“樂(lè)山幫”齊聚，海天水務(wù)卻上市路漫!重要資產(chǎn)違規(guī)經(jīng)營(yíng)20年，排污超標(biāo)卻屢罰屢犯，招股書(shū)更被批犯低級(jí)錯(cuò)誤!
海天水務(wù)主業(yè)為自來(lái)水供應(yīng)與污水處理，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行法律規(guī)定，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)均屬于特許經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)，但海天水務(wù)旗下一家舉足輕重的子公司，自成立以來(lái)一直未正式獲得該特許運(yùn)營(yíng)許可，違規(guī)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)達(dá)20年。
與北上廣及江浙一帶相比，地處中國(guó)西南部的四川省原本并非資本派系活躍之地。
早年間，曾有江浙一帶頭腦活絡(luò)的資本玩家，利用區(qū)域性資本認(rèn)知的不對(duì)等，將多家川企上市公司玩弄于資本的股掌之間。
近年間，在“全民炒股”的概念普及與資本投資熱的不斷催生之下，多支新興的資本勢(shì)力在四川各地開(kāi)始蓬勃而生。
發(fā)跡于2015年的“達(dá)州幫”便曾是這批四川資本“派系”的代表。一群以成都達(dá)州商會(huì)為聯(lián)絡(luò)紐帶串聯(lián)起的川東達(dá)州籍的資本玩家在“政”、“商”的閉環(huán)圈中掘金著資本市場(chǎng)，但僅僅兩年多時(shí)間，一度在資本市場(chǎng)中驍勇伶俐、彪悍異常的“達(dá)州幫”卻因牽扯進(jìn)背后“政治”人物落馬事件而在2018年5月之后逐漸偃旗息鼓、幾遭團(tuán)滅。原本活躍在川東商圈中的數(shù)位“達(dá)州幫”核心成員，也漸漸消失隱匿或失聯(lián)(詳見(jiàn)叩叩財(cái)訊相關(guān)報(bào)道《重磅深度||“達(dá)州資本幫”團(tuán)滅之謎》)。
在“達(dá)州幫”已成明日黃花之際，又一支四川區(qū)域資本勢(shì)力順勢(shì)而起，這便是我們今天文章的主角——“樂(lè)山幫”——一群以成都樂(lè)山商會(huì)為依托的資本弄潮者以抱團(tuán)組局的方式不斷向A股市場(chǎng)吹響著資本沖鋒的號(hào)角。
2019年6月，海天水務(wù)集團(tuán)股份公司(下稱“海天水務(wù)”)正式向證監(jiān)會(huì)遞交IPO申請(qǐng)并獲得受理，在這家由成都樂(lè)山商會(huì)會(huì)長(zhǎng)費(fèi)功全實(shí)控的擬IPO企業(yè)中，“樂(lè)山幫”數(shù)位成員便早已集體潛伏其中，準(zhǔn)備在這位被外界視為“樂(lè)山幫幫主”的帶領(lǐng)下，再度分享資本所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)饋贈(zèng)。
作為立足西部水務(wù)行業(yè)的一家民營(yíng)企業(yè)，多年來(lái)，海天水務(wù)一直對(duì)上市夢(mèng)寐以求。自2011年向外界正式傳遞出欲上市的計(jì)劃之后，9年過(guò)去了，其才終于正式邁出了IPO之路的第一步。
“海天水務(wù)雖然籌備計(jì)劃上市多年，但早年間內(nèi)部一些問(wèn)題比較嚴(yán)重，存在許多不規(guī)范之處。除了內(nèi)控問(wèn)題外，一些經(jīng)營(yíng)牌照、房產(chǎn)土地都有瑕疵，要對(duì)其進(jìn)行重新梳理和規(guī)范，工作量不小。”一位接近于海天水務(wù)的有關(guān)人士向叩叩財(cái)訊透露海天水務(wù)上市緩慢之因時(shí)稱。
的確，海天水務(wù)能在2019年中申報(bào)IPO已經(jīng)著實(shí)不易。據(jù)叩叩財(cái)訊獲悉，僅海天水務(wù)此次IPO的上市前的輔導(dǎo)期便長(zhǎng)達(dá)近三年之久，這與近年來(lái)諸多輔導(dǎo)期僅3-6個(gè)月的IPO企業(yè)相比，緩慢的進(jìn)展背后，上市難度可見(jiàn)一斑。
