中銀絨業(yè)（000982）2022年年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)施雙主業(yè)運(yùn)營(yíng)，主要業(yè)務(wù)包括：（1）羊絨和羊絨制品貿(mào)易;（2）2021年起通過(guò)并購(gòu)相繼開展的新能源鋰電池正極材料磷酸鐵鋰生產(chǎn)和負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)、特種石墨業(yè)務(wù)。

(相關(guān)資料圖)

1、羊絨行業(yè)情況。

羊絨即山羊絨，是山羊?yàn)榈钟鶉?yán)寒而在山羊毛根處和皮層之間生長(zhǎng)的一層細(xì)密豐厚的絨毛，具有纖細(xì)、彈性強(qiáng)、柔軟保暖等特性。羊絨由于產(chǎn)量稀少（僅占世界動(dòng)物纖維總產(chǎn)量的 0.2%）、品質(zhì)優(yōu)良，被人們認(rèn)為是“纖維寶石”、“纖維皇后”、“軟黃金”。羊絨具有纖細(xì)、柔軟和輕暖等特點(diǎn)，可以制作高檔服裝等輕紡產(chǎn)品。隨著居民生活水平的提高，人們對(duì)羊絨制品需求迅速增加,羊絨產(chǎn)業(yè)得到了快速發(fā)展。世界山羊絨生產(chǎn)國(guó)主要有中國(guó)、蒙古、伊朗等國(guó)，年總產(chǎn)量約 1.6- 1.7萬(wàn)噸，中國(guó)產(chǎn)量約占50%-60%。

羊絨行業(yè)具有周期性、季節(jié)性、區(qū)域性和資金密集性的特點(diǎn)，總體規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和季節(jié)敏感，原料價(jià)格波動(dòng)大。近年來(lái)我國(guó)羊絨行業(yè)受貿(mào)易戰(zhàn)等因素影響，需求不振，行業(yè)發(fā)展遇冷。2022年的羊絨原料市場(chǎng)以高位開盤，但因各產(chǎn)區(qū)羊絨原料品質(zhì)不同，市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)也不盡相同。如山西、陜西套子絨市場(chǎng)開盤收購(gòu)價(jià)格折合無(wú)毛絨價(jià) 75-76萬(wàn)元/噸，在維持了一段不溫不火的交易后，價(jià)格呈現(xiàn)微幅下行趨勢(shì)；而東部區(qū)的遼寧地區(qū)羊絨開盤價(jià)格相對(duì)較低，套子絨市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)格折合無(wú)毛絨價(jià)65-66萬(wàn)元/噸，市場(chǎng)交易氛圍較濃，推動(dòng)羊絨價(jià)格持續(xù)走高，收購(gòu)價(jià)格一度攀升至70萬(wàn)元/噸左右的價(jià)格。

報(bào)告期內(nèi)，公司主要從事羊絨貿(mào)易業(yè)務(wù)。雖然公司在羊絨紡織行業(yè)經(jīng)營(yíng)多年，在上游原絨供應(yīng)、下游成品銷售以及羊絨貿(mào)易方面形成了較好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但2019年破產(chǎn)重整后資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員發(fā)生了較大變化，公司面臨業(yè)務(wù)模式重建、重塑在羊絨紡織行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力的局面。

2、鋰電池正極和負(fù)極材料行業(yè)情況

鋰離子電池正極材料根據(jù)結(jié)構(gòu)的不同分為三類，以磷酸鐵鋰為代表的聚陰離子型材料，以鈷酸鋰和三元為代表的層狀結(jié)構(gòu)材料，以及以錳酸鋰為代表的尖晶石結(jié)構(gòu)材料。

鋰離子電池應(yīng)用領(lǐng)域主要分為動(dòng)力類和非動(dòng)力類，鋰離子電池應(yīng)用的動(dòng)力類領(lǐng)域包括電動(dòng)汽車、電動(dòng)工具等；非動(dòng)力類領(lǐng)域包括消費(fèi)類電子產(chǎn)品和儲(chǔ)能領(lǐng)域等。在“碳達(dá)峰”、“碳中和”目標(biāo)背景下，報(bào)告期內(nèi)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策繼續(xù)對(duì)新能源持續(xù)扶持，尤其是新能源汽車行業(yè)和儲(chǔ)能行業(yè)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

根據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank發(fā)布的《中國(guó)鋰離子電池行業(yè)發(fā)展白皮書（2023年）》顯示，2022 年全球鋰離子電池總體出貨量957.7GWh，同比增長(zhǎng)70.3%。2022年中國(guó)鋰離子電池出貨量達(dá)到660.8GWh，同比增長(zhǎng)97.7%，在全球鋰離子電池總體出貨量的占比達(dá)到69%。EVTank預(yù)計(jì)，到2025年和2030年，全球鋰離子電池的出貨量將分別達(dá)到2211.8GWh 和6080.4GWh，其復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到22.8%。正極材料作為鋰電池的關(guān)鍵材料之一，對(duì)鋰電池的性能至關(guān)重要。2022 年中國(guó)鋰離子電池正極材料出貨量194.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)77.97%。其中磷酸鐵鋰正極材料出貨量114.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)150.99%，在整個(gè)正極材料中的市場(chǎng)份額已經(jīng)上升到58.65%；三元材料總體出貨量為65.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)55.92%。

