中國經濟網編者按：浙商銀行“回A股”有了新進展，近日，該行更新披露了招股書。浙商銀行本次擬發行不超過44.9億股，占發行后總股本的比例不超過 20%，保薦機構(聯席主承銷商)中信證券，聯席主承銷商中金公司。浙商銀行表示，本次發行募集資金扣除發行費用后，將全部用于充實該行核心一級資本，提高資本充足率。
2016年3月30日，浙商銀行在香港聯交所掛牌上市，通過H股上市補充核心一級資本和發行二級資本債補充二級資本。該行在港發售都未獲足額認購，發行價也是逼近定價區間下限。H股上市首日，開盤價與與發售價持平，中途一度跌破發行價。2017年3月10日，浙商銀行便公告稱擬回歸A股。當年11月10日，浙商銀行首次在證監會網站披露招股書。
截至2018年3月31日，浙商銀行第一大股東為浙江金控，持股比例14.19%。第二到第五大股東分別為能源集團及其關聯方浙能(國際)及浙能資本、旅行者集團、恒逸集團及其關聯方恒逸新材料及恒逸有限、橫店集團、海港集團及其關聯方海港(香港)、廣廈控股及其關聯方東陽三建及廣廈股份，持股比例分別為7.94%、7.20%、6.64%、6.64%、5.34%、5.10%。
招股書顯示，浙商銀行核心一級資本充足率連降兩年。截至2014年末、2015年末、2016年末、2017年末，浙商銀行核心一級資本充足率分別為8.62%、9.35%、9.28%、8.29%，一級資本充足率分別為8.62%、9.35%、9.28%、9.96%，資本充足率分別為10.60%、11.04%、11.79%、12.21%。
2014年末、2015年末、2016年末、2017年末，浙商銀行總資產分別為6699.57億元、1.03萬億元、1.35萬億、1.54萬億;總負債分別為6368.07億元、9819.93億元、1.29萬億元、1.45萬億元。
2014年、2015年、2016年、2017年，浙商銀行實現營業收入分別為172.80億元、250.05億元、335.02億元、342.22億元;實現凈利潤分別為50.96億元、70.51億元、101.53億元、109.73億元。
截至2014年末、截至2015年末、2016年末、2017年末，浙商銀行不良貸款余額分別為22.90億元、42.33億元、61.02億元、77.67億元;不良貸款率分別為0.88%、1.23%、1.33%、1.15%;撥備覆蓋率分別為292.96%、240.83%、259.33%、296.94%;關注類貸款的余額分別為36.39億元、64.36億元、98.23億元、106.51億元;逾期貸款分別為42.24億元、63.12億元、55.15億元、71.89億元。
浙商銀行公司銀行業務收入占比重較大， 2014年、2015年、2016年、2017年，該行公司銀行業務收入占營業收入比重分別為70.92%、51.98%、53.21%、57.96%。零售銀行業務收入占比分別為11.41%、8.86%、9.29%、10.98%。有分析指出，占比過高的對公業務在面對經濟形勢變化時，極容易受到沖擊。
浙商銀行3439億應收款項投資總額流向信托資管。截至2017年年末，該行應收款項類投資總額3472億元，其中對信托計劃及資產管理計劃投資、對其他商業銀行的理財產品投資、購買次級債投資的占比分別為99.06%、0.83%和0.12%。
截至2017年12月31日，浙商銀行作為原告且單筆涉案金額(本金)在1000萬元以上的尚未了結的重大訴訟案件共計120宗，涉及本金約為39.16億元。該等案件中除1宗為公司債券回購案件外，其余案件均為浙商銀行從事銀行業務所引起的借貸糾紛或追償貸款糾紛。這119宗案件涉案本金為38.56億元。
截至2018年3月31日，浙商銀行共有14家內資法人股東的股份存在質押情況，該等質押股份總數共計37.31億股，占該行股份總數的19.93%。截至2018年3月31日，浙商銀行股東經發實業名下2.01億股股份(占該行股份總數1.08%)全部被司法凍結，其中1.90億股股份已經被司法拍賣或抵債。
