編者按:任何一家文化娛樂上市公司的發(fā)展,幾乎都帶有深刻的時(shí)代烙印,也具有個(gè)性化特征。跟不上時(shí)代發(fā)展,管理遲滯,都會(huì)或多或少暴露出問題,并最終體現(xiàn)在市值的變化上。今日,本報(bào)聚焦文娛巨頭市值變遷,引起大家深度思考,感悟并推動(dòng)行業(yè)再上臺(tái)階。
曾被看作是中國版“Facebook”的人人網(wǎng),如今在其原有的社交道路上越走越遠(yuǎn)。
2011年,其背后的人人公司(以下統(tǒng)稱“人人”)登陸紐交所上市首日,市值就超過了70億美元。但截至北京時(shí)間6月26日收盤,公司股價(jià)為2.44元/股,總市值跌至1.68億美元。以此計(jì)算,已不足其上市之初的3%。
風(fēng)光之時(shí),其掌舵者陳一舟,曾是與馬云、馬化騰齊名的互聯(lián)網(wǎng)界大佬。周鴻祎此前曾評(píng)價(jià)稱:“湖北第一聰明的當(dāng)屬陳一舟,雷軍第二,我第三”。作為股神巴菲特的粉絲,陳一舟的聰明,更多的體現(xiàn)在投資方面獨(dú)到的眼光和直覺。但在不少業(yè)內(nèi)人士看來,他似乎又并不是一個(gè)稱職的“領(lǐng)導(dǎo)”人選。
如今芳華不再,在陳一舟的帶領(lǐng)下,人人經(jīng)歷了多番轉(zhuǎn)型,涉足過的板塊包括游戲、團(tuán)購、互聯(lián)網(wǎng)金融、直播、二手車、區(qū)塊鏈等,但其曾經(jīng)的業(yè)務(wù)核心——社交網(wǎng)絡(luò)已被逐漸邊緣化。
從最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,公司凈虧損進(jìn)一步擴(kuò)大,主要營(yíng)收來源是旗下的二手車銷售業(yè)務(wù)。資本涌動(dòng)的風(fēng)口,人人又將何去何從?
凈虧損幅度擴(kuò)大
6月20日,人人公司披露2018財(cái)年第一季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào),報(bào)告期內(nèi),按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)計(jì)算,公司總凈營(yíng)收為1.405億美元,較上年同期增長(zhǎng)570%;歸屬于公司的凈虧損為4160萬美元,較上年同期的凈虧損1620萬美元擴(kuò)大157%。
具體來看,人人營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的主要原因,來源于公司旗下從事汽車交易的子公司所開展的二手車銷售業(yè)務(wù),數(shù)據(jù)顯示,該項(xiàng)收入為1.236億美元,占其總營(yíng)收的87.97%。
事實(shí)上,自去年公司開展二手車業(yè)務(wù)后,在2017年財(cái)報(bào)中,二手車業(yè)務(wù)板塊的收入就達(dá)到了1.21億美元,占當(dāng)年2.021億美元總營(yíng)收的59.87%。
但受二手車銷售成本的增加,公司今年一季度的營(yíng)業(yè)成本從去年同期的1450萬美元,上漲至1.286億美元。
而此前曾被賦予厚望的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù),卻出現(xiàn)了較大幅度的下滑。數(shù)據(jù)顯示,一季度,公司該板塊的凈營(yíng)收為220萬美元,較2017年同期的930萬美元下降76.4%。
此外,受益于人人直播的收入增長(zhǎng),公司的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)和其他營(yíng)收為1470萬美元,較2017年同期增長(zhǎng)26.5%。
但值得注意的是,公司旗下人人網(wǎng)的用戶數(shù)量在持續(xù)下滑中。財(cái)報(bào)顯示,2018年3月份,人人網(wǎng)月獨(dú)立登陸用戶數(shù)約為3100萬。而記者查閱資料發(fā)現(xiàn),去年12月份,該數(shù)據(jù)為3200萬。2016年、2015年及2014年的3月份,其獨(dú)立登陸用戶數(shù)據(jù)分別為3700萬、4600萬、5100萬。
公司方面在財(cái)報(bào)中提及,預(yù)計(jì)2018年第二季度的凈營(yíng)收或在1.4億美元-1.45億美元之間,較2017年同期增長(zhǎng)527%至549%。
目前來看,受益于上周人人宣布每股美國存托股(ADS)派息9.1875美元的消息,上周五,公司股價(jià)大漲155.83%,報(bào)收于2.36美元/股。
但即便如此,與2011年上市首日的收盤價(jià)18.01美元/股相比,當(dāng)下股價(jià)跌幅超過80%。截至北京時(shí)間6月26日收盤,公司總市值僅為1.68億美元,與2011年上市時(shí)超過70億美元的數(shù)據(jù)相比,已不足當(dāng)初的3%。
引發(fā)投資者質(zhì)疑
有不愿具名的分析人士向記者表示,人人網(wǎng)凈虧損的擴(kuò)大,主要在于其并未抓住互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代變化中的機(jī)會(huì)。而其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,頗有些陳一舟的個(gè)人風(fēng)格。甚至在不少人眼中,人人網(wǎng)似乎更像是一家風(fēng)投型公司。
資料顯示,近年來人人網(wǎng)先后投資了SoFi、雪球、香港貨運(yùn)用車平臺(tái)GoGoVan、互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)平臺(tái)金斧子等,都被看作是不錯(cuò)的選擇。
相比之下,其核心主業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)并不明朗。梳理其發(fā)展路徑可以發(fā)現(xiàn),短短幾年時(shí)間內(nèi),人人網(wǎng)已先后布局社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、游戲、互聯(lián)網(wǎng)金融、直播、二手車、區(qū)塊鏈等各個(gè)領(lǐng)域,但并未真正做大做強(qiáng)。
同時(shí),記者注意到,在此次財(cái)報(bào)中公司披露稱,2018年4月30日公布的交易將對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響。
據(jù)了解,該事項(xiàng)即為4月30日晚間,人人披露的一份交易方案,將資產(chǎn)中的很大一部分以5億美元的作價(jià)轉(zhuǎn)讓給全資子公司Oak Pacific Investment(以下簡(jiǎn)稱“OPI”)。
事實(shí)上,這部分資產(chǎn)也被看作是人人的核心資產(chǎn),包括其持有的美國在線借貸公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投資基金中的權(quán)益及人人子公司運(yùn)營(yíng)的廣告代理業(yè)務(wù)。在上述資產(chǎn)剝離后,人人公司將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)其社交網(wǎng)絡(luò)、二手車和SaaS業(yè)務(wù),保留紐交所上市公司身份。
私募配售結(jié)束后,人人將不再持有OPI任何股份,OPI將完全由私募配售中的買家擁有。OPI股票不會(huì)在公開市場(chǎng)流通,且沒有計(jì)劃上市,其股份將定向配售給人人公司股東中符合特定資格標(biāo)準(zhǔn)的投資者。
事實(shí)上,在該公告發(fā)布后,即遭到部分投資者的質(zhì)疑,此舉是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股東向美國證券交易委員會(huì)提起申訴,要求阻止公司上述資產(chǎn)出售計(jì)劃。
而陳一舟表示,公司未來幾個(gè)季度的階段性目標(biāo),是各事業(yè)線,包括人人網(wǎng)社交和直播業(yè)務(wù),有序增加和調(diào)整運(yùn)營(yíng)規(guī)模,扭虧為盈,爭(zhēng)取早日實(shí)現(xiàn)各個(gè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的股東價(jià)值。