“美都能源退市，是我國(guó)資本市場(chǎng)制度建設(shè)在不斷成熟、規(guī)范和完善的體現(xiàn)，這當(dāng)中包括上市發(fā)行和退市制度，反映在市場(chǎng)上就是越來(lái)越多的企業(yè)退市。從市場(chǎng)建設(shè)的角度講，(面值退市)是實(shí)現(xiàn)資源配置的機(jī)制，資源實(shí)現(xiàn)高效配置意味著會(huì)優(yōu)勝劣汰。”

A股再添一家面值退市股。

近日，美都能源股份有限公司(下稱(chēng)“美都能源”、“*ST美都”)發(fā)布公告稱(chēng)，已于當(dāng)日收到了上海證券交易所《關(guān)于美都能源股份有限公司股票終止上市的決定》，上交所決定終止公司股票上市。此前，公司曾連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)均低于1元股票面值。

并購(gòu)“精準(zhǔn)”踩雷，上市已數(shù)十年的美都能源最終還是要作別A股市場(chǎng)。

借殼上市

根據(jù)公告，2020年6月29日起，美都能源股票進(jìn)入退市整理期;退市整理期屆滿(mǎn)后5個(gè)交易日內(nèi)由上交所予以摘牌，公司股票終止上市。

這也意味著，公司將成為繼退市銳電、天茂退之后，今年已被交易所作出終止上市決定的第三只面值退市股。截至發(fā)稿，美都能源仍有13.17萬(wàn)戶(hù)股東。

對(duì)于面值退市股的不斷增加，中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍對(duì)記者表示，“首先，這是資本市場(chǎng)的制度建設(shè)在不斷成熟、規(guī)范和完善的體現(xiàn)，這包括上市發(fā)行制度和退市制度，反映在市場(chǎng)上就是有越來(lái)越多市場(chǎng)化退市的出現(xiàn);第二是市場(chǎng)的分化。從市場(chǎng)建設(shè)的角度講，(面值退市)是實(shí)現(xiàn)資源配置的機(jī)制，資源實(shí)現(xiàn)高效配置意味著會(huì)優(yōu)勝劣汰。”

Wind信息顯示，美都能源的上市時(shí)間是1999年，但公司實(shí)際上市時(shí)間則是在2003年。

當(dāng)年，美都能源(彼時(shí)為“美都控股”)通過(guò)借殼從事旅游業(yè)、酒店和餐飲娛樂(lè)業(yè)及建筑材料銷(xiāo)售的海南寶華實(shí)業(yè)股份有限公司(下稱(chēng)“寶華實(shí)業(yè)”)實(shí)現(xiàn)了上市。具體的流程是，美都控股先受讓了寶華實(shí)業(yè)的部分股權(quán)，在成為公司第一大股東后將公司遷址到浙江，由浙江省工商行政管理局換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

借殼上市后，公司來(lái)自房地產(chǎn)的主營(yíng)收入不斷增加，從2003年的7874.95萬(wàn)元增長(zhǎng)至2012年的29.67億元。

需要指出的是，最初從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的美都能源，如今業(yè)務(wù)已延伸至傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)(包括原油及天然氣的勘探、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售)、新能源業(yè)務(wù)(包括新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上游的碳酸鋰、正極材料、鋰電池的研發(fā)和生產(chǎn)，同時(shí)培育石墨烯新興材料的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用)、金融和準(zhǔn)金融、商業(yè)貿(mào)易、房地產(chǎn)、服務(wù)業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域。

并購(gòu)爆雷

公司這么多業(yè)務(wù)怎么來(lái)的?

答案很簡(jiǎn)單：并購(gòu)。

在并購(gòu)的道路上，美都能源首先瞄上了石油業(yè)務(wù)，且首次并購(gòu)就跨到了海外。

2013年，公司在境外設(shè)立全資子公司，以1.35億美元的現(xiàn)金收購(gòu)了Woodbine Acquisition LLC 100%的股權(quán)，開(kāi)發(fā)位于美國(guó)Eagle Ford地區(qū)的Woodbine油田;2014年，公司又收購(gòu)了位于美國(guó)德克薩斯州的Manti油田區(qū)。

美都能源表示，鑒于石油、天然氣在世界能源市場(chǎng)的重要地位和美國(guó)良好的投資環(huán)境，此次交易對(duì)公司進(jìn)軍能源領(lǐng)域、開(kāi)拓新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)具有重要作用。而實(shí)際情況是，由于國(guó)際原油價(jià)格的持續(xù)低迷，公司的海外石油業(yè)務(wù)從2015年就開(kāi)始虧損。

轉(zhuǎn)型石油業(yè)務(wù)受挫，公司又將目光放在了互聯(lián)網(wǎng)金融。

2016年12月，美都能源全資子公司美都金控通過(guò)增資和收購(gòu)股權(quán)方式，作價(jià)共計(jì)7.14億元收購(gòu)了鑫合匯34%的股權(quán)，成為后者的第二大股東，由此進(jìn)軍了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。

接下來(lái)又是一系列的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”。2017年，美都能源旗下子公司美都墨烯以6億元增資入股了杭州耀頂;隨后，美都墨烯又以2.4億元完成了對(duì)海創(chuàng)鋰電的增資，成為其第一大股東;在同一時(shí)間，公司又開(kāi)始著手收購(gòu)山東瑞福鋰業(yè)的股權(quán)。

盲目跨界并購(gòu)?fù)侠哿斯镜慕?jīng)營(yíng)。根據(jù)年度報(bào)告，2018年，美都能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.74億元，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)卻為-10.96億元，同比大幅下滑1994%。而巨虧的原因，則是因瑞福鋰業(yè)等收購(gòu)公司未完成業(yè)績(jī)承諾，公司為此計(jì)提了共計(jì)19.17億元的商譽(yù)減值準(zhǔn)備及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等所致。

2019年，公司仍巨虧超8億元，且審計(jì)機(jī)構(gòu)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所還為公司出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。此外，公開(kāi)信息顯示，同一年，警方已對(duì)鑫合匯的平臺(tái)以涉嫌非吸立案?jìng)刹椴?duì)實(shí)控人及相關(guān)涉案人員采取刑事強(qiáng)制措施，目前公司已處于停業(yè)階段，不能完成業(yè)績(jī)承諾。

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