春節前,各家險企正在進行償付能力的壓力測試,并要在2月2日前將測算結果上報給銀保監會。
記者獲悉,銀保監會近日向保險公司下發通知,為加強風險防范和預警,要求在去年四季度償付能力數據基礎上,測算六類壓力情景下的該季度的償付能力相關指標。
這六類情形包括:權益類資產下跌情景、交易對手違約情景、利率下降情景、重疾發生率惡化情景、退保率上升情景、賠付率惡化情景。
其中,權益資產下跌和交易對手違約情景,要求各家公司都要測算;利率下降情景、重疾發生率惡化情景、退保率上升情景,由人身險公司和經營相關業務的再保險公司測算;賠付率惡化情景,對應的是財險公司和經營財險相關再保險公司。
記者了解到,保險公司的償付能力每季度有必測壓力情景,但上述要求并不是日常的測算要求,而是額外的要求。這反映了監管對于風險的研判和側重,也算是監管提示險企要關注這些風險和提前做好應對。
測算六類壓力情景下的償付能力
銀保監會近日對各保險公司下發通知,要求在2018年第4季度償付能力數據的基礎上,在六類壓力情景下分別測算該季度的償付能力相關指標。
第一類壓力情景為權益類資產下跌情景,具體分兩種情況:一是公司持有的境內上市普通股票、股票基金、混合基金和認可價值下降20%時;二是下降40%時,分別導致認可資產和最低資本發生變化。
第二類壓力情景是交易對手違約情景,也分為兩個級別,即認可資產的信用評級低于AA級或無評級的項目中,假設交易對手違約風險暴露前三大的交易對手在2018年第四季度發生違約,產生相當于其對應資產賬面價值20%及40%的損失,導致認可資產和最低資本發生變化。
第三類為利率下降情景,要求人身險公司和經營長期人身險業務的再保險公司進行測算。具體為,假設750天移動平均國債收益率曲線比基礎情景平行下移10bp以及下移30bp這兩種情況,分別導致準備金和最低資本發生的變化。
其中的750天移動平均國債收益率是傳統險準備金折現率的基準,其變化直接影響保險公司計提的傳統險準備金,進而影響當期利潤指標。
第四類為重疾發生率惡化情景,也僅人身險公司和經營長期人身險業務的再保險公司需要測算。要求分別測算兩種具體情況,導致準備金和最低資本發生變化:一是存量保單未來的重疾發生率假設變為基礎情景的120%,且不低于行業重疾發生率表未來20年每年惡化2.5%的對應值;二是存量保單未來的重疾發生率假設變為基礎情景的130%且不低于行業重疾發生率表未來20年每年惡化3%的對應值。
第五類為退保率上升情景,僅人身險公司和經營長期人身險業務的再保險公司需要測算。具體情形是,假定公司評估日后存量保單未來的退保率假設變為基礎情景假設的120%(退保率以100%為上限),導致準備金和最低資本發生變化。
第六類情景為賠付率惡化情景,僅針對財產險公司和經營財產險業務的再保險公司作出測算要求。具體假定情形指的是,公司2018年四季度車險綜合賠付率上升10個百分點,同時保證保險業務在2018年第四季度額外產生第四季度末有效業務再保后保險金額的2%的再保后已決賠付支出,導致實際資本和最低資本發生變化。無需考慮準備金風險最低資本和準備金評估假設的可能變化,但需考慮綜合成本率上升可能導致的保費風險最低資本上升。
其中的假定情形可理解為,車險綜合賠付率上升10個百分點,同時保證保險凈賠款增加,金額相當于年末保險金額(再保后自留部分)的2%。
都是需要密切關注的風險 需提前做好應對
多位壽險公司精算負責人對記者表示,償付能力每季度有必測壓力情景,但上述要求并不是日常的測算要求,而是額外的要求。這反映了監管對于風險的研判和側重,也算是監管提示險企要關注這些風險和提前做好應對。
比如,權益資產下跌,在2018年是保險公司未能回避的一個問題。根據記者拿到的行業數據,16萬億保險資金去年股票和基金虧損額有上百億,而在2017年通過股市盈利上千億。同時,長期持有的股票,浮虧并未全部體現,但計提資產減值的壓力日益增大。
而交易對手違約,也就是信用違約風險,是保險資金最為擔心的投資風險。作為以穩健收益為主要訴求的一類資金,保險資金的三成多配置在債券上,規模達到6萬億,配置四成的另類投資中還有相當部分為固收類,也涉及交易對手違約風險。
再如,本次要求壽險公司測試的利率下行情景,更是經營長期業務的人身險公司要長期跟蹤的重點內容。2019年開年后即有消息稱,對于一些終身型的預定利率4.025%的養老年金產品,監管部門已經不予備案,原因即為“有較大利率風險”。
記者此前了解到,監管部門去年底到今年1月上旬對壽險公司進行了精算制度方面的調研,調研內容就包括“公司成本收益匹配情況,是否存在利差損風險”,“對未來公司及行業出現利差損風險可能性和影響的判斷”。
有中小壽險公司就對記者稱,隨著宏觀經濟增速放緩,投資利率整體呈下行趨勢,未來行業出現利差損風險的可能性逐漸上升。