重組歷時(shí)一段時(shí)間后，銀泰黃金、中創(chuàng)環(huán)保兩股在5月20日雙雙宣告“流產(chǎn)”。經(jīng)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來已有21股重組告吹，其中5股倒在了“最后100米”，重組遭到并購重組委否決。但值得一提的是，寧波聯(lián)合(600051)、華凱創(chuàng)意、三房巷等多股對(duì)于公司重組告敗一事似乎并不甘心，欲二度沖擊。5月20日晚間，寧波聯(lián)合披露公告稱，公司擬繼續(xù)推進(jìn)收購杭州盛元房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(以下簡稱“盛元房產(chǎn)”)60.82%股權(quán)事項(xiàng)。
終止重組隊(duì)伍擴(kuò)容
隨著銀泰黃金、中創(chuàng)環(huán)保5月20日相繼宣布重組告吹，年內(nèi)重組折戟的個(gè)股再添兩股。經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來已有21股重組終止，其中5股在臨門一腳“踏空”，遭到了并購重組委否決。
5月20日，銀泰黃金發(fā)布公告稱，公司終止收購貴州鼎盛鑫礦業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡稱“鼎盛鑫礦業(yè)”)83.75%股權(quán)。根據(jù)銀泰黃金披露的重組預(yù)案，鼎盛鑫礦業(yè)100%股權(quán)的預(yù)估值為50億元左右，此次標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格為42億元左右。無獨(dú)有偶，中創(chuàng)環(huán)保亦在5月20日披露稱，公司終止3.43億元收購江西祥盛環(huán)?？萍加邢薰?9%股權(quán)。
除了銀泰黃金、中創(chuàng)環(huán)保之外，經(jīng)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來還有*ST富控、樂通股份、紅宇新材、紫天科技、大湖股份等19股重組折戟，年內(nèi)合計(jì)有21股已終止了重組事項(xiàng)。
在上述21股中，億利潔能、寧波聯(lián)合、三房巷、博雅生物、華凱創(chuàng)意5股較為特殊，公司重組均走到了上會(huì)階段，但卻遭到了并購重組委的否決。
最近一家重組遭否決的系億利潔能，公司擬作價(jià)47.55億元收購億利生態(tài)100%股權(quán)，但在5月9日上會(huì)時(shí)，并購重組委認(rèn)為標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力存在較大不確定性，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條相關(guān)規(guī)定，億利潔能重組事項(xiàng)未獲得通過。
另外16家企業(yè)則主動(dòng)終止了重組事項(xiàng)，而對(duì)于終止重組的原因，各家情況不一。諸如，銀泰黃金表示，交易雙方對(duì)補(bǔ)充協(xié)議部分條款分歧較大，無法達(dá)成一致意見;紅宇新材表示，由于受到新型冠狀病毒引起的肺炎疫情的影響，標(biāo)的公司預(yù)計(jì)完成2020年及2021年業(yè)績承諾存在重大不確定性。
多股系上市后首敗
重組折戟的21股，不乏華凱創(chuàng)意、潤欣科技、龍洲股份、博雅生物等多股系上市后首次重組告敗。例如經(jīng)營文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的華凱創(chuàng)意于2017年1月登陸A股市場(chǎng)，2019年，因不滿足當(dāng)下主業(yè)，華凱創(chuàng)意盯上跨境電商行業(yè)，開始籌劃重組事項(xiàng)，擬作價(jià)15.12億元收購易佰網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)，以此切入跨境出口電商行業(yè)。
彼時(shí)，華凱創(chuàng)意就表示，公司自上市以來，尚未進(jìn)行過較大規(guī)模的并購重組交易，通過收購易佰網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)，公司將獲得寶貴的產(chǎn)業(yè)并購經(jīng)驗(yàn)，為未來持續(xù)并購、整合產(chǎn)業(yè)資源、打下基礎(chǔ)。但華凱創(chuàng)意的重組事項(xiàng)并未如愿，由于標(biāo)的易佰網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性，公司在今年1月上會(huì)時(shí)遭到了否決，也成為了年內(nèi)第一家重組被否企業(yè)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，華凱創(chuàng)意上市后的業(yè)績表現(xiàn)并不理想，公司在2018年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為1569萬元，同比下降67.8%;2019年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為798萬元，同比下降49.14%。根據(jù)華凱創(chuàng)意最新披露的一季報(bào)，公司在今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤虧損910萬元。
龍洲股份、博雅生物今年籌劃的重組事項(xiàng)也系上市后首敗。與潤欣科技、龍洲股份等不同，三六五網(wǎng)、紅宇新材在今年重組之前均已有過重組折戟的經(jīng)歷。
就21股的經(jīng)營業(yè)績來看，*ST富控、*ST樂通兩股面臨較大的保殼壓力，均在2018年、2019年連續(xù)兩年虧損，在今年一季度凈利繼續(xù)虧損。投融資專家許小恒表示，一般而言，存在經(jīng)營壓力的企業(yè)后續(xù)重組欲望會(huì)更大，公司急需新資產(chǎn)的注入來提升公司盈利能力。
寧波聯(lián)合等擬繼續(xù)推進(jìn)
在上述重組折戟的21股中，寧波聯(lián)合、華凱創(chuàng)意、三房巷等多股均表態(tài)將繼續(xù)推進(jìn)重組，進(jìn)行二度沖擊。
5月20日晚間，寧波聯(lián)合披露稱，公司擬繼續(xù)推進(jìn)發(fā)行股份購買盛元房產(chǎn)60.82%股權(quán)事項(xiàng)。寧波聯(lián)合在公告中表示，向控股股東浙江榮盛控股集團(tuán)有限公司購買其持有的盛元房產(chǎn)60.82%股權(quán)能夠有利于解決同業(yè)競爭，優(yōu)化公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)地域布局和產(chǎn)品類型，進(jìn)一步提升公司的資本實(shí)力及綜合競爭力。
在今年4月寧波聯(lián)合上述重組事項(xiàng)曾遭到過否決，彼時(shí)并購重組委表示，寧波聯(lián)合未能充分說明并披露本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的相關(guān)規(guī)定。對(duì)于此次擬繼續(xù)推進(jìn)重組一事，寧波聯(lián)合證代在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，“針對(duì)并購重組委的意見，后續(xù)公司將會(huì)對(duì)重組方案進(jìn)行認(rèn)真研究、修改、完善”。
除了寧波聯(lián)合之外，三房巷、華凱創(chuàng)意也擬繼續(xù)推進(jìn)前次重組。諸如，三房巷在今年5月表示將繼續(xù)推進(jìn)收購海倫石化100%股權(quán)一事，標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)76.5億元。三房巷表示，此次重組能使公司的主營業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展至瓶級(jí)聚酯切片和PTA的生產(chǎn)、銷售等相關(guān)業(yè)務(wù)，有利于優(yōu)化公司的產(chǎn)業(yè)布局，培育新的盈利增長點(diǎn)。
而在前次被否時(shí)，并購重組委給出的審核意見為，三房巷未充分說明并披露本次交易有利于改善上市公司財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，對(duì)于此前重組被否的企業(yè)而言，二度沖擊的壓力更大，公司需要直面監(jiān)管層給出的審核意見，進(jìn)行完善、修正，否則也存在二度被否的可能。
此外，中創(chuàng)環(huán)保也有意未來繼續(xù)推進(jìn)重組。5月20日，中創(chuàng)環(huán)保在終止重組公告中表示，后續(xù)公司擬采用并購基金的方式對(duì)江西祥盛環(huán)?？萍加邢薰?9%股權(quán)進(jìn)行收購。