公司2021年3月以并購(gòu)方式進(jìn)入鋰電池正極材料磷酸鐵鋰行業(yè)，控股子公司鋰古新能源通過(guò)租賃具備年產(chǎn) 4200噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)能力。2021年12月，公司股東大會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于收購(gòu)四川鑫銳恒鋰能科技有限責(zé)任公司100%股權(quán)并投資建設(shè)年產(chǎn)8萬(wàn)噸鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項(xiàng)目的議案》，計(jì)劃投資20億元建設(shè)8萬(wàn)噸/年鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項(xiàng)目，主要包括購(gòu)買土地、建設(shè)廠房及配套設(shè)施、購(gòu)置生產(chǎn)設(shè)備等資本性支出12億元及流動(dòng)資金8億元。2022年3月，鑫銳恒鋰能已通過(guò)政府掛牌出讓方式取得四川省德陽(yáng)—阿壩生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)279畝國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)。2022年6月，鑫銳恒鋰能取得《關(guān)于四川鑫銳恒鋰能科技有限責(zé)任公司8萬(wàn)噸/年鋰電池正極材料磷酸鐵鋰項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書的批復(fù)》。目前正在進(jìn)行能評(píng)、安評(píng)等前置工作。

負(fù)極材料處于鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈的上游，是生產(chǎn)鋰離子電池的主要材料之一。鋰電池負(fù)極材料可分為碳材料和非碳材料兩大類：碳材料包括人造石墨、天然石墨、中間相碳微球、軟碳、硬碳等；非碳材料包括鈦酸鋰、硅基材料、錫基材料等。其中天然石墨和人造石墨目前應(yīng)用最廣，天然石墨雖具備成本和比容量?jī)?yōu)勢(shì)，但其循環(huán)壽命低，且一致性較差；而人造石墨的各項(xiàng)性能比較均衡，循環(huán)性能優(yōu)異，與電解液的相容性也比較好。人造石墨主要用于大容量的車用動(dòng)力電池和中高端消費(fèi)型鋰電池，天然石墨主要用于小型鋰電池和一般用途的消費(fèi)型鋰電池。隨著全球動(dòng)力電池市場(chǎng)和儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)，對(duì)材料成本、加工性能、能量密度、循環(huán)壽命、快充倍率等因素的綜合要求提升，人造石墨逐步成為負(fù)極材料首選。

2021年，中國(guó)負(fù)極材料市場(chǎng)出貨量為 72萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)近一倍。研究機(jī)構(gòu) EVTank聯(lián)合伊維經(jīng)濟(jì)研究院共同發(fā)布了《中國(guó)負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展白皮書（2023年）》，白皮書數(shù)據(jù)顯示，2022年全球負(fù)極材料出貨量達(dá)到155.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)71.9%，其中中國(guó)負(fù)極材料出貨量同比增長(zhǎng)84.0%達(dá)到143.3萬(wàn)噸，同比增速創(chuàng)歷史新高。EVTank數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)企業(yè)負(fù)極材料出貨量全球占比繼續(xù)提升，2022年已經(jīng)超過(guò)90%。展望未來(lái)，EVTank預(yù)計(jì)在下游鋰離子電池需求量的帶動(dòng)下，全球負(fù)極材料出貨量在2025年和2030年將分別達(dá)到331.7萬(wàn)噸和863.4萬(wàn)噸，其中90%以上將是中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)。

2022年前三季度，負(fù)極材料行業(yè)石墨化產(chǎn)能供給不足，疊加市場(chǎng)需求旺盛因素，負(fù)極材料行業(yè)均價(jià)大幅提升；隨著第四季度前期新建石墨化產(chǎn)能逐步投放，外協(xié)石墨化加工和負(fù)極材料的價(jià)格亦有所回落，全年價(jià)格呈現(xiàn)前高后低的走勢(shì)。

3、特種石墨行業(yè)情況

特種石墨指高強(qiáng)度、高密度、高純度石墨制品，具有優(yōu)良的耐高溫性、導(dǎo)電導(dǎo)熱性、潤(rùn)滑性、高溫特性、耐化學(xué)腐蝕性、耐高溫?zé)釀兟湫浴⒖伤苄缘忍匦裕?是重要的功能性和消耗性材料，被廣泛應(yīng)用于冶金、化工、機(jī)械、電子、光伏、鋰電、人造金剛石、新能源、航天航空、軍事工業(yè)、核工程等行業(yè)，是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)不可替代的重要資源之一。在光伏領(lǐng)域，特種石墨主要運(yùn)用在單晶硅生長(zhǎng)爐用石墨熱場(chǎng)與多晶硅鑄錠爐用石墨熱場(chǎng)中石墨部件；在鋰電領(lǐng)域，負(fù)極材料在鋰電池中主要是作為儲(chǔ)鋰的主體，在充放電的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)鋰離子的嵌入和脫嵌，而特種石墨主要作為負(fù)極材料碳化燒結(jié)用的坩堝。此外，特種石墨還用于制作金剛石工具和硬質(zhì)合金的燒結(jié)模具，光纖拉絲機(jī)的熱場(chǎng)部件（加熱器、保溫筒等），真空熱處理爐的熱場(chǎng)部件（加熱器、承載框等），以及精密石墨熱交換器、機(jī)械密封部件、活塞環(huán)、軸承、火箭噴嘴等。