2015年1月1日至2017年12月31日，浙商銀行存在8筆稅務處罰，涉及處罰金額共計113.26萬元。期間，浙商銀行被境內監管部門處以行政處罰共計51筆，涉及處罰金額共計1798.23萬元。其中：被中國人民銀行及其派出機構處以行政處罰共13筆，處罰金額合計251.1萬元;被國家外匯管理局及其分局處以行政處罰共8筆，處罰金額合計155萬元;被中國銀監會及其派出機構處以行政處罰共25筆，處罰金額合計880萬元;被物價部門處以行政處罰共3筆，處罰金額合計202.45萬元;被發改部門處以行政處罰共2筆，處罰金額合計309.68萬元。
今年年初，浙商銀行更換了行長。4月18日晚間，浙商銀行發布公告稱，59歲的時任行長劉曉春因工作變動辭任該行執行董事、副董事長、行長、董事會戰略委員會及普惠金融發展委員會成員職務。
中國經濟網記者針對上述問題對浙商銀行進行采訪，截至發稿未收到回復。
核心一級資本充足率連降兩年 浙商銀行急回A股
浙商銀行是中國銀監會批準的12家全國性股份制商業銀行之一，總行設在浙江省杭州市，是唯一一家總部位于浙江的全國性股份制商業銀行。前身為“浙江商業銀行”，是一家于1993年在浙江省寧波市成立的中外合資銀行。2004年6月30日，經中國銀監會批準，重組、更名、遷址，改制為現在的浙商銀行，并于2004年8月18日正式開業。
截至2018年3月31日，浙商銀行不存在控股股東和實際控制人，單獨或合計持有該行5%以上股份的股東為浙江金控、能源集團及其關聯方浙能(國際)及浙能資本、旅行者集團、恒逸集團及其關聯方恒逸新材料及恒逸有限、橫店集團、海港集團及其關聯方海港(香港)、廣廈控股及其關聯方東陽三建及廣廈股份。
2016年以來，浙商銀行除了赴港上市募資114.22億元外，還發行了1.5億股優先股，合計募資264.11億元，全部計入一級資本。但是，浙商銀行對資金的渴求依然強烈。
截至2014年末、2015年末、2016年末、2017年末，浙商銀行核心一級資本充足率分別為8.62%、9.35%、9.28%、8.29%，一級資本充足率分別為8.62%、9.35%、9.28%、9.96%，資本充足率分別為10.60%、11.04%、11.79%、12.21%。
數據顯示，浙商銀行核心一級資本充足率連降兩年。2017年較2016年快速下滑了0.99個百分點，逼近7.5%的監管紅線。
營業收入、凈利潤增速放緩
招股書顯示，浙商銀行近年來營業收入、凈利潤增速放緩。2014年、2015年、2016年、2017年，浙商銀行實現營業收入分別為172.80億元、250.05億元、335.02億元、342.22億元;實現凈利潤分別為50.96億元、70.51億元、101.53億元、109.73億元。
浙商銀行表示，2015年至2017年，本行的營業收入從250.05億元增至342.22億元，復合年增長率為16.99%;歸屬于本行母公司股東的凈利潤從70.51億元增至109.50億元，復合年增長率為24.62%。2015年12月31日至2017年12月31日，該行的資產總額從10,316.50億元增至15,367.52億元，復合年增長率為22.05%。
浙商銀行稱，該行的業績增長受到中國宏觀經濟、政策、該行產品創新能力以及其他一些因素的影響。該行無法保證該等經濟狀況、政策因素將繼續存在或促進該行的增長。因此，該行無法保證業績將繼續維持歷史上的快速增長。
關注類貸款攀升 去年逾期貸款增加16.74億元
值得注意的是，浙商銀行的貸款五級分類中，關注類貸款攀升。截至2015年末、2016年末、2017年末，浙商銀行關注類貸款的余額分別為64.36億元、98.23億元及106.51億元，自2016年末起分別較上期末增長52.62%及8.43%，占發放貸款及墊款總額的比例分別為1.86%、2.14%及1.58%。
浙商銀行表示，2016年，關注類貸款增長較快，主要由于經濟結構調整，企業經營壓力上升，償債能力有所下降。2017年，隨著國內經濟總體形勢緩中趨穩、穩中向好以及本行不斷調整優化客戶結構與資產結構，關注類貸款規模增速顯著放緩。
截至2014年末、截至2015年末、2016年末、2017年末，浙商銀行逾期貸款分別為42.24億元、63.12億元、55.15億元、71.89億元。2017年浙商銀行逾期貸款大增16.74億元.