日前，證監(jiān)會(huì)正式就其此次IPO申請(qǐng)下發(fā)反饋函，這也意味距離海天水務(wù)的上市夢(mèng)想的實(shí)現(xiàn)又更近一步。
即便如此，但海天水務(wù)此次IPO前途依然難測(cè)。
在海天水務(wù)的招股書(shū)中，“環(huán)保”概念是海天水務(wù)此次上市主打的“買點(diǎn)”之一，但諷刺的是，在報(bào)告期內(nèi)，海天水務(wù)卻屢次因同樣的原因引發(fā)多起環(huán)保事故而遭到相關(guān)監(jiān)管單位的行政處罰。其這一系列屢犯屢罰、屢罰屢犯的違規(guī)事項(xiàng)，連證監(jiān)會(huì)都直接質(zhì)疑其內(nèi)控健全是否有效。
叩叩財(cái)訊還獲悉，海天水務(wù)旗下一家舉足輕重的子公司，自成立以來(lái)一直未正式獲得運(yùn)營(yíng)許可，違規(guī)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)達(dá)20年，在此次籌備IPO期間，經(jīng)過(guò)多方努力依然未能獲得政府授予的“經(jīng)營(yíng)牌照”，這一在其輔導(dǎo)期內(nèi)被視為重點(diǎn)規(guī)范的項(xiàng)目，最后不得不以斷腕求存的方式，只能選擇將相關(guān)股權(quán)向政府回售。
此外，有意思的還有，海天水務(wù)由于在此次IPO的申報(bào)材料中出現(xiàn)了信披瑕疵——因在招股書(shū)中對(duì)海天水務(wù)旗下一家子公司進(jìn)行信息披露時(shí)，在文件中出現(xiàn)了部分表格內(nèi)容不全的情況，更被證監(jiān)會(huì)直指其犯“低級(jí)錯(cuò)誤”，并要求其“保薦機(jī)構(gòu)核查本次申請(qǐng)文件及信息披露文件是否存在其他低級(jí)錯(cuò)誤”。
上市命途多舛的海天水務(wù)是否能順利承載著“樂(lè)山幫”的又一個(gè)資本之夢(mèng)呢?
1)最重要的資產(chǎn)“違規(guī)”運(yùn)營(yíng)20年
九年，對(duì)于任何一家公司而言都是一段漫長(zhǎng)的上市之旅。
從2011年開(kāi)始以上市之目的接觸國(guó)內(nèi)各大中介機(jī)構(gòu)，到2016年正式接受擬IPO上市輔導(dǎo)，如果說(shuō)這五年時(shí)間是因?yàn)樾袠I(yè)的大環(huán)境造就了海天水務(wù)上市進(jìn)展的緩慢，那么之后的三年輔導(dǎo)期，則顯然就要?dú)w咎于海天水務(wù)其自身問(wèn)題的難以厘清。
據(jù)叩叩財(cái)訊獲得的一份有關(guān)其上市輔導(dǎo)文件顯示，2016年10月，華西證券便與海天水務(wù)正式簽署了IPO前的輔導(dǎo)協(xié)議，并由此開(kāi)啟了對(duì)其上市前的全面規(guī)范工作。
“在輔導(dǎo)前期，海天水務(wù)的內(nèi)控制度比較薄弱，在此期間，海天水務(wù)與其控股股東海天投資之間還發(fā)生了多次數(shù)額很大的資金拆借，其獨(dú)立性存在很大問(wèn)題。”上述接近于海天水務(wù)的有關(guān)人士表示，而在輔導(dǎo)期中后期，在進(jìn)行海天水務(wù)的資產(chǎn)清理時(shí)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)還發(fā)現(xiàn)海天水務(wù)一家重要的子公司一直以來(lái)都缺乏相關(guān)的運(yùn)營(yíng)牌照，在此情況下，該子公司已經(jīng)違規(guī)經(jīng)營(yíng)了近20年。