隨著特種石墨下游應(yīng)用所涵蓋的新能源等行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)特種石墨的市場(chǎng)需求將呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)。由于資金、規(guī)模、技術(shù)和環(huán)保等門檻，特種石墨市場(chǎng)在當(dāng)前以及未來(lái)一定階段內(nèi)仍將維持供不應(yīng)求的狀態(tài)。

二、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

報(bào)告期內(nèi)，公司的主要業(yè)務(wù)為羊絨和羊絨制品貿(mào)易，新能源鋰電池正極材料生產(chǎn)銷售、負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)和鋰電池應(yīng)用端業(yè)務(wù)，以及特種石墨業(yè)務(wù)。

1、羊絨和羊絨制品貿(mào)易業(yè)務(wù)

公司2019年實(shí)施了破產(chǎn)重整，重整計(jì)劃中的經(jīng)營(yíng)方案定位于：結(jié)合公司的資源條件、能力與優(yōu)勢(shì)、所處產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)將以回歸羊絨主業(yè)為戰(zhàn)略支點(diǎn)，矯正資源錯(cuò)配，重塑公司產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。在完成資產(chǎn)剝離后，成為一家為羊絨紡織產(chǎn)業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)上市公司，控制原絨供應(yīng)，并著力打造高端羊絨原料、紗線和面料品牌。

依照重整計(jì)劃，報(bào)告期羊絨業(yè)務(wù)仍是公司的主要業(yè)務(wù)，包括羊絨和羊絨制品貿(mào)易、羊絨供應(yīng)鏈服務(wù)業(yè)務(wù)。

羊絨和羊絨制品貿(mào)易業(yè)務(wù)是依托公司原有優(yōu)質(zhì)客戶進(jìn)行貿(mào)易業(yè)務(wù)，終端產(chǎn)品主要為外銷型產(chǎn)品，客戶主要集中在歐洲、美國(guó)和日本。羊絨制品貿(mào)易業(yè)務(wù)的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售模式：

采購(gòu)模式：根據(jù)客戶訂單情況、當(dāng)期原料市場(chǎng)行情、各產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量和品質(zhì)以及庫(kù)存情況，擬定原料收購(gòu)計(jì)劃，采購(gòu)可滿足訂單所需的原材料，同時(shí)結(jié)合生產(chǎn)情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理；

生產(chǎn)模式：根據(jù)不同產(chǎn)品特性制定生產(chǎn)工藝，綜合考量設(shè)備、工藝、管理、費(fèi)用等水平，擇優(yōu)選擇代工工廠委托生產(chǎn)。內(nèi)銷終端產(chǎn)品生產(chǎn)以委托當(dāng)?shù)仄髽I(yè)為主，外銷終端產(chǎn)品生產(chǎn)以委托位于柬埔寨等東南亞地區(qū)的工廠為主；

銷售模式：終端產(chǎn)品主要面向大宗客戶，根據(jù)與外銷客戶簽訂的合同、訂單，組織代工生產(chǎn)、交貨、自營(yíng)出口；內(nèi)銷主要針對(duì)國(guó)內(nèi)客戶代工所需產(chǎn)品。

2、新能源鋰電池材料生產(chǎn)和銷售及鋰電池應(yīng)用端業(yè)務(wù)

報(bào)告期，為構(gòu)建“羊絨業(yè)務(wù)+實(shí)業(yè)投資”雙主營(yíng)業(yè)務(wù)模式，向國(guó)家政策鼓勵(lì)、發(fā)展前景良好的行業(yè)轉(zhuǎn)型，根據(jù)國(guó)家“十四五規(guī)劃及二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)”中對(duì)新能源、新材料行業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展前景，公司看好新能源、新材料行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)會(huì)，從新能源鋰電池材料為切入點(diǎn)進(jìn)入新能源行業(yè)，公司投資設(shè)立成都向恒新能源材料投資管理中心（有限合伙）、增資并收購(gòu)都江堰市聚恒益新材料有限公司股權(quán)、收購(gòu)四川鋰古新能源科技有限公司股權(quán)；在上海設(shè)立資產(chǎn)持有平臺(tái)、合資設(shè)立業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，開展新能源應(yīng)用所涉的二輪及三輪電動(dòng)車更換電池業(yè)務(wù)。

（1）都江堰市聚恒益新材料有限公司從事特種石墨焙燒、特種石墨石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)。特種石墨工藝流程工序較為復(fù)雜，聚恒益主要涉及焙燒、石墨化兩個(gè)工序，經(jīng)營(yíng)模式為接受委托加工：公司與委托客戶簽訂《委托加工合同》，根據(jù)客戶要求制定加工計(jì)劃及方案，技術(shù)質(zhì)量部根據(jù)具體窯爐情況，制備裝爐圖、送電曲線，對(duì)電阻料粒度、裝爐產(chǎn)品間隙、送電功率、制品溫度、爐阻等工藝參數(shù)進(jìn)行控制，保證產(chǎn)品的合格率。

（2）四川鋰古新能源科技有限公司從事鋰電池正極材料磷酸鐵鋰的生產(chǎn)與銷售，擁有獨(dú)立的研發(fā)和產(chǎn)供銷體系。其經(jīng)營(yíng)模式為：

