自7月以來(lái)，軍工板塊大幅上漲，截至8月4日，軍工板塊近一月漲幅達(dá)30.93%，居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲幅首位。多數(shù)軍工主題的基金產(chǎn)品凈值也水漲船高。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，有14只軍工主題基金年內(nèi)收益率超50%，最高漲幅為72.24%。在軍工板塊快速增長(zhǎng)的背后，有投資者則擔(dān)心是否有炒作因素。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)6-12個(gè)月，隨著需求持續(xù)獲得驗(yàn)證，市場(chǎng)對(duì)軍工行業(yè)基本面變化的認(rèn)知和消化將愈加充分，高成長(zhǎng)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的將獲得持續(xù)估值溢價(jià)。
國(guó)防軍工板塊自7月來(lái)高歌猛進(jìn)，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，國(guó)防軍工全年排名從上半年末申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)28個(gè)指數(shù)中的13名躍升至第5名，近一個(gè)月漲幅更居行業(yè)首位，達(dá)30.93%。在軍工板塊大幅跑贏(yíng)市場(chǎng)的同時(shí)，國(guó)防軍工主題基金業(yè)績(jī)也相當(dāng)亮眼。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，年內(nèi)軍工主題基金平均收益率為42.18%，更有14只基金年內(nèi)收益率超50%。此外，年內(nèi)富國(guó)軍工主題型基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“富國(guó)軍工主題混合”)、A收益率均超70%，分別為72.24%、70.92%。
值得一提的是，就單月近期表現(xiàn)來(lái)看，軍工主題基金表現(xiàn)也不俗。數(shù)據(jù)顯示，在股票型基金和混合型基金中，軍工主題基金7月平均收益率分別為28.9%、25.29%。其中，型基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“博時(shí)軍工主題股票”)凈值增長(zhǎng)率居首，達(dá)34.17%。同時(shí)，富國(guó)軍工主題混合、長(zhǎng)盛航天海工裝備靈活配置混合基金、華夏軍工安全靈活配置混合型基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華夏軍工安全”)7月漲幅均超30%。就個(gè)股而言，中國(guó)重工、中航高科、中航機(jī)電等軍工板塊股票均處于上述基金二季度末前十大重倉(cāng)股名單中。
對(duì)于軍工板塊近期大漲的原因，博時(shí)軍工主題股票基金經(jīng)理蘭喬在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)指出，我國(guó)在十三五之前是武器裝備能力建設(shè)期，“十四五”正式跨越進(jìn)入裝備放量建設(shè)期，以形成軍工作戰(zhàn)能力體系，預(yù)計(jì)“十四五”期間軍工行業(yè)增長(zhǎng)加速。
中泰證券研報(bào)也指出，基于國(guó)防現(xiàn)代化建設(shè)面臨的迫切需求，認(rèn)為2020年軍費(fèi)增長(zhǎng)將保持穩(wěn)定，新一代主戰(zhàn)裝備列裝也有望加速。雖然目前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，但軍工領(lǐng)域需求相對(duì)獨(dú)立，投資價(jià)值有望凸顯。
此外，也有投資者擔(dān)心近期軍工板塊的明顯漲幅可能受炒作因素影響。對(duì)此，蘭喬表示，“軍工行業(yè)的估值處于2014年以來(lái)底部，目前仍處在歷史相對(duì)較低位置，仍有提升空間，從長(zhǎng)期投資的維度看，預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年行業(yè)內(nèi)不少核心標(biāo)的可以展望確定性較高的復(fù)合業(yè)績(jī)?cè)鏊伲驎?huì)出現(xiàn)較多投資機(jī)會(huì)。”
興業(yè)證券軍工及機(jī)械首席分析師石康也在研報(bào)中提到，軍工行業(yè)的特性是計(jì)劃性較強(qiáng)，需求加速的主戰(zhàn)裝備產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的成長(zhǎng)確定性強(qiáng)、遠(yuǎn)期安全邊際極高。未來(lái)6-12個(gè)月，隨著需求持續(xù)獲得驗(yàn)證、訂單逐步落地、財(cái)務(wù)報(bào)表逐季兌現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)軍工行業(yè)基本面變化的認(rèn)知和消化將愈加充分，高成長(zhǎng)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的將獲得持續(xù)估值溢價(jià)，籌碼將愈加稀缺。
對(duì)于軍工主題基金后續(xù)的走勢(shì)，蘭喬認(rèn)為，“從更長(zhǎng)期的維度看，軍工企業(yè)的股價(jià)還是由基本面因素決定的，包括行業(yè)發(fā)展前景、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等。在未來(lái)5-10年軍工行業(yè)確定性增長(zhǎng)的背景下，軍工行業(yè)或會(huì)出現(xiàn)很多投資機(jī)會(huì)。“(記者 孟凡霞 李海媛)
