具有極高的行業壁壘，行業格局較好，2004年公司在國內率先實現了間位芳綸的產業化生產，并逐步發展成為全球第二大間位芳綸供應商；2011年，公司在國內率先實現對位芳綸的產業化生產，打破國際壟斷。隨著技術的不斷突破，公司芳綸產能和市場份額快速增長，在國內持續保持領先優勢，并在全球范圍內與國際龍頭展開全方位的競爭，是芳綸產業參與全球化競爭的標桿企業。芳綸行業的上下游產業鏈情況如下：2、2023年上半年行業發展情況芳綸是一種全球化的商品，2023年上半年全球名義產能約15-16萬噸。2023年，全球芳綸市場的供求產生一定變化，國際龍頭的供應逐步恢復，供應緊張的狀況有所緩解。市場方面，間位芳綸國內防護領域價格依舊堅挺，工業過濾領域則受水泥、鋼鐵、筑路等行業的影響產生較大波動；對位芳綸市場相對較好，國內、國外需求均保持增長狀態，產品價格相對穩定。3、芳綸上游原料情況芳綸產品的主要原料為二胺和酰氯，2023年上半年兩種原料價格維持震蕩下行趨勢。4、后市展望安全、環保、節能是芳綸的主要應用領域，符合社會發展的潮流，預計2023年芳綸需求仍將維持增長態勢。伴隨我國個體防護裝備標準的宣貫、國家對個體防護裝備配備要求的提高，阻燃防護市場需求會不斷擴大，防護服領域將成為間位芳綸下游第一大需求領域；與此同時，鋰電隔膜芳綸涂覆也將打開芳綸新的成長空間。2023年行業雖有新增產能投產，但需求也會在新領域的帶動下出現較大增長，芳綸行業將在競爭中穩步增長。5、公司的業務發展情況公司是我國首家實現間位芳綸、對位芳綸及芳綸紙產業化的企業，主要產品包括泰美達間位芳綸、民士達芳綸紙以及泰普龍對位芳綸及其深加工制品，間位芳綸產能居全球第2位；芳綸紙產能居全球第2位；對位芳綸產能居全球第3位，芳綸業務也是公司目前及未來重點發展的產業方向。隨著公司芳綸產品質量的提升和產能的逐步釋放，泰美達間位芳綸、泰普龍對位芳綸已在下游行業中形成良好口碑，市場地位領先，銷量逐年提高，并暢銷海外市場，受到越來越多的國際知名下游客戶的認可。（1）主要產品及用途（2）報告期內芳綸業務發展情況報告期內，公司芳綸業務發展良好，產銷量、收入、利潤均實現同比上升，募投項目進展順利。間位芳綸方面，產能實現較大提升，隨著新產能的投產，積極開拓市場，加大防護等高端領域的推廣，適當增加工業過濾領域的銷量，保證公司的市場競爭優勢，但由于低端市場競爭加劇，過濾領域價格有所調整；對位芳綸方面，項目建設進展順利，以室外光纜、汽車膠管、復合材料等為基礎，提高防護、橡膠領域的推廣力度，產銷量實現較大提升。海外市場方面加大布局，各領域銷量實現持續提升。（三）增量業務公司聚焦高新技術材料主業，確定了新能源汽車、智能穿戴、綠色制造、生物基材料、信息通信、綠色化工六大新業務發展方向，相關項目陸續進入小試和中試、產業化階段。鋰電池隔膜是隔離電池正負極防止短路、保證鋰離子通過微孔實現充放電的關鍵材料，伴隨新能源汽車領域的迅速發展，其市場前景十分廣闊。芳綸作為綜合性能最好的涂覆材料，能夠為鋰離子電池乃至新能源汽車行業的發展帶來極大價值，芳綸涂覆隔膜具有比重小、強度高、耐穿刺、抗氧化、絕緣佳以及與電解液相容性好等優異性能，能夠顯著提高電池的制備效率、高低溫放電、循環壽命以及安全性能。2023年3月，公司芳綸涂覆隔膜中試生產線實現穩定運轉，目前正在與電池廠家進行技術交流和產品驗證工作，已有若干客戶的驗證進入B階段或C階段。