研發(fā)模式：公司以上海大學(xué)可持續(xù)能源研究院鋰離子電池研究中心為技術(shù)依托，根據(jù)市場(chǎng)和客戶的需求，以開發(fā)新產(chǎn)品、提高既有產(chǎn)品性能、優(yōu)化生產(chǎn)工藝為目標(biāo)，采取委托研發(fā)、合作研發(fā)、技術(shù)有償轉(zhuǎn)讓、新成果推廣等多種形式開展研發(fā)工作；

采購(gòu)模式：公司磷酸鐵鋰產(chǎn)品的主要原材料為碳酸鋰和磷酸鐵，公司從原材料生產(chǎn)廠家采購(gòu)，到貨后經(jīng)檢測(cè)合格入庫(kù)；生產(chǎn)模式：公司根據(jù)市場(chǎng)和訂單情況安排生產(chǎn)計(jì)劃。磷酸鐵鋰產(chǎn)品采用磷酸鐵固相燒結(jié)工藝，工藝流程：領(lǐng)料—磨料—噴霧干燥—燒結(jié)—粉碎—包裝—產(chǎn)品入庫(kù)；

銷售模式：公司采取直接銷售方式，磷酸鐵鋰產(chǎn)品送樣客戶測(cè)試合格后，客戶與公司簽訂銷售合同。

（3）新能源應(yīng)用所涉的二輪及三輪電動(dòng)車更換電池業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)模式，是基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的智能換電設(shè)備，由換電柜、換電平臺(tái)系統(tǒng)（WEB端）以及移動(dòng)端換電APP構(gòu)成，將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和鋰電池BMS管理技術(shù)進(jìn)行整合，用戶在使用換電柜時(shí)，用手機(jī)掃碼，將充滿電的電池與沒有電的電池進(jìn)行更換。公司擁有全部產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)維的核心技術(shù)，根據(jù)自有設(shè)計(jì)方案定制產(chǎn)品，通過(guò)分期租賃換電資產(chǎn)的模式，開展二輪及三輪電動(dòng)車更換電池服務(wù)。在即時(shí)配送行業(yè)中，采用“以租代買”、“以換代充”的模式并逐步拓展“車電一體”、“人電一體”、“車電人一體”等合作服務(wù)模式，為騎手提供電動(dòng)自行車電池及車架租賃的業(yè)務(wù)。本報(bào)告期該業(yè)務(wù)已落地上海、成都、西安。

3、特種石墨業(yè)務(wù)

公司通過(guò)管理、運(yùn)營(yíng)都江堰市聚恒益新材料有限公司的過(guò)程中充分與產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關(guān)企業(yè)密切合作并積極研討行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)品應(yīng)用前景，公司看好、持續(xù)關(guān)注并謀求產(chǎn)業(yè)鏈延伸尤其是進(jìn)一步拓展特種石墨領(lǐng)域布局。公司于 2022年 11月收購(gòu)河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司70%股權(quán)，成為萬(wàn)貫實(shí)業(yè)控股股東。萬(wàn)貫實(shí)業(yè)成立于2018年10月，主營(yíng)碳素及石墨制品生產(chǎn)、加工及銷售，已取得年產(chǎn)3萬(wàn)噸特種石墨制品生產(chǎn)項(xiàng)目的相關(guān)批復(fù)，現(xiàn)已具備年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸特種石墨制品生產(chǎn)能力，為擁有從煅燒、磨粉、混捏、壓型、焙燒、浸漬和石墨化處理的一體化生產(chǎn)加工能力的綜合性企業(yè)，具備特種石墨焙燒、特種石墨及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)的同時(shí)也具備生產(chǎn)特種石墨的能力。

4、實(shí)業(yè)投資

公司以北京君蘭和成都向恒為投資平臺(tái)，在2021年度投資了艾德范思（北京）醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室有限公司和寧波利維能儲(chǔ)能系統(tǒng)有限公司：

（1）艾德范思（北京）醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室有限公司是主要針對(duì)菌群基因檢測(cè)的第三方實(shí)驗(yàn)室，具備醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)許可證，實(shí)驗(yàn)室生物安全2級(jí)實(shí)驗(yàn)室，為國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室連續(xù)3年通過(guò)質(zhì)量管理體系認(rèn)證（ISO9001）、擁有自主實(shí)驗(yàn)室信息管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)方案、腸道菌群基因檢測(cè)報(bào)告作品登記證書。艾德范思以臨床分子與遺傳學(xué)檢測(cè)為核心業(yè)務(wù)，檢測(cè)項(xiàng)目涵蓋腸道菌群基因檢測(cè)、母乳微生物基因檢測(cè)、病原微生物基因檢測(cè)、藥物基因組學(xué)檢測(cè)、腫瘤基因篩選和靶向治療基因檢查等。目前已同國(guó)內(nèi)多個(gè)臨床及科研院所開展科研服務(wù)和業(yè)務(wù)合作。截至本報(bào)告期，艾德范思已獲得 1項(xiàng)腸道菌群及母乳微生物檢測(cè)發(fā)明專利、13項(xiàng)軟件著作權(quán)，另有11項(xiàng)專利處于申報(bào)狀態(tài)。艾德范思注冊(cè)資本1250萬(wàn)元，北京君蘭持股64.17%。