“這家子公司相關(guān)牌照的溝通與申請(qǐng)是輔導(dǎo)后期的重要工作，無(wú)論是企業(yè)一方還是機(jī)構(gòu)方面，都花了大量的工作希望能解決該問(wèn)題，但遺憾的是，最終也未能向當(dāng)?shù)卣暾?qǐng)到相關(guān)牌照。”上述有關(guān)人士透露，海天水務(wù)主業(yè)為自來(lái)水供應(yīng)與污水處理，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行法律規(guī)定，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)均屬于特許經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)，也就是說(shuō)，海天水務(wù)及其子公司在相關(guān)區(qū)域內(nèi)從事該等業(yè)務(wù)應(yīng)按規(guī)定均需取得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，或與地方政權(quán)簽署特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議。
雖然上述有關(guān)人士拒絕進(jìn)一步透露具體是海天水務(wù)旗下那一塊資產(chǎn)在未獲得特殊經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)的情況下“違規(guī)”多年從事有關(guān)業(yè)務(wù)，僅表示這家子公司對(duì)海天水務(wù)具有舉足輕重的位置，但在海天水務(wù)的招股書(shū)中一些訊息則給出了答案。
在海天水務(wù)此次IPO招股書(shū)中稱，其旗下子公司“新津海天自來(lái)水廠(下稱‘新津海天’)項(xiàng)目位于四川省成都市新津縣五津鎮(zhèn)，目前土地尚未辦理土地使用權(quán)證。目前公司計(jì)劃將新津海天回售給政府。”
在其后列舉的發(fā)行人特許經(jīng)營(yíng)權(quán)一表中，海天水務(wù)旗下所有的自來(lái)水供水業(yè)務(wù)企業(yè)中，也僅有新津海天在特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的簽約時(shí)間和期限一欄中為空白。
很顯然，這家對(duì)海天水務(wù)舉足輕重卻“違規(guī)”經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)達(dá)20年之久的企業(yè)便是新津海天。
據(jù)海天水務(wù)公開(kāi)向證監(jiān)會(huì)提供的信息顯示，截止2018年12月31日，海天水務(wù)共有六座自來(lái)水廠項(xiàng)目處于運(yùn)營(yíng)階段，分屬旗下6家項(xiàng)目公司，這6座自來(lái)水廠設(shè)計(jì)供水能力共為31萬(wàn)噸/日，當(dāng)中供水能力最大的便是新津海天，其日設(shè)計(jì)供水能力達(dá)到了8.6噸，占海天水務(wù)自來(lái)水業(yè)務(wù)總供水能力近30%。
工商資料則顯示，新津海天成立于2005年，但在叩叩財(cái)訊獲得的另一份早前由海天水務(wù)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供的說(shuō)明資料中，則稱新津海天前身為新津縣地源排供水有限公司，自1999年便在新津縣城進(jìn)行自來(lái)水供應(yīng)，也就是說(shuō)，新津海天在未獲得國(guó)家法規(guī)規(guī)定的特殊經(jīng)營(yíng)許可的情況下，違規(guī)運(yùn)營(yíng)已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)20年之久，如今面臨IPO的規(guī)范，讓海天水務(wù)不得不正面面對(duì)這隱藏了近20年的“秘密”，這也是其此次IPO難以避開(kāi)的重大瑕疵。
除了自來(lái)水供應(yīng)業(yè)務(wù)存在資產(chǎn)違規(guī)運(yùn)營(yíng)的問(wèn)題外，另一塊主營(yíng)業(yè)務(wù)——污水處理也同樣存在上市瑕疵。
據(jù)叩叩財(cái)訊統(tǒng)計(jì)，在其此次IPO的2015年至2018年報(bào)告期內(nèi)，海天水務(wù)旗下的污水處理——這一讓海天水務(wù)帶來(lái)“環(huán)保”概念光環(huán)的業(yè)務(wù)卻至少曾因環(huán)保污染問(wèn)題被行政處罰近十次。