2022年，公司權屬企業經緯智能科技實現了全球首創的萊特美智能發光纖維產業化生產；2023年4月，纖維狀鋰電池中試項目正式投產，為智能穿戴行業提供新型能源供應方式，突破智能穿戴能源供應瓶頸，推動我國智能穿戴領域創新升級。作為全球新型材料，相關產品正處于市場開拓期。傳統染整需要大量使用堿和鹽，是一種高耗能、高耗水的工藝。隨著國家雙碳政策的提出，綠色發展越來越成為各行各業必要條件。公司推出了一種全新的纖維染色工藝——Ecody纖維綠色化處理技術，該工藝可以對棉、麻、絲、毛、皮及粘膠等材料進行涂覆改性，使涂覆后的材料對染料具有優異的吸附性能，減少染色過程中高濃度鹽堿的使用，大量減少染色過程高鹽廢水的排放；新技術是常溫染色，染色效率高，吸附染色后水可以循環使用，大大降低生產過程中水和燃動力消耗；處理后的纖維、面料具有抗菌、遠紅外、負離子等多種功能，將給印染行業帶來革命性的改變。報告期內，公司持續進行Ecody技術開發，調度資源配合客戶對產品進行應用開發和小批量打樣，數碼打印工廠和印染示范工廠將于2023年三季度建成投產。（四）主要經營模式公司經營模式主要分為采購模式、生產模式、銷售模式，具體情況如下：1、采購模式報告期內，公司啟動了“采購管理提升”項目，致力于構建以先進的管理理念為指導、以集中統一的管理體制為基礎、以科學理性的運行機制為保障、以集團化專業化采購為主導、以數字化采購為手段、以供應商關系管理為重點的采購供應鏈管理體系。在原有采購體系的基礎上重新梳理采購流程，修訂采購制度，建立統一集團公司采購平臺，統一采購方式、物料代碼及供應商管理。公司現擁有完善的采購控制程序，相關制度有《采購供應鏈管理制度》《供應商管理制度》《招議標管理制度》《采購方式管理辦法》《生產物資采購管理辦法》《工程物資采購管理辦法》等。報告期內，公司擁有穩定的原材料供貨渠道，與行業龍頭供應商建立了長期穩定的戰略合作關系。主要原材料與行業內主要供應商如巴斯夫、萬華化學（600309）簽訂長期采購協議，實時關注大宗物料的市場走勢，持續把握階段性價格低點。對于其他材料和物資，公司充分發揮集采優勢，靈活運用招議標、框架協議、詢比價等各種采購方式，持續提高采購效率，降低采購成本。2、生產模式公司實行以銷定產的生產組織模式，以營銷中心下達的內部訂單以及相應的交貨時間為依據組織生產和采購。3、銷售模式報告期內，在國內市場，公司氨綸產品銷售采取經銷和直銷的復合銷售模式；芳綸產品主要采取直銷的模式進行銷售。公司針對國外市場對其芳綸和氨綸產品均采取經銷、代理及直銷相結合的銷售模式。報告期內公司主要產品及經營模式無重大變化。
二、核心競爭力分析 公司是國家創新型試點企業，先后研發形成了氨綸、間位芳綸、芳綸紙、對位芳綸的國產化技術和全球首創的智能纖維產業化技術，引領了國內相關行業的發展；公司注重產學研用協調發展，擁有國家芳綸工程技術研究中心、國家認定企業技術中心等19個行業領先的研發平臺，3次榮獲國家科技進步二等獎，是國家創新型試點企業。打造了“1+1+N”的創新體系，與5所大學及2家世界500強企業合作，在煙臺共建先進高分子材料研究院；在寧夏設立1個研發中心；與多家知名高校、科研院所進行了關鍵生產技術的合作攻關，組建5個聯合實驗室，獲批“山東省芳綸產業技術創新中心”和“寧夏自治區企業技術中心”。 