（2）寧波利維能儲(chǔ)能系統(tǒng)有限公司主營(yíng)汽車動(dòng)力及儲(chǔ)能系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、咨詢、研發(fā)、制造、銷售、租賃，專注磷酸鐵鋰電池在輕型車市場(chǎng)的應(yīng)用，并延伸基于磷酸鐵鋰體系的圓柱和軟包電芯的應(yīng)用市場(chǎng)。成都向恒于2021年6月出資2500萬(wàn)元參與寧波利維能儲(chǔ)能系統(tǒng)有限公司A輪融資，獲得寧波利維能儲(chǔ)能系統(tǒng)有限公司增資后2.2727%股權(quán)。2022年12月，寧波利維能進(jìn)行了B輪融資，成都向恒股權(quán)稀釋至1.9146%股權(quán)。

三、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

1、公司在羊絨紡織行業(yè)經(jīng)營(yíng)多年，在上游原絨供應(yīng)、下游制品銷售以及羊絨貿(mào)易方面形成了較好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其中公司在羊絨行業(yè)擁有較為豐富的客戶資源和牢固的客戶關(guān)系，在歐洲、美國(guó)、日本等地?fù)碛袃?yōu)質(zhì)終端客戶可進(jìn)行羊絨等制品的貿(mào)易業(yè)務(wù)；在羊絨原料的采購(gòu)和銷售方面擁有較好的客戶資源，可向羊絨行業(yè)內(nèi)的上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)。2、鋰電池正極材料生產(chǎn)銷售和負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)從事相關(guān)行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和生產(chǎn)時(shí)間較長(zhǎng)，工藝研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)體系成熟及銷售經(jīng)驗(yàn)豐富，具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。公司與上海大學(xué)建立合作伙伴關(guān)系，圍繞高性能鋰離子電池正、負(fù)極材料技術(shù)領(lǐng)域，聯(lián)合開展關(guān)鍵技術(shù)探索與創(chuàng)新研究及新工藝應(yīng)用研發(fā)，有助于公司在高性能鋰離子電池正、負(fù)極材料技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展。隨著公司后續(xù)年產(chǎn)8萬(wàn)噸鋰電池正極材料項(xiàng)目的具體實(shí)施，公司在正極材料行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力將逐步增強(qiáng)。

3、截至本報(bào)告期，公司從事二輪及三輪車換電業(yè)務(wù)的上海玖捌貳物聯(lián)科技有限公司已獲得 10項(xiàng)電池相關(guān)的實(shí)用新型專利權(quán)，包括電池組殼體、支架、充電接插件的知識(shí)產(chǎn)權(quán)聯(lián)合開發(fā)電池組 BMS、電池組核心技術(shù)可控聯(lián)合開發(fā) 4.0版本控制板、核心技術(shù)可控的自行開發(fā)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)系統(tǒng)等，正在申請(qǐng)關(guān)于982換電/租車管理系統(tǒng)（v3.5.0）等6項(xiàng)實(shí)用新型專利以及19項(xiàng)軟件著作權(quán)。

4、公司于2022年并購(gòu)的萬(wàn)貫實(shí)業(yè)，已取得年產(chǎn)3萬(wàn)噸特種石墨制品生產(chǎn)項(xiàng)目的相關(guān)批復(fù)，現(xiàn)已具備年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸特種石墨制品生產(chǎn)能力，為擁有從煅燒、磨粉、混捏、壓型、焙燒、浸漬和石墨化處理的一體化生產(chǎn)加工能力的綜合性企業(yè)，具備特種石墨焙燒、特種石墨石墨化及鋰電池負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)的同時(shí)也具備生產(chǎn)特種石墨的能力。本次并購(gòu)延伸了公司產(chǎn)業(yè)鏈，加快實(shí)施了在特種石墨領(lǐng)域的投資、布局，把握了行業(yè)契機(jī)、搶占了市場(chǎng)先機(jī)，提升了公司在生產(chǎn)加工特種石墨行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。萬(wàn)貫實(shí)業(yè)擁有多年從事石墨生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)技術(shù)人才，總經(jīng)理趙萬(wàn)倉(cāng)在特種石墨生產(chǎn)技術(shù)研發(fā)、質(zhì)量管理、設(shè)備制造等方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，是炭素行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)起草人之一。截至2022年底，萬(wàn)貫實(shí)業(yè)擁有近30項(xiàng)專利，主要圍繞特種石墨生產(chǎn)工藝，其中26項(xiàng)實(shí)用新型專利、2項(xiàng)發(fā)明授權(quán)，為河南省高新技術(shù)企業(yè)、河南省創(chuàng)新型中小企業(yè)。萬(wàn)貫實(shí)業(yè)致力于建立產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的可持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新模式，除不斷加強(qiáng)自身研發(fā)實(shí)力外，已于2021年5月同沈陽(yáng)理工大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院簽署了《產(chǎn)學(xué)研戰(zhàn)略合作協(xié)議》，聯(lián)合開展關(guān)鍵技術(shù)探索與創(chuàng)新研究及新工藝應(yīng)用，同時(shí)在專利技術(shù)研發(fā)、人才培養(yǎng)等方面通過(guò)多種形式開展合作。