尤為值得注意的是，其中則至少有7次都涉及到“污水排放總磷含量超標(biāo)”的“老”問(wèn)題。
在上述報(bào)告期內(nèi)首次出現(xiàn)排污磷濃度超標(biāo)事件是在2015年11月，海天水務(wù)子公司豫源清污水廠因此被當(dāng)?shù)丨h(huán)保局出示行政處罰，并罰款4.17萬(wàn)元。
在該處罰事件發(fā)生后，海天水務(wù)稱公司“立即開(kāi)展應(yīng)急預(yù)案，并按照環(huán)保部門的要求積極整改，盡快恢復(fù)達(dá)標(biāo)排放。同時(shí)，公司加強(qiáng)制度建設(shè)，制定了《突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案》《突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案操作手冊(cè)》《污水超標(biāo)排放事故應(yīng)急預(yù)案》《污水進(jìn)水水質(zhì)超標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)處置預(yù)案》等;強(qiáng)化制度實(shí)施，管理上提高污水處理廠氨氮、總磷以及總氮等質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)增加藥劑投放和延長(zhǎng)風(fēng)機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)間。”
但有意思的是，即使海天水務(wù)稱自己制定了上述一系列嚴(yán)格內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)，但在其后的2017年、2018年，旗下又有多家污水處理企業(yè)接連相繼出現(xiàn)了同樣的磷排放超標(biāo)問(wèn)題便遭到行政處罰，尤其以2017年12月，其旗下企業(yè)清源水務(wù)被查處磷排放超標(biāo)2.72倍為甚，被罰款24.71萬(wàn)元，且在2017年至2018年間，僅清源水務(wù)就因磷排放多次不達(dá)標(biāo)而被反復(fù)出示行政處罰達(dá)4次之多。
對(duì)于這一屢犯屢罰、屢罰屢犯的行為，很難不讓人質(zhì)疑海天水務(wù)其公司內(nèi)控的薄弱。
在最近證監(jiān)會(huì)對(duì)海天水務(wù)此次IPO申請(qǐng)下發(fā)的反饋函中，證監(jiān)會(huì)便以其報(bào)告期內(nèi)環(huán)保業(yè)務(wù)屢次因同一原因遭受行政處罰而要求其證明“公司內(nèi)控制度的健全有效性，相關(guān)內(nèi)控制度能否被有效執(zhí)行。”
2)“樂(lè)山幫”的又一資本盛宴
瓜葛多年的“樂(lè)山幫”眾人被外界首次重點(diǎn)關(guān)注，是源于2019年9月一起轟動(dòng)資本市場(chǎng)的借殼案，剛剛IPO上市不到兩年的樂(lè)山企業(yè)振靜股份竟突然宣布決定賣殼，借殼者則為以養(yǎng)殖業(yè)為主營(yíng)且同樣注冊(cè)于樂(lè)山的巨星農(nóng)牧股份有限公司。也正是在這場(chǎng)令人瞠目結(jié)舌的資本交易背后，一眾四川樂(lè)山籍商業(yè)人士粉末登場(chǎng)，其間的勾連瓜葛關(guān)系被曝光于天下。
振靜股份的“借殼案”早已不是“樂(lè)山幫”抱團(tuán)在A股市場(chǎng)攻城略池的首戰(zhàn)。
在海天水務(wù)中，“樂(lè)山幫”成員大批量的集體潛伏，與振靜股份的借殼案相比有過(guò)之而無(wú)不及，可以說(shuō)海天水務(wù)IPO是目前“樂(lè)山幫”成員最大規(guī)模的一次集體亮相。
從2016年海天水務(wù)正式接受擬IPO輔導(dǎo)開(kāi)始，與其實(shí)控人費(fèi)功全一道同為成都樂(lè)山商會(huì)成員的賀正剛、宋德安、唐光躍、劉玉輝、彭本平等“樂(lè)山幫”成員就分別通過(guò)直接參股或者動(dòng)用其控制的資本平臺(tái)紛紛現(xiàn)身其中。