公司是相關領域國家和行業標準的制定者，先后承擔國家級科研項目25項，授權專利219項，牽頭和參與編寫了100多項國家和行業標準，被中國化學（601117）纖維工業協會授予全國首家“國家高性能纖維材料研發生產基地”。公司擁有完備的氨綸、芳綸產品體系，產品質量及技術指標在國內處于領先水平，紐士達氨綸、泰美達（NEWSTAR）間位芳綸、泰普龍對位芳綸、民士達芳綸紙在國內外享有較高聲譽；公司在全國率先通過知識產權管理體系認證，在國內外相關領域建立了較為完備的產品應用推廣產業鏈。公司堅持“人才引領、創新驅動”的發展戰略，堅持走可持續的高質量發展之路，資產質量、財務狀況、盈利能力等在業內處于較好水平。
三、公司面臨的風險和應對措施 1、生產成本上升的風險 公司生產所需的原材料主要為PTMG、MDI、酰氯、二胺等化工產品，主要原材料占營業成本比重相對較高，原材料的價格波動將對公司盈利狀況產生較大影響。其主原料為煤化工、石油的下游產品，價格受國際環境、大宗商品價格、環保、市場供需變化等多種因素的影響，若未來原材料供應短缺或價格波動較大，則公司可能面臨盈利水平隨之波動的風險。 為應對原材料價格波動風險，公司從多個方面采取了積極措施。一是與主要供應商建立了長期、穩固的合作關系，保證生產所需原材料的穩定供應，同時及時跟蹤原材料市場的波動，做好成本控制，優化成本投入；二是加強公司產品競爭力，部分轉移原材料價格波動的風險；三是加強技術研發投入、提高產能利用率，降低單位生產成本；四是強化產業鏈布局，適當向上游延伸，提高公司綜合競爭力。 2、產品價格波動的風險 氨綸屬于充分競爭的行業，其產品價格波動較大，對公司業績的影響非常明顯。2021年受供需關系等諸多因素影響，氨綸價格處于近幾年的歷史高位；而2022年則出現了極大的反轉，下游需求疲軟，常規品種價格出現50%左右的下滑，產品價格的波動直接帶動公司業績的下滑；2023年上半年延續去年下跌趨勢，年中常規品種價格較去年年底下跌3%-6%。如產能擴張維持高速，將會對行業的供需造成較大壓力，帶來盈利的大幅下降。芳綸行業的競爭格局雖然相對較好，但隨著產能的擴張及新競爭者的加入，不排除出現階段性、結構性價格波動的風險。 為應對上述風險，公司積極實施雙基地戰略，增長板、補短板，增加高質量、高效率、低成本、差異化、大批號的高附加值產品產能，并適當進行產業鏈延伸，通過質量、數量的優化來適當彌補價格下滑可能產生的風險。 3、市場競爭加劇的風險 近年來，氨綸頭部企業進入擴產周期，盡管產能逐步向龍頭企業集中，但產能過剩的情況仍然非常明顯，競爭格局正在從原來相對單一的價格競爭逐步演變成質量、成本、價格、技術、服務等全方位的競爭。芳綸是一個全球化的市場，技術難度相對較高，競爭格局相對較好，市場相對理性，但行業內企業也在積極進行擴建，也有新的企業正在籌劃建設產能，未來隨著新廠家的加入和新產能的投放，一旦供給大幅增加，競爭也有可能加劇。 為應對上述風險，公司將以國際、國內雙循環和產業防護新國標為契機，加快芳綸業務的發展步伐，不斷加快新產品、新技術的研發和產業化進度，主動實現產品升級和降本增效；抓緊推動優質項目的建設和達產，搶抓市場機遇，盡快實現從國內龍頭向國際龍頭的轉變，保持芳綸業務在國內的絕對競爭優勢；積極拓展芳綸在新能源汽車、信息通訊、橡膠等領域的布局，提升市場占有率。同時加快發展綠色印染、智能穿戴、新能源汽車、生物基纖維、綠色化工等增量業務，不斷提高高附加值產品的比重，提升公司盈利能力。
關鍵詞：