5、公司擁有一定投融資經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)，可為公司投資業(yè)務(wù)的開展發(fā)揮一定的優(yōu)勢(shì)作用。公司已在經(jīng)營(yíng)范圍中增加“實(shí)業(yè)投資；投資咨詢、企業(yè)管理咨詢與服務(wù)”，在優(yōu)化現(xiàn)有羊絨業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建“羊絨業(yè)務(wù)+實(shí)業(yè)投資”雙主營(yíng)業(yè)務(wù)模式，關(guān)注、挖掘并在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下嘗試行業(yè)內(nèi)以及跨行業(yè)的投資、并購(gòu)等機(jī)會(huì)，培育新的業(yè)務(wù)契機(jī)和盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，以提升公司業(yè)績(jī)和可持續(xù)發(fā)展能力。

四、主營(yíng)業(yè)務(wù)分析

1、概述

公司2019年實(shí)施了破產(chǎn)重整，在完成資產(chǎn)剝離后，成為一家為羊絨紡織產(chǎn)業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)上市公司，控制無(wú)毛絨供應(yīng)，并著力打造高端羊絨原料、紗線和面料品牌。但羊絨行業(yè)具有周期性、季節(jié)性、區(qū)域性和資金密集性的特點(diǎn)，總體規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和季節(jié)敏感，原料價(jià)格波動(dòng)大，代加工環(huán)節(jié)利潤(rùn)低，加之公司重整后生產(chǎn)性資產(chǎn)剝離，股本倍增，僅依靠羊絨原料貿(mào)易和大宗商品代工貼牌，盈利壓力較大。因此，公司在發(fā)展原有主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，利用具有一定投融資經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)開展實(shí)業(yè)投資方面的業(yè)務(wù),開拓羊絨業(yè)務(wù)以外的發(fā)展機(jī)會(huì)，構(gòu)建“羊絨業(yè)務(wù)+實(shí)業(yè)投資”雙主營(yíng)業(yè)務(wù)模式，關(guān)注、挖掘并在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下積極嘗試跨行業(yè)投資、并購(gòu)等機(jī)會(huì)，向國(guó)家政策鼓勵(lì)、發(fā)展前景良好的行業(yè)轉(zhuǎn)型，拓寬利潤(rùn)渠道，提升公司業(yè)績(jī)和可持續(xù)發(fā)展能力。2022年是公司繼2019年重整、2020年平穩(wěn)過(guò)渡后繼續(xù)調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式、實(shí)施“雙主業(yè)”發(fā)展思路的第二年。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 62,831.71萬(wàn)元，較上年上升44.94%；營(yíng)業(yè)成本54,911.72萬(wàn)元，較上年同期上升55.40%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率12.61%，較上年下降5.87%，利潤(rùn)總額1,207.00萬(wàn)元，較上年下降73.56%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1,027.72萬(wàn)元，較上年下降74.86%。報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入較上期增幅較大，主要為四川鋰古新能源科技有限公司貢獻(xiàn)了較大的收入來(lái)源。公司報(bào)告期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)均較上期降幅較大，主要為公司上年度實(shí)施員工持股計(jì)劃，股份支付費(fèi)用攤銷增加報(bào)告期費(fèi)用3,223.76萬(wàn)元。

報(bào)告期銷售費(fèi)用738.94萬(wàn)元，較上年上升55.81%，主要為四川鋰古新能源科技有限公司及上海玖捌貳物聯(lián)科技有限公司銷售費(fèi)用增加所致；管理費(fèi)用8,009.34萬(wàn)元，較上年上升 67.41%，主要為公司本期實(shí)施員工持股計(jì)劃導(dǎo)致管理費(fèi)用增加及新納入合并報(bào)表范圍內(nèi)公司管理費(fèi)用增加所致；本報(bào)告期財(cái)務(wù)費(fèi)用-68.94萬(wàn)元，較上年同期上升76.75%，主要為公司本報(bào)告期銀行存款利息收入減少以及子公司財(cái)務(wù)費(fèi)用增加所致。

報(bào)告期末公司資產(chǎn)總額166,996.33萬(wàn)元，較期初增加24.33%，歸屬于上市公司所有者權(quán)益121,450.56萬(wàn)元，較期初增加4.18%，主要為收購(gòu)河南萬(wàn)貫實(shí)業(yè)有限公司增加。

