中國證券投資基金業協會日前公布了2018年私募行業成績單：截至2018年底，已登記私募基金管理人24448家，較2017年年末存量機構增加2002家，同比增長8.92%;已備案私募基金74642只，較2017年年末在管私募基金數量增加8224只，同比增長12.38%;管理基金規模12.78萬億元，較2017年年末增加1.68萬億元，同比增長15.12%。

從規模看，行業集中度仍然不高，在已登記私募基金管理人的管理基金規模來看，截至2018年底，規模100億元及以上的有234家。多數私募基金管理人的資管規模偏小，而“頭部”基金的數量仍然相對有限，規模超過200億元的大型私募基金公司數量偏少。在2018年基礎市場影響下，私募行業“新陳代謝”情況加快，截至2018年底，基金協會辦理了14561家私募基金管理人的注銷手續，其中主動申請注銷的私募基金管理人2301家。

傳統股票類產品過多，私募管理人小、散、多、亂造成管理風格趨同，產品投資策略同質化傾向嚴重，給基金清算埋下了隱患。私募排排網統計顯示，最近5年，私募基金發行已發生翻天覆地變化，私募證券投資產品發行數量也上升幾個等級。2018年，私募證券投資基金共發行10956只產品，私募產品發行數量年內月均在800只至900只。產品清算方面，2018年以來，私募證券投資基金清算產品數量累計5669只，其中以股票策略為主。

在股票策略私募產品中，占總數量87.75%的產品取得負收益率，只有占總數量約13%的產品為正收益率。格上研究中心研究員徐麗認為，2018年27家規模超過100億元的股票類私募的平均收益全線虧損，各家業績有所分化，但大部分虧損幅度不足大盤下跌幅度的一半，而正收益率最高的為固定收益策略，其次是管理期貨策略。

私募排排網研究員劉有華認為，私募產品清算增多與募資難和市場業績等因素有關。2018年以來，隨著資管新規出臺，眾多初創型私募出現融資難、融資貴的局面。而行業“頭部”私募由于享有較多的資源，部分公司規模不降反升，帶來行業的“馬太效應”。這樣的效應對于一級市場，VC(創投基金)或PE(大型私募股權投資基金)也有較大影響。

從業績角度看，大小私募基金均不同程度出現業績回落，原因之一是在市場出現系統性風險時，市場泥沙俱下，價值投資也難以逃脫。但是總體而言，投資看重的是長期的業績，長期來看，大型私募基金管理人的業績仍舊比較穩定。

2018年的“成績單”上也不都是壞消息。從2018年私募基金總規模與管理人數量兩項指標的增速看，增速的差距逐漸擴大。格上研究中心研究員王媛媛認為，這代表單個管理人的平均管理規模不斷擴大，一方面說明管理人的管理能力在整體上不斷提升;另一方面說明行業跨越稚嫩期，進入到相對平穩發展的階段，固有的管理人行業格局吸金能力逐漸提升，不再是靠機構量帶管理規模量的草莽競爭期。

從清盤角度看，王媛媛認為，2018年私募清盤量近2017年兩倍，股票相關策略占比近一半。2018年私募行業全市場清盤數量創近5年新高。從北上廣三地來看，地區清盤產品量從高到低排序依次為上海、北京、廣東。展望未來，私募基金的清盤風險正在釋放，對市場流動性的擔憂或可降低。但是，在基金凈值過低面臨較大被動清盤風險背景下，或將導致市場資金大量流出，應警惕流動性驟停風險。