公司銀行業務收入占比過半
2015年、2016年、2017年，浙商銀行公司銀行業務收入占營業收入比重分別為51.98%、53.21%、57.96%。零售銀行業務收入占比分別為8.86%、9.29%、10.98%。
存款方面，2015年末、2016年末、2017年末，浙商銀行公司存款占比均高居90%以上，分別為94.98%、95.13%、93.20%;個人存款占比4.20%、4.56%、6.47%。浙商銀行表示，該行公司存款增長較快，主要因為該行推出了池化融資平臺、至臻貸、易企銀平臺等一系列基于互聯網技術的“線 上化”業務模式，市場競爭力大大增強，基礎客戶群體日益擴大，同時加強存款業務的組織和主動管理，有效推動公司存款快速增長。
《投資時報》報道稱，然而隨著利率市場化的推進，銀行業的利潤壓力和風險管理壓力不斷加大。利率市場化直接降低了公司信貸業務對銀行利潤的貢獻率，導致公司銀行業務的利潤增長放緩。形勢所迫，浙商銀行開始發力低資本消耗、低風險權重的零售銀行業務。顯然，該行已意識到了零售銀行短板問題，2015年1月1日該行正式成立個人銀行部。不過從報表數據看，有決心未必代表有實效，慣性思維依然強大。
銀行業內有句行話：無零售不穩。占比過高的對公業務在面對經濟形勢變化時，極容易受到沖擊。
投資“激進”：3439億應收款項投資總額流向信托資管
截至2017年12月31日，浙商銀行應收款項類投資總額為3,471.91億元，其中對信托計劃及資產管理計劃投資、對其他商業銀行發行的理財產品投資、購買次級債投資的占比分別為99.06%、0.83%及0.12%。也就是說，有3439億元的應收款項投資總額流向了信托及資管項目。
據券商中國報道，浙商銀行于2015年確定全資產經營發展戰略后，著力拓展投資資產配置，通過多樣化的資產工具為基礎客戶提供資金支持和綜合金融服務，投資凈額飆升，也被不少同行業評價為“激進”。
招股書顯示，2015年至2017年，該行投資凈額分別為6090.29億、6631.68億和5208.48億元，占該行資產總額比例分別為39.63%、48.95%和50.49%，2016年末的投資凈額比2015年末增長了27.32%。在2016年、2017年，該行流向信托、資管計劃的金額分別為5200億和3439億元，分別占該行當年應收款項類投資凈額的96.8%和99%;而在2015年，該項占比僅為58.14%。
浙商銀行披露，2017年該行主動調整資產結構，適度控制同業投資等金融資產增速，投資類資產在該行資產中的占比由2017年末較2016年末降低8.16%，呈下降趨勢。
“信托資管投資(在投資總額中的占比)明顯高于同業水平了。”一位金融業資深保代人士表示，在當前脫虛向實的背景下，對資管信托產品底層資產的穿透監管是監管部門的問詢重點，資金流向了哪里、風險有多大、計提撥備是否充足，是不是要做出資產結構調整，都會受到重點關注。
踩雷樂視、盾安
據中國網財經，2015年7月-2016年4月期間，浙商銀行做了5筆樂視網的股票質押項目，涉及金額分別為10億元、5.5億元、10億元、8億元、5億元。浙商銀行方面曾在5月提到，其中4筆已經正常結清，1筆業務將近8億元已被列入次級類并計提相應撥備。
據藍鯨財經，針對樂視項目的審批流程，浙商銀行相關負責人分析，所有項目審批都是按照浙商銀行流程執行，樂視項目并無任何特殊;第二，在股票質押式回購業務評審過程中一共設計四十余條審查要點，樂視網相關業務的申報方案中，有六條引起了我們的關注，總體來看仍符合浙商銀行的業務準入條件。
浙商銀行董秘兼副行長劉龍透露，浙商銀行的質押成本價現在大約7塊多。投樂視項目的時候，正好市場出現“資產荒”，我們的價格與當時其他金融機構做同樣業務的價格相比，應該來說是公允的。如果按照現在樂視網股價處置，損失約30%-40%，減值準備已按照40%計提。目前經營部門和保全部門根據市場環境等多方面因素，準備了相關處置方案。
另外，今年5月，浙江知名民營企業盾安控股出現450億元債務危機震動市場，浙商銀行作為盾安控股的12家主要授信銀行之一也被牽涉其中。對此，浙商銀行表態“不抽貸、不斷貸”。業內人士評論稱，“看來借給盾安控股的錢在危機解決之前是難以重新回到口袋了。”
中國經濟周刊報道稱，面對較大的集中兌付壓力，5月，盾安集團已經兩次質押其持有的江南化工股份，質權人分別為浙商銀行杭州分行、國家開發銀行，兩次股份質押后，盾安集團已將其所持有的江南化工42.82%的股份質押。
訴訟涉及本金約為39.16億元