五、公司未來(lái)發(fā)展的展望

公司于2019年實(shí)施并執(zhí)行完畢了破產(chǎn)重整，2020年提出“羊絨業(yè)務(wù)+實(shí)業(yè)投資”發(fā)展思路，并于2021年通過(guò)并購(gòu)方式進(jìn)入新能源行業(yè)。2022年度，公司優(yōu)化了羊絨業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)模式，同時(shí)通過(guò)資源整合、互惠合作、拓展上下游產(chǎn)業(yè)等方式，進(jìn)一步擴(kuò)大了新能源產(chǎn)業(yè)的投資布局以及業(yè)務(wù)規(guī)模，使公司整體營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。2023年度，公司將繼續(xù)貫徹“雙主業(yè)”的戰(zhàn)略發(fā)展宗旨，同時(shí)進(jìn)一步深化相關(guān)發(fā)展策略，即：（1）繼續(xù)優(yōu)化羊絨業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升公司新能源業(yè)務(wù)板塊的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、技術(shù)研發(fā)、運(yùn)營(yíng)管理水平，持續(xù)整合新能源業(yè)務(wù)主體以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展；（2）在公司新能源產(chǎn)業(yè)所具備的基礎(chǔ)材料、產(chǎn)能基礎(chǔ)上，以其為載體向下游應(yīng)用端拓展，同期以科技、數(shù)據(jù)化賦能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，達(dá)到不斷外延拓展、協(xié)同發(fā)展的新能源行業(yè)相關(guān)布局；（3）持續(xù)關(guān)注、挖掘并在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下積極嘗試行業(yè)內(nèi)以及跨行業(yè)的投資、并購(gòu)機(jī)會(huì)，從而不斷提升公司盈利能力、收入規(guī)模，以持續(xù)增強(qiáng)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

（一）2023年主要發(fā)展規(guī)劃和措施

1、羊絨業(yè)務(wù)

羊絨業(yè)務(wù)是公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，公司自設(shè)立以來(lái)專注于羊絨紡織行業(yè)，在羊絨原料收儲(chǔ)方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商，收儲(chǔ)規(guī)模曾經(jīng)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，在羊絨行業(yè)內(nèi)具有較高知名度和影響力。公司將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)及羊絨消費(fèi)市場(chǎng)情況，結(jié)合羊絨價(jià)格行情，采取靈活的羊絨收儲(chǔ)策略進(jìn)行羊絨收儲(chǔ)，在做好羊絨貿(mào)易業(yè)務(wù)的同時(shí)，恢復(fù)并擴(kuò)大羊絨制品的出口市場(chǎng)。

2、新能源業(yè)務(wù)

公司2021年通過(guò)并購(gòu)新能源鋰電池材料企業(yè)為切入點(diǎn)進(jìn)入新能源行業(yè)。公司將繼續(xù)做好現(xiàn)有磷酸鐵鋰、石墨化及焙燒加工、特種石墨生產(chǎn)以及下游應(yīng)用換電業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理，加大新產(chǎn)品、新工藝研發(fā)投入，繼續(xù)提高產(chǎn)品性能和質(zhì)量，節(jié)能降耗、節(jié)約成本、提高效益；結(jié)合新能源各業(yè)務(wù)板塊的行業(yè)特點(diǎn)、資產(chǎn)狀況、業(yè)務(wù)模式、客戶資源等情況，將相關(guān)主體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)渠道、運(yùn)營(yíng)管理等進(jìn)行整合，以提升管理效率，實(shí)現(xiàn)公司整體業(yè)務(wù)的協(xié)同互補(bǔ)和持續(xù)增長(zhǎng)。公司將繼續(xù)加快推動(dòng)年產(chǎn)8萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目第一期年產(chǎn)2萬(wàn)噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線的相關(guān)工作，同時(shí)加強(qiáng)人才引進(jìn)和培養(yǎng)，大力開拓產(chǎn)品市場(chǎng)，為項(xiàng)目建設(shè)和投產(chǎn)做好準(zhǔn)備。

3、其他實(shí)業(yè)投資

持續(xù)關(guān)注、挖掘并在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下積極嘗試行業(yè)內(nèi)以及跨行業(yè)的投資、并購(gòu)機(jī)會(huì)，以拓展盈利途徑、培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，持續(xù)增強(qiáng)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

（二）面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施

1、羊絨貿(mào)易業(yè)務(wù)存在不穩(wěn)定性

受經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)需求、季節(jié)變化等因素影響導(dǎo)致的供需變化、價(jià)格波動(dòng)較大。近年來(lái)，羊絨紡織行業(yè)內(nèi)需不旺、出口不暢、成本上升、利潤(rùn)下降。公司長(zhǎng)期合作的羊絨企業(yè)資金匱乏，加之歷史積累的問(wèn)題，本地羊絨企業(yè)大面積停產(chǎn)或破產(chǎn)，上下游產(chǎn)業(yè)鏈均受影響。

公司將努力重塑適合公司的業(yè)務(wù)模式，優(yōu)化現(xiàn)有羊絨業(yè)務(wù)，依托當(dāng)?shù)毓膭?lì)政策和當(dāng)?shù)匮蚪q產(chǎn)業(yè)的恢復(fù)和發(fā)展，逐步開展羊絨供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)；根據(jù)羊絨行業(yè)恢復(fù)及原料需求情況，結(jié)合羊絨市場(chǎng)行情，采取更加靈活的羊絨收儲(chǔ)策略進(jìn)行羊絨收儲(chǔ)；根據(jù)歐洲、美國(guó)和其他境外市場(chǎng)恢復(fù)情況，大力開拓羊絨衫、羊絨圍巾等羊絨制品的境外市場(chǎng)，逐步恢復(fù)羊絨制品出口業(yè)務(wù)。

2、價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

羊絨業(yè)務(wù)方面，由于羊絨單位價(jià)值較高，歷史波動(dòng)幅度較大，存在價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。公司將憑借多年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，審慎判斷，合理掌握庫(kù)存量，規(guī)避羊絨原料市場(chǎng)下行帶來(lái)的價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