賀正剛、宋德安同為成都樂(lè)山商會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)，費(fèi)功全為現(xiàn)任樂(lè)山商會(huì)會(huì)長(zhǎng)，唐光躍、彭本平則分任常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)、副會(huì)長(zhǎng)，劉玉輝雖然未直接出任樂(lè)山商會(huì)的要職，但其弟劉山則是樂(lè)山商會(huì)的另一位副會(huì)長(zhǎng)。
一位接近于“樂(lè)山幫”成員的知情人士向叩叩財(cái)訊透露，成都樂(lè)山商會(huì)成立于2014年，為在成都投資興業(yè)的一批樂(lè)山籍的商業(yè)人士發(fā)起建立的，以經(jīng)貿(mào)合作與人才交流為主的民間組織。
“都是老鄉(xiāng)，而且成員大多是來(lái)自當(dāng)?shù)剌^有名的企業(yè)，既有‘強(qiáng)龍’又有‘地頭蛇’，主要涉足房地產(chǎn)、養(yǎng)殖、建筑業(yè)等，抱團(tuán)互助、相互照應(yīng)、講義氣是這群人的最大特性。”上述知情人士表示，“樂(lè)山幫”中多位主要成員在業(yè)務(wù)和資本上相互滲透并交叉持股，關(guān)系盤根錯(cuò)節(jié)。
賀正剛是“樂(lè)山幫”中最先擁有上市企業(yè)控制權(quán)的一批人之一，賀正剛和其控制的和邦集團(tuán)目前旗下共持有兩家上市平臺(tái)，分別為和邦生物和振靜股份，在2019年9月欲借殼剛剛IPO兩年的振靜股份曲線上市的巨星農(nóng)牧則是另一位“樂(lè)山幫”成員唐光躍控制的企業(yè)。而在和邦生物、振靜股份的前十大流通股名單中，費(fèi)功全也曾屢屢現(xiàn)身。
在海天水務(wù)中，賀正剛通過(guò)其控制的和邦集團(tuán)于2016年12月10日以10元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)其增資的3000萬(wàn)股，以12.82%的持股比例成為了海天水務(wù)第二大股東，此時(shí)僅僅距離海天水務(wù)與華西證券正式簽訂協(xié)議正式開(kāi)始IPO前輔導(dǎo)工作后兩個(gè)月時(shí)間。
宋德安、唐光躍、劉玉輝、彭本平等四人則是在2018年3月-5月期間以10.30元/股的價(jià)格獲得了由費(fèi)功全轉(zhuǎn)讓而來(lái)的海天水務(wù)原始股，其中彭本平以直接入股的方式獲得234萬(wàn)股，占其此次IPO發(fā)行前總股本的1%，而其余三人則分別通過(guò)控制的企業(yè)或持股平臺(tái)介入其中，其中宋德安通過(guò)成都鼎建獲得913.75萬(wàn)股，唐光躍、和劉玉輝則分別通過(guò)量石投資和巨型企業(yè)獲得100萬(wàn)股。
“與其說(shuō)是‘樂(lè)山幫’成員出資支持‘幫主’企業(yè)IPO，更像是費(fèi)功全在為‘樂(lè)山幫’成員‘分豬肉’，讓他們都能在自己企業(yè)上市時(shí)‘雨露均沾’地受益。”上述接近知情人士坦言，“樂(lè)山幫”成員入股的時(shí)間雖有間隔，但都是在IPO意向明確之后再介入的，其次，間隔一年多時(shí)間，但第二批與第一批入股價(jià)格僅多了0.3元/股，這估值的變化是否合理，能否反映出海天水務(wù)這一年時(shí)間的發(fā)展趨勢(shì)，顯然是需要打一個(gè)問(wèn)號(hào)的。
從巨星集團(tuán)重組振靜股份上市，再到海天水務(wù)沖擊IPO，抱團(tuán)起勢(shì)的“樂(lè)山幫”眾人在A股市場(chǎng)可謂是出手不凡，如果這兩起上市事件皆成功推進(jìn)并最終獲準(zhǔn)，可想而知，屆時(shí)“樂(lè)山幫”成員將會(huì)迎來(lái)多么豐厚的一場(chǎng)資本盛宴，“樂(lè)山幫”是否也會(huì)因這兩起資本運(yùn)作而在A股市場(chǎng)迎來(lái)另一番光景——是會(huì)如“達(dá)州幫”般“盛極而衰”還是繼續(xù)以資本新銳之勢(shì)“如日中天”?答案還需留給市場(chǎng)與時(shí)間來(lái)評(píng)斷。
