受中企華立案調查牽連，IPO一度被中止審核的浙江力諾流體控制科技股份有限公司(以下簡稱“浙江力諾”)，近期重新回到排隊A股上市的隊伍中來。

招股書顯示，浙江力諾計劃在創業板公開發行3408.50萬股，募集資金3.49億元，其中6000萬元補充流動資金，其余分別投向年產2.5萬套高性能控制閥生產線和研發中心建設項目，保薦機構是華安證券。

公開資料顯示，浙江力諾成立于2003年，主營業務是工業控制閥的研發、生產和銷售。數據顯示，2016-2018年和2019年1-6月，浙江力諾營業收入分別為2.24億元、3.01億元、4.56億元和2.14億元;扣非后凈利潤分別為1125.02萬元、3028.97萬元、6471.87萬元和2974.45萬元 。

在浙江力諾業績快速增長的背后，是不斷增長的毛利率。招股書顯示，2016-2018年，浙江力諾主營業務毛利率分別為33.00%、35.46%和36.64%，變動趨勢與同行相比存在一定差異。據了解，浙江力諾同行業可比上市公司同期毛利率平均值分別為39.90%、38.07%和36.58%，其中江蘇神通分別為41.39%、42.18%和37.14%，智能自控分別為42.79%、40.73%和38.13%。對此，浙江力諾在招股書中給出的解釋是，造成差異的原因包括產品類型、應用領域、銷售規模、經營環境等多方面的因素。

招股書與年報披露的供應商名單不一致

在此次A股IPO之前，浙江力諾曾在新三板市場掛牌，掛牌時間是2014年8月，2018年年底停牌，2019年1月3日暫停轉讓。中國網財經記者注意到，浙江力諾曾于2018年對2015-2017年年報進行了更正，對比更正后的年報與此次IPO招股書發現，公司供應商名稱和采購數據存在不一致的問題。

以2016年浙江力諾的前五大供應商為例，更正后的2016年報顯示，前五大供應商為浙豐閥門、有氟密管閥、貝爾控制閥門、同菲樂金屬回收和華夏儀表，采購金額分別為572.80萬元、453.81萬元、399.02萬元、388.58萬元和370.00萬元，采購總額為2184.22萬元。

2016年浙江力諾前五大供應商 數據來源：更正后的年報

而IPO招股書顯示，浙江力諾2016年的前五大供應商分別是愛斯博德工業設備、浙豐閥門、同菲樂金屬回收、有氟密管閥和貝爾控制閥門，采購金額分別為470.09萬元、445.95萬元、433.94萬元、370.78萬元和331.54萬元，采購總額為2052.29萬元。

2016年浙江力諾前五大供應商 數據來源：招股書

對比可見，除供應商的采購金額均出現變動外，在更正后的年報中未曾露臉的愛斯博德工業設備，卻在浙江力諾的招股書中被披露為第一大供應商。對于這一增加的“陌生面孔”，浙江力諾在招股書中并未作出解釋，并且，在招股書列出的20家供應商中也未出現愛斯博德工業設備。天眼查顯示，該公司成立于2015年6月12日，2016年末注冊資本為300萬元，參保人數為0人。此外，2016年年報中的第一大供應商浙豐閥門成立于2010年9月，2011年成為浙江力諾的供應商。

多名客戶破產甚至失信

供應商采購數據存疑的浙江力諾，其多名客戶處于破產程序或經營困難狀態甚至是失信，應收賬款計提比例高于行業均值。

招股書壞賬準備計提情況顯示，浙江力諾有超過4家客戶進入破產程序或經營困難。其中，截至2019年6月30日，南陽天冠環?？萍加邢薰?、淄博永大化工有限公司等公司賬面余額為1065.52萬元，計提比例為84.79%;截至2017年12月31日，新疆博湖葦業股份有限公司等公司賬面余額為576.73萬元，計提比例為93.23%;截至2016年12月31日，長治市金澤生物工程有限公司等公司賬面余額為383.02萬元，計提比例為86.86%。

浙江力諾單項金額重大并單項計提壞賬準備的應收賬款計提壞賬情況顯示，截至2019年3月31日，陽煤集團昔陽化工目前處于停業整改階段，應收賬款為1300萬元，2018年、2019年的壞賬計提比例超過70%;吉林泉德秸稈由于資金出現斷裂，企業停產，應收賬款691萬元，100%計提。天眼查顯示兩家公司分別于2018年7月和2017年10月被列為失信企業，后又有多條失信信息。

由于浙江力諾應收賬款壞賬計提政策較為謹慎，應收賬款計提比例高于同行業公司均值。浙江力諾應收賬款的計提比例分別為17.66%、19.40%、19.08%和18.61%。而同行業均值分別為11.50%、11.02%、10.10和8.58%。

IPO前夕密集注銷關聯公司

招股書還顯示，浙江力諾于IPO前夕一口氣注銷了9家關聯公司。2018年6月注銷福鼎市瑞萊廢舊物資回收公司，浙江力諾實控人陳曉宇持股該公司40%;2019年2月注銷山東利爾液壓設備公司、2018年12月注銷濟南華沃機械設備公司，浙江力諾實際控制人任翔前妹夫裴戰葵分別持股兩家企業56%和100%;2017年5月溫州啟泰汽車配件有限公司注銷，副總經理、董秘馮輝彬姐姐馮雪霞及其配偶戴祥金持股100%。

中國網財經記者梳理發現，2018年注銷的關聯公司濟南華沃機械設備，其業務與浙江力諾的業務范圍相重合。天眼查顯示，前者的經營范圍為自動化設備技術開發;模具、機械配件、閥門開關的技術開發、生產、銷售;機械設備的銷售。

有關毛利率走勢與同行不一致、存在失信客戶、密集注銷關聯公司的原因，中國網財經記者致函致電浙江力諾，截至發稿，未收到任何回復。

值得一提的是，浙江力諾今年披露的兩版招股書中，驗資機構聲明部分，中匯會計師事務所(特殊普通合伙)的注冊會計師周海斌都沒有簽字。