鋰電池正極材料業(yè)務(wù)方面，受有關(guān)大宗商品價(jià)格變動(dòng)及市場(chǎng)供需情況的影響，公司原材料的采購(gòu)價(jià)格及供應(yīng)狀況會(huì)出現(xiàn)一定波動(dòng)。石墨化、焙燒受托加工以及特種石墨生產(chǎn)方面，主要原材料及輔料為煅后石油焦、瀝青焦、中溫瀝青、高溫瀝青等，為石油化工和煤化工的副產(chǎn)品，其價(jià)格受全球及國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策、市場(chǎng)的供需變化、上游原材料及下游產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)以及參與者的心態(tài)變化等多重因素的共同影響，波動(dòng)較為頻繁，原料價(jià)格的變動(dòng)與產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)在時(shí)間上和幅度上存在一定差異，對(duì)石墨化、焙燒受托加工以及特種石墨生產(chǎn)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)及風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)了一定的難度。公司將通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部管理、強(qiáng)化原材料價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)、加強(qiáng)與原材料供應(yīng)商合作、選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)采購(gòu)原料并合理備貨等措施，合理控制價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的影響。

3、新業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

公司正在努力開拓羊絨業(yè)務(wù)以外的發(fā)展機(jī)會(huì)，構(gòu)建“羊絨業(yè)務(wù)+實(shí)業(yè)投資”雙主營(yíng)業(yè)務(wù)模式。公司通過(guò)并購(gòu)新能源鋰電池材料企業(yè)為切入點(diǎn)進(jìn)入新能源行業(yè)，公司存在新能源鋰電池材料業(yè)務(wù)盈利波動(dòng)較大、磷酸鐵鋰產(chǎn)能擴(kuò)充不能按計(jì)劃實(shí)現(xiàn)、特種石墨業(yè)務(wù)開展不能按計(jì)劃實(shí)現(xiàn)以及換電業(yè)務(wù)市場(chǎng)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

公司將積極關(guān)注新能源行業(yè)的政策和市場(chǎng)變化趨勢(shì)，及時(shí)調(diào)整投資策略，控制和降低政策和市場(chǎng)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)研發(fā)投入，通過(guò)改進(jìn)生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品性能、加強(qiáng)精細(xì)化管理，嚴(yán)控生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品附加值；加強(qiáng)關(guān)鍵崗位核心技術(shù)人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，使管理團(tuán)隊(duì)專業(yè)化，提升生產(chǎn)管理和市場(chǎng)拓展效率。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

隨著鋰電池正負(fù)極材料、特種石墨市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，同行業(yè)公司紛紛啟動(dòng)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃；同時(shí)，較多其他行業(yè)的企業(yè)亦跨界入局鋰電池正負(fù)極材料行業(yè)。隨著行業(yè)新增產(chǎn)能的逐步釋放，上述市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將隨之加劇。若未來(lái)幾年相關(guān)新增產(chǎn)能全部落地投產(chǎn)，則可能面臨產(chǎn)能過(guò)剩的情況。

公司將在繼續(xù)保持現(xiàn)有市場(chǎng)份額的基礎(chǔ)上，加大市場(chǎng)開發(fā)力度，擴(kuò)大產(chǎn)能的同時(shí)提高產(chǎn)品質(zhì)量，加大新產(chǎn)品和新工藝研發(fā)力度，完善售后服務(wù)體系，節(jié)能減排，開源節(jié)流，提高盈利能力。

5、產(chǎn)品升級(jí)和新興技術(shù)路線替代風(fēng)險(xiǎn)

公司雖然掌握鋰電池正負(fù)極材料、特種石墨相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)，但隨著國(guó)內(nèi)外科研力量和產(chǎn)業(yè)資本對(duì)新能源、新材料應(yīng)用領(lǐng)域的持續(xù)投入，若新型產(chǎn)品性能大幅優(yōu)于現(xiàn)有技術(shù)產(chǎn)品，或其新興技術(shù)路線快速成熟，能夠快速實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，而公司不能快速對(duì)公司產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)或者研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期，又或?qū)π屡d技術(shù)路線的技術(shù)儲(chǔ)備不夠充足，則可能對(duì)公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生不利影響。

公司將依靠自身體系內(nèi)專業(yè)人才的創(chuàng)新力，并依托上海大學(xué)等科研院校對(duì)產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)行研究，時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)變化，積極創(chuàng)新和提升，也同時(shí)引進(jìn)、消化和吸收行業(yè)新工藝、新技術(shù)、新理念，開拓產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，開發(fā)高附加值產(chǎn)品。

6、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，需要有充足的資金進(jìn)行支撐。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大、新項(xiàng)目的建設(shè)，銷售、管理成本均有所提高，財(cái)務(wù)費(fèi)用亦將增加，將會(huì)對(duì)公司盈利能力造成一定影響，將會(huì)增加公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的壓力。

公司將圍繞年度經(jīng)營(yíng)和投資計(jì)劃開源節(jié)流，全面拓寬融資渠道，選擇適合公司的融資方案，增加資金儲(chǔ)備；同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，做好資金籌劃，細(xì)化應(yīng)收應(yīng)付賬款管理，壓縮成本費(fèi)用開支，以滿足公司未來(lái)發(fā)展資金需求，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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