招股書顯示，截至2017年12月31日，浙商銀行作為原告且單筆涉案金額(本金)在1,000萬元以上的尚未了結的重大訴訟案件共計120宗，涉及本金約為39.16億元。該等案件中除1宗為公司債券回購案件外，其余案件均為浙商銀行從事銀行業務所引起的借貸糾紛或追償貸款糾紛。
上述120宗案件中，69宗已終審勝訴(其中65宗已于2017年12月31日前進入執行階段);21宗已調解結案(其中15宗已于2017年12月31日前進入執行階段);5宗已一審勝訴，處于二審中;3宗已判決浙商銀行勝訴但判決尚未生效;其余22宗處于一審階段。浙商銀行表示，上述案件所涉及的金額占該行行最近一期經審計的凈資產的比例較小。
截至2017年12月31日，上述120宗案件中，1宗為公司債券回購案件，該案件涉及債券已全額計入投資損失。其余119宗案件的貸款五級分類、貸款損失準備計提及核銷情況如下：
浙商銀行指出，上述未決訴訟中涉及該行發放的貸款均計提了相應的減值準備或進行了核銷，若相關訴訟全部敗訴或無法執行，扣除已經計提的減值準備余額及已核銷金額，該行所受損失(按涉案本金計算)約為77,255萬元，占該行截至2017年12月31日凈資產的0.86%，占比較低。
此外，截至2017年12月31日，浙商銀行作為被告的尚未了結的訴訟/仲裁案件共25宗(包括6宗執行異議之訴)，涉及金額共計約1,160萬元。上述25宗被訴案件均不涉及貸款五級分類，也不涉及貸款損失準備計提。
2015年以來浙商銀行處罰接近70筆
2015年1月1日至2017年12月31日，浙商銀行存在8筆稅務處罰，涉及處罰金額共計113.26萬元。
期間，浙商銀行被境內監管部門處以行政處罰共計51筆，涉及處罰金額共計1798.23萬元。其中：被中國人民銀行及其派出機構處以行政處罰共13筆，處罰金額合計251.1萬元;被國家外匯管理局及其分局處以行政處罰共8筆，處罰金額合計155萬元;被中國銀監會及其派出機構處以行政處罰共25筆，處罰金額合計880萬元;被物價部門處以行政處罰共3筆，處罰金額合計202.45萬元;被發改部門處以行政處罰共2筆，處罰金額合計309.68萬元。
報告期內，中國銀監會及派出機構對浙商銀行及分支機構共處以行政處罰25筆，涉及21次現場檢查，檢查中提出的主要問題如下：信貸業務：1、存在業務貸前調查不到位;2、部分貸款用途管控有待提高;3、貸后管理執行不到位。同業及中間業務：1、同業業務內控管理不足;2、個別同業業務核算不規范。銀行承兌匯票、貼現、轉貼現業務：1、存在部分辦理無真實貿易背景的銀行承兌匯票、信用證等現象;2、出現票據貼現、轉貼現資金回流出票人等授信調查與管理不到位的情況。統計監管業務：1、統計報表出現數據錯誤。
此外，自2018年1月1日至招股說明書簽署日期間，浙商銀行被境內監管部門處以行政處罰共計9筆，涉及處罰金額共計385萬元。具體情況如下：被中國人民銀行及其派出機構處以行政處罰共2筆，處罰金額合計72萬元;被國家外匯管理局及其分局處以行政處罰共1筆，處罰金額合計23萬元;被中國銀監會及其派出機構處以行政處罰共6筆，處罰金額合計290萬元。
報告期內，中國銀監會對浙商銀行年度監管情況的通報內容如下：
《中國銀監會關于2014年度浙商銀行監管情況的通報(銀監發〔2015〕39號)》指出了浙商銀行存在的若干問題和不足，如：公司治理機制有待推進完善;部分業務超速增長，治理體系改革有待深化;資本約束問題突出，資本管理存在薄弱環節;信用風險管控壓力加大，管理有效性有待提高;負債穩定性不足，流動性管理尚需完善;內控管理與合規經營意識有待提升等。
《中國銀監會關于浙商銀行2015年度監管情況的通報(銀監發〔2016〕38號)》指出了浙商銀行存在的若干問題和不足，如：發展意愿較強，配套管理亟待加強;信用風險防控壓力加大;流動性風險管理有待進一步加強;同業業務治理有待進一步完善;合規風險管理存在不足;信息科技治理與系統建設亟需改進。
《中國銀監會關于浙商銀行2016年度監管情況的通報(銀監發〔2017〕29號)》指出：指出了浙商銀行存在的一些問題和不足，如：部分管理隱患亟待解決;制度剛性約束不足;信用風險管理仍需加強;流動性風險管理亟待加強;其他業務及風險管理存在薄弱環節。
浙商銀行招股說明書還顯示，2018年以來至6月期間，浙商銀行被境內監管部門處以行政處罰共計9筆，涉及處罰金額共計385萬元。針對以上各項罰款，浙商銀行表示罰款金額占銀行總資產的比例很小，并且所有罰款已經